[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management، نشرتنا الإخبارية الأسبوعية حول المحركين والصانعين وراء صناعة عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا ليتم تسليمها كل يوم اثنين. استكشف جميع رسائلنا الإخبارية هنا.
هل التنسيق والمحتوى والنبرة تناسبك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
شيء واحد يجب أن نبدأه: سنة جديدة سعيدة ومرحبًا بكم مرة أخرى في FT Asset Management. أتمنى أن تكون قد قضيت استراحة رائعة. فيما يلي أهم 10 اتجاهات لروشير شارما لعام 2025. تفترض التوقعات حول العام المقبل أن تحولات السوق سوف يمليها دونالد ترامب. لكن من غير المرجح أن يتمحور الاقتصاد العالمي حول الولايات المتحدة، كما يتوقع شارما.
في نشرة اليوم:
أحدث هبوط أخضر لشركة BlackRock
من هو على حق فيما يتعلق بـ “اقتصاد ماجانوميكس”: الاقتصاديون المتشائمون أم المستثمرون المتفائلون؟
دولتشي آند غابانا تحول القصر الكبير إلى قصر للمتعة
بلاك روك تنسحب من مجموعة تغير المناخ
في الأسابيع التي تلت استعادة دونالد ترامب رئاسة الولايات المتحدة، سارعت الشركات المالية الأمريكية إلى إبعاد نفسها عن برامج المناخ والتنوع وأي شيء تفوح منه رائحة ما ينتقده المحافظون باعتباره “رأسمالية مستيقظة”.
في الأسبوع الماضي، انضمت شركة بلاك روك، شركة إدارة الأموال التي فعلت أكثر من أي شركة أخرى لوضع الاستدامة على رأس أولويات المستثمرين في وقت سابق من هذا العقد، إلى الهجرة الجماعية، حسبما كتب بروك ماسترز في نيويورك.
أخبرت شركة إدارة الأموال التي تبلغ قيمتها 11.5 تريليون دولار، العملاء من المؤسسات في رسالة يوم الخميس أنها تركت Net Zero Asset Managers، وهي مجموعة عالمية تطوعية تصف نفسها بأنها ملتزمة “بهدف الوصول إلى صافي انبعاثات غازات الدفيئة بحلول عام 2050 أو قبل ذلك”.
كتب نائب رئيس شركة بلاك روك، فيليب هيلدبراند، أن المجموعة كانت مدفوعة بشكل خاص بالضغط التنظيمي المتزايد. وكتب أن الانتماء إلى NZAM “تسبب في ارتباك فيما يتعلق بممارسات شركة BlackRock وأخضعنا لاستفسارات قانونية من مختلف المسؤولين العموميين”.
وقد رفعت ولاية تكساس وغيرها من الولايات الجمهورية دعوى قضائية ضد شركات بلاك روك، وفانغارد، وستيت ستريت، بدعوى أنها تآمرت لتقييد إمدادات الفحم وتعزيز “أجندة بيئية مدمرة ومسيسة”. ويعتبر مدير الأموال أيضًا موضوعًا لقوانين المقاطعة في عدد من الولايات بزعم أنه “معادي” للوقود الأحفوري.
وفي الوقت نفسه، تنخرط شركة بلاك روك في صراع مع المؤسسة الفيدرالية للتأمين على الودائع حول اللوائح التي تتطلب من كبار المساهمين في البنوك العمل كمستثمرين سلبيين. تريد مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية من شركة بلاك روك أن توقع “اتفاقيات سلبية” من شأنها إخضاعها لعمليات تدقيق الامتثال لضمان أنها لا تستخدم حصصها الكبيرة للضغط على الإدارة بشأن قضايا مثل الاستدامة. توصلت شركة Vanguard إلى اتفاق مع مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) في ديسمبر بعد أشهر من المفاوضات، لكن BlackRock والهيئة الرقابية وصلتا إلى طريق مسدود قبل الموعد النهائي يوم الجمعة الماضي.
كتبت شركة BlackRock الأسبوع الماضي إلى مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) تطلب فيها تمديدًا. وقال بن تيكمير، رئيس الشؤون التنظيمية الأمريكية في بلاك روك، في الرسالة: “لسنا على علم بأي مشكلات وشيكة أو مستمرة من شأنها أن تبرر الإسراع في وضع اللمسات النهائية على إطار تنظيمي جديد تمامًا خلال فترة أسبوعين”. ووافقت مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) على منح مدير الأموال حتى 10 فبراير، عندما تتولى إدارة ترامب السلطة.
غادرت فانجارد NZAM منذ أكثر من عام، وانسحبت أكبر بنوك وول ستريت من مجموعة مماثلة للبنوك، وهي Net-Zero Banking Alliance، في الأسابيع الأخيرة.
الرسم البياني للأسبوع
يتجاهل مستثمرو الأسهم توقعات الاقتصاديين القاتمة بشأن السياسات الاقتصادية للرئيس الأمريكي المنتخب دونالد ترامب، ويراهنون بدلا من ذلك على أن خططه ستعزز أرباح الشركات وتدفع السوق إلى الارتفاع.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في وول ستريت إلى مستويات قياسية العام الماضي، وعلى الرغم من التراجع الأخير، توقع استراتيجيو الأسهم مكاسب بنحو 10 في المائة للمؤشر هذا العام على خلفية نمو قوي في الأرباح.
وتتناقض هذه اللهجة الصعودية بشكل حاد مع التحذيرات الأخيرة من الاقتصاديين بشأن الضرر المحتمل من سياسات ترامب الحمائية، والتي يقولون إنها يمكن أن تضرب النمو الاقتصادي وتزيد التضخم وتحد من قدرة الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة.
يعزو البعض هذا الانقسام الحاد إلى اختلاف وجهات النظر حول مدى تنفيذ ترامب لخططه، والشكوك حول تأثير نمو الناتج المحلي الإجمالي على أرباح مجموعات التكنولوجيا الكبرى التي تقود ارتفاع السوق، واختلاف الفترات الزمنية لقياس آثار سياسات الرئيس الجديد.
قال إيفان براون، مدير المحفظة ورئيس استراتيجية الأصول المتعددة في UBS لإدارة الأصول: “أظن أن الاقتصاديين يأخذون الكثير مما يقول ترامب إنه سيفعله على الأرجح”. “يراهن المستثمرون، سواء كانوا على حق أم على خطأ، على أن ترامب لن يتابع الأمر بنفس القدر تقريبًا”.
وجدت استطلاعات الرأي الأخيرة التي أجرتها صحيفة فايننشال تايمز أن أكثر من نصف الاقتصاديين الـ 47 الذين شملهم الاستطلاع حول الاقتصاد الأمريكي يتوقعون “بعض التأثير السلبي” لسياسات ترامب، مع توقع عشر آخرين “تأثيرًا سلبيًا كبيرًا” وتوقع الخمس فقط تأثيرًا إيجابيًا. .
وركز كثيرون على المخاطر الناجمة عن اثنتين من سياسات ترامب البارزة: التعريفات التجارية والقيود المفروضة على الهجرة إلى الولايات المتحدة.
قال جوريان تيمر، مدير الاقتصاد الكلي العالمي في شركة فيديليتي: “إذا قمت بتوجيه خبير اقتصادي ونظرت إلى هذا العصر الجديد باعتباره نصف كوب فارغ، فسيكون هذان العرضان (أ) و(ب) اللذان أود الإشارة إليهما”. “لكن السوق يتطلع إلى الأرباح.”
10 قصص ربما فاتتك خلال فترة الاستراحة
هل سوق الأسهم الأمريكية في منطقة الفقاعة؟ قد تكون التقييمات رغوية لكنها لا تبدو مجنونة، كما يقول هوارد ماركس، المؤسس المشارك لشركة أوكتري كابيتال مانجمنت.
كانت صناديق التحوط متعددة المديرين Citadel وMillennium Management من بين الفائزين في ما كان عامًا قويًا بشكل عام بالنسبة لصناعة صناديق التحوط العالمية.
التحول العميق في التمويل قد يسهم في الاستثمارات الضخمة اللازمة لمراكز البيانات والطاقة وإعادة الصناعة، كما كتب هوو فان ستينيس، نائب رئيس مجلس إدارة أوليفر وايمان، مما يشير إلى دور جديد كبير للائتمان الخاص.
تستعد صناعة الأسهم الخاصة للضغط على إدارة دونالد ترامب القادمة لمنحها إمكانية الوصول إلى صناديق تقاعد المدخرين، في خطوة يمكن أن تفتح تريليونات الدولارات لشركات مثل بلاكستون، وأبولو جلوبال، وكيه كيه آر.
سحب المستثمرون رقما قياسيا بلغ 450 مليار دولار من صناديق الأسهم المدارة بنشاط في العام الماضي، وفقا لبيانات من EPFR، حيث أن التحول إلى استثمارات أرخص لتتبع المؤشرات يعيد تشكيل صناعة إدارة الأصول.
قال بواز وينشتاين، مؤسس صندوق التحوط سابا كابيتال ومقره نيويورك، إنه يريد أن يكون “الفارس الأبيض” للمستثمرين في المملكة المتحدة وسوق الأوراق المالية في لندن من خلال الشراء في قطاع الائتمان الاستثماري بقيمة 266 مليار جنيه استرليني.
هل يتعين على المملكة المتحدة حقاً أن تنظر إلى نظام التقاعد الكندي باعتباره نموذجاً لها؟ تريد المستشارة راشيل ريفز أن تتعلم الدروس من “مابل 8” – لكن لديهم مشاكلهم الخاصة.
تخلى مدير الاستثمار المخضرم تيري سميث عن حصته في صندوق دياجو البالغة 22.5 مليار جنيه استرليني ذات الأداء الضعيف بعد ما يقرب من 15 عامًا، مما يعكس التهديد الذي تشكله أدوية إنقاص الوزن للطلب.
خسر أحد صناديق الأسهم الخاصة الرائدة في شركة بلاك روك أكثر من 600 مليون دولار من استثمار في شركة Alacrity، وهي شركة تعهيد التأمين، بعد أن عانت الشركة من عبء الديون.
السر البسيط وراء كينسينغتون وتشيلسي، صندوق التقاعد الأفضل أداءً في المملكة المتحدة – ولماذا يخشى رئيسه من “الأموال الضخمة” التي يملكها المستشار.
وأخيرًا عرض الملابس في عرض Du Cœur à la Main من Dolce & Gabbana في Grand Palais © Mark Blower
باريس رمادية، والضوء باهت، ولكن لا يهم: في القصر الكبير الذي أعيد افتتاحه حديثًا، تسود الحياة الجميلة، كما يكتب كبير ناقدي الفنون البصرية جاكي فولشلاغر. يلوح بك فستان أسود على طراز برج إيفل، وتبدأ باريس عام 2025 بمعرض فخم ومغري وممتع بذكاء كما استضافت هذا القرن: معرض Dolce & Gabbana’s Du Cœur à la Main (من القلب إلى اليدين). نراكم على يوروستار.
شكرا على القراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية، فيرجى إرسالها إليهم. قم بالتسجيل هنا
نود أن نسمع تعليقاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – أهم الأخبار من عالم تمويل الشركات. قم بالتسجيل هنا
العمل – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل، موجود في بريدك الوارد كل يوم أربعاء. قم بالتسجيل هنا
[ad_2]
المصدر