[ad_1]
بقلم بوجا شارما
اليوم
البنوك في الإمارات العربية المتحدة أخبار التكنولوجيا المالية دول مجلس التعاون الخليجي
تعد الفجوات في ILMI أكثر وضوحًا في البلدان التي لا تزال فيها الخدمات المصرفية الإسلامية في طور النمو والتخصص
تقول وكالة فيتش للتصنيف الائتماني إن البنوك الإسلامية في العديد من البلدان لا تزال تواجه مجموعة محدودة من أدوات إدارة السيولة الإسلامية (ILMI) مقارنة بالبنوك التقليدية على الرغم من المبادرات الأخيرة في عدد من الأسواق. يمكن لـ ILMI أن يوفر للبنوك الإسلامية المزيد من خيارات التمويل ويمكن أن يساعدها في استثمار السيولة الفائضة لديها. تعد الفجوات في ILMI أكثر وضوحًا في البلدان التي لا تزال فيها الخدمات المصرفية الإسلامية في طور النمو والتخصص.
ويمكن لتسهيلات السيولة المتوافقة مع الشريعة الإسلامية من البنوك المركزية أن توفر للبنوك الإسلامية مصدرا إضافيا للتمويل قصير الأجل. في فبراير 2024، قدم البنك المركزي الأردني تسهيلات سيولة جديدة قصيرة الأجل للبنوك الإسلامية. وفي بنجلاديش، قدم البنك المركزي تسهيلات سيولة إسلامية جديدة بعد أن واجهت البنوك الإسلامية تدفقات كبيرة من ودائع العملاء في الفترة 2022-2023 وسط تقارير عن مخالفات تمويلية. كما يتم تقديم تسهيلات السيولة الإسلامية من البنك المركزي في معظم دول مجلس التعاون الخليجي وماليزيا وتركيا وإندونيسيا وباكستان وتونس. ومع ذلك، فإن هذه التسهيلات، التي يمكن أن تساعد في تجنب أزمة السيولة، ليست موجودة في عمان والمغرب وكازاخستان.
وأسواق ما بين البنوك الإسلامية أقل عمقا بكثير من الأسواق التقليدية، وأكثر من ذلك في البلدان التي لديها عدد قليل من البنوك الإسلامية. ولاحظت وكالة فيتش حالات، بما في ذلك في الإمارات العربية المتحدة، حيث لا تستطيع البنوك الإسلامية تقديم التمويل لدى البنوك التقليدية، إلا إذا استخدمتها الأخيرة في أعمالها المتوافقة مع الشريعة الإسلامية وكان العقد متوافقا مع الشريعة الإسلامية. وفي أسواق مثل عمان، تمنع الأنظمة البنوك الإسلامية والنوافذ الإسلامية من إيداع الأموال لدى البنوك التقليدية. وهذا يحد من اختيار الطرف المقابل.
يمكن للصكوك الحكومية أن تمنح البنوك الإسلامية المزيد من الخيارات لاستثمار السيولة الفائضة لديها في الأصول السائلة عالية الجودة. ويمكن أن تكون هذه أيضًا بمثابة ضمانات لاتفاقية إعادة الشراء الإسلامية. وفي عامي 2023 و2022، بدأت الحكومة الاتحادية الإماراتية ومصرف قطر المركزي بإصدار صكوك الخزانة بالعملة المحلية لأول مرة. الصكوك الحكومية متاحة أيضًا في المملكة العربية السعودية وماليزيا والبحرين وإندونيسيا وتركيا وبنغلاديش وباكستان وعمان ونيجيريا. ومع ذلك، تتسبب العقبات التنظيمية في عدم توفر المنتج في بعض الأسواق. وفي الكويت، يمنع غياب قانون الدين العام الحكومة من إصدار الصكوك أو السندات. وفي بعض الأسواق، يتم إصدار الصكوك الحكومية بكميات أقل من السندات.
وفي حين أن الصكوك الحكومية يمكن أن تتأهل باعتبارها أصول سائلة عالية الجودة، فإن ميزات السيولة الخاصة بها مقيدة بطبيعة الشراء والاحتفاظ للمستثمرين الإسلاميين الناجمة عن محدودية عرض الصكوك في كل من الأسواق الأولية والثانوية. وفي المقابل، تكون سيولة الصكوك جيدة بشكل عام عندما يسعى المصدرون أو المستثمرون لبيعها. قد تكون الصكوك غير المتوافقة مع معايير هيئة المحاسبة والمراجعة للمؤسسات المالية الإسلامية أقل سيولة لأن البنوك الإسلامية في دولة الإمارات العربية المتحدة مقيدة عن الاستثمار فيها. إذا تم تفعيل “حدث ملموس” في الصكوك، فسيتم شطب الصكوك من البورصة ذات الصلة، مما يؤثر على سيولتها.
وفي حين يتم إصدار الصكوك بشكل عام بآجال متوسطة إلى طويلة، فإننا لا نرى ما يكفي من الصكوك الحكومية قصيرة الأجل بالعملة المحلية والعملة الصعبة. والصكوك الحكومية قصيرة الأجل غير موجودة في الإمارات العربية المتحدة والمملكة العربية السعودية والكويت وعمان والأردن ونيجيريا ومصر. ومع ذلك، يتم إصدارها في ماليزيا وتركيا وإندونيسيا والبحرين وبنغلاديش وبروناي وغامبيا، ومن قبل المؤسسة الدولية لإدارة السيولة الإسلامية فوق الوطنية.
إن استخدام البنوك الإسلامية لاتفاقيات إعادة الشراء الإسلامية ومواءمتها منخفض بشكل عام بسبب الافتقار إلى التوحيد والاختلاف في الآراء فيما يتعلق بالامتثال للشريعة الإسلامية. وفي ماليزيا، التي تتمتع بأحد أنظمة التمويل الإسلامي الأكثر تقدمًا، فإن سوق الريبو الإسلامي أقل تطورًا بكثير من سوق الريبو التقليدية حيث لا يمثل سوى حوالي 1٪ من إجمالي حجم سوق المال الإسلامي.
وفي دول مجلس التعاون الخليجي وعدد من الأسواق الأخرى، تتوقع فيتش أن تحافظ البنوك الإسلامية على سيولة قوية في الفترة 2024-2025. وكجزء من تقييم فيتش لتصنيف جدوى البنك الإسلامي، من المرجح أن يكون لضعف الوصول إلى السيولة بسبب الأسواق الضحلة أو السياسات التنظيمية تأثير سلبي على تقييم فيتش لتمويل البنك وسيولته.
المادة السابقة تختار شركة Muthoot FinCorp شركة Veefin Solutions لتقديم عمليات SCF في الهند اقرأ المزيد المادة التالية تجمع إندونيسيا مبلغ 23 مليون دولار أمريكي في جولة تمويل الأسهم والديون اقرأ المزيد
[ad_2]
المصدر