[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management، نشرتنا الإخبارية الأسبوعية حول المحركين والصانعين وراء صناعة عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا ليتم تسليمها كل يوم اثنين. استكشف جميع رسائلنا الإخبارية هنا.
هل التنسيق والمحتوى والنبرة تناسبك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
في نشرة اليوم:
نادي المديرين التنفيذيين في المدينة يخططون للنهضة
كان ذلك صيف عام 2022، وكانت بورصة لندن التي تأسست منذ ثلاثة قرون تواجه جفافاً طويل الأمد في عمليات الإدراج، وصناعة التقاعد المحلية التي تتجنب الأسهم البريطانية، والقلق الذي يضعف الروح المعنوية من أن تختار أي شركة محلية تهدف إلى تحقيق النجاح العالمي طرح أسهمها. في نيويورك.
قررت السيدة جوليا هوجيت، الرئيسة التنفيذية للبورصة، أن تأخذ الأمور على عاتقها.
وقد جمعت مجموعة من كبار أعضاء الحي المالي والمستشارين والمستثمرين، من بينهم بيتر هاريسون، الرئيس التنفيذي لشركة شرودرز، والسير جوناثان سيموندز، رئيس شركة الأدوية GSK المدرجة على مؤشر فاينانشيال تايمز 100، والسير نيكولاس ليونز، عمدة مدينة لندن السابق ورئيس مجموعة المعاشات التقاعدية الآن. فينيكس، كل منهم مسلح بدوافعه الخاصة لإعادة تشغيل السوق.
وكانت الفكرة هي إجراء إصلاح جذري لأسواق رأس المال في المملكة المتحدة، وكسب الدعم السياسي للتغييرات ومحاولة مواجهة ما اعتبرته المجموعة سلبية مدمرة تجتاح سوق لندن.
في هذا المقال، نستكشف أنا ومايكل أودواير، بعد مرور عامين، كيف وصلت جهود المجموعة، التي تطلق على نفسها اسم “فريق عمل صناعة أسواق رأس المال”، ومصير السوق، إلى منعطف حرج.
فقد وضعت استطلاعات الرأي حزب العمال الذي يبدو صديقاً للمدينة على المسار الصحيح لتحقيق الفوز في الانتخابات العامة المقرر إجراؤها في الرابع من يوليو/تموز، كما أدى طرح شركة راسبيري باي لصناعة الحواسيب الصغيرة هذا الشهر إلى تبديد بعض الكآبة، كما أن هناك علامات أولية على انتعاش عالمي في الرأي العام الأولي. القرابين.
قال مارك أوستن، عضو CMIT ومحامي الشركات في Latham & Watkins: “نحن الآن عند نقطة تحول حساسة للغاية حيث بدأ المصدرون والمستثمرون يستمعون إلينا”. وبينما لا يتوقع حدوث انتعاش في عمليات التعويم حتى أواخر هذا العام على الأقل، يصر أوستن على أن المشاعر تجاه لندن آخذة في التحسن: “المد يتحول”.
إن إقناع المزيد من الشركات بالإدراج هو أحد معايير النجاح، لكنه ليس المقياس الوحيد. تتضمن أجندة المجموعة إصلاح نظام التقاعد الذي يتجنب المخاطرة وإيجاد طرق للشركات الناشئة لتأمين التمويل المحلي لتوسيع نطاقها والبقاء في بريطانيا، حتى لو اختارت أن تظل خاصة.
اقرأ القصة الكاملة هنا ولا تفوت فيلم FT الخاص بنا حول ما يتم القيام به لتحسين القدرة التنافسية للمدينة كسوق رأس مال دولي.
الأجانب الأثرياء يكثفون خططهم لمغادرة المملكة المتحدة
لقد أصبح نظام “غير المقيمين” في المملكة المتحدة، والذي يسمح لبعض سكان البلاد بتجنب دفع الضرائب على الدخل في الخارج، أشبه بلعبة كرة قدم سياسية.
وفي مارس/آذار، سرق وزير المالية جيريمي هانت إحدى السياسات المالية الرئيسية لحزب العمال المعارض عندما أعلن إلغاء النظام. تبعتها مستشارة الظل العمالي راشيل ريفز بمقترحات لتشديد الحملة المخطط لها، ولا سيما عكس قرار المحافظين بالسماح لغير المقيمين الذين سيفقدون المزايا اعتبارًا من أبريل المقبل بحماية الأصول الأجنبية المحتفظ بها في صندوق خارجي من ضريبة الميراث بشكل دائم.
في هذه المقالة، نستكشف كيف تقول أعداد متزايدة من الأجانب الأثرياء إنهم يغادرون المملكة المتحدة ردًا على إلغاء نظام غير المقيمين. وقد ساهم هذا التغيير في انخفاض نسبي في جاذبية المملكة المتحدة، وفقا لأكثر من اثنتي عشرة مقابلات مع أجانب أثرياء ومستشاريهم. وتشمل العوائق الأخرى المذكورة خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وعدم الاستقرار المالي والسياسي، والمخاوف المتعلقة بالأمن.
وقال رجل أعمال ملياردير يعيش في لندن منذ 15 عاما وينقل الآن إقامته الضريبية إلى أبوظبي: “لقد حدث خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي ووعد المحافظون بجعل المملكة المتحدة مثل سنغافورة، وبدلا من ذلك حولوا هذا المكان إلى بيلاروسيا”. “أصبح الأمن الآن قضية رئيسية وعاملاً آخر يساهم في الأسباب الضريبية وراء رغبة الناس في المغادرة”.
وقد لخص أحد رجال الأعمال الفرنسيين المعضلة التي تواجه الخزانة عندما قال: “هل كان نظام غير المقيمين نظاماً عادلاً؟ لا، لم يكن كذلك. هل كانت فعالة؟ نعم لقد كان هذا.”
وبينما سعى ستارمر إلى وضع حزب العمال باعتباره “حزب خلق الثروة”، فإن التغييرات غير المحلية تمثل واحدة من عدة زيادات ضريبية محتملة في ظل حكومة حزب العمال.
وقد أرسل الحزب موجات من الصدمة عبر صناعة الأسهم الخاصة عندما تعهد بجمع 565 مليون جنيه استرليني سنوياً عن طريق سد “ثغرة” في فرض الضرائب على أرباح مديري الأسهم الخاصة على الصفقات الناجحة، والمعروفة باسم الفوائد المحمولة.
لكن في الأسبوع الماضي رحبت صناعة الأسهم الخاصة في المملكة المتحدة باقتراح ريفز بأن المسؤولين التنفيذيين في عمليات الاستحواذ الذين يستثمرون في أموالهم سيستمرون في التمتع بمعاملة ضريبية تفضيلية، ووصفوها بأنها “مشجعة”.
هل من الجيد إلغاء نظام غير المقيم؟ راسلني عبر البريد الإلكتروني: harriet.agnew@ft.com
الرسم البياني للأسبوع
تسير عملات الأسواق الناشئة على المسار الصحيح لأسوأ نصف أول من العام منذ عام 2020، مدفوعة بالانخفاض بسبب قوة الدولار بشكل غير متوقع وتراجع استراتيجية التداول الشائعة عبر أسواق أمريكا اللاتينية.
وانخفض مؤشر صرف العملات الأجنبية للأسواق الناشئة لدى بنك جيه بي مورجان بنسبة 4.4 في المائة حتى الآن هذا العام، وهو انخفاض أكبر من ضعف الفترة نفسها في السنوات الثلاث السابقة. وجاءت هذه الخطوة في الوقت الذي مزق فيه المستثمرون آمالهم في تخفيضات سريعة في أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2024، كما أدت التوترات بشأن الاقتصادات الضعيفة والسياسات المالية التوسعية إلى انخفاض العملات في بعض الأسواق الناشئة الرئيسية.
وقال لويس كوستا، الرئيس العالمي لاستراتيجية الأسواق الناشئة في سيتي جروب: “إنه مزيج من اقتصاد أكثر مرونة في الولايات المتحدة، وعلى جانب الأسواق الناشئة، واصلت الأسواق الناشئة مثل تشيلي والمجر والبرازيل خفض أسعار الفائدة”.
وأضاف: “ولنكن صادقين، فإن آفاق النمو في الأسواق الناشئة ليست مذهلة لهذا العام والعام المقبل – هناك انكماش مستمر في التجارة العالمية، وهو عام معقد للغاية بالنسبة للانتخابات”.
وكان قسم كبير من الضعف الأخير يأتي من تفكيك ما يسمى الصفقات المحمولة، حيث يستفيد المستثمرون من الاختلافات في العائدات بين العملات. وكانت هذه التجارة شائعة لدى مستثمري الأسواق الناشئة في وقت سابق من هذا العام.
ولكن في الأسواق الناشئة الأكبر حجما على وجه الخصوص، واجهت هذه الصفقات مشاكل حيث أدت الانتخابات إلى جعل الأصول أكثر تقلبا، كما أصبح المسار المستقبلي لأسعار الفائدة المحلية أقل وضوحا.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
أدى صعود Fortnox الذي لا يمكن إيقافه إلى جذب البائعين على المكشوف. في الأسبوع الماضي، أعادت مجموعة البرمجيات السويدية تأكيد أرقام هامة لحصتها في السوق بعد أن طعنت صحيفة “فاينانشيال تايمز” في الأرقام التي قدمتها للمستثمرين في أحد أيام أسواق رأس المال في أيار (مايو).
يعاني St James’s Place من عام من الاضطرابات، بما في ذلك التغييرات الإدارية، والتدخل التنظيمي، والتغييرات في شبكة مستشاريه. تلقي FT Money نظرة فاحصة على ما يفكر فيه عملاء الشركة بشأن الخدمة التي يتلقونها.
قال مجلس إدارة شركة Hargreaves Lansdown إنه على استعداد “للتوصية بالإجماع” بعرض استحواذ من مجموعة من صناديق الأسهم الخاصة بقيادة CVC Capital Partners والتي من شأنها أن تقدر قيمة أكبر موقع استثماري في المملكة المتحدة بمبلغ 5.4 مليار جنيه إسترليني.
قام صندوق إليوت مانجمنت، صندوق التحوط الذي أسسه الملياردير بول سينجر، بقلب عملية إعادة هيكلة ديون بقيمة 4 مليارات دولار في شركة مملوكة لمجموعة كارلايل، في مواجهة توضح التوترات التي تطلقها معدلات الاقتراض المرتفعة في شركات محافظ الأسهم الخاصة.
قامت HPS Investment Partners بجمع أحد أكبر صناديق الائتمان الخاصة المسجلة حيث تناقش الشركة إمكانية الإدراج العام أو الاندماج. جمعت الشركة التي يقع مقرها في نيويورك 21.1 مليار دولار لصندوق القروض المتخصصة الرائد VI، وهو أكبر جمع للأموال منذ تأسيس الشركة في عام 2007.
وأخيرًا، صورة شخصية مع زهرتين في يدها اليسرى المرفوعة، 1907، زيت على قماش © مملوكة بشكل مشترك لمتحف الفن الحديث وNuee Galerie New York
باولا موديرسون بيكر هي شخصية رئيسية في تاريخ التعبيرية الألمانية، وقد اشتهرت من بين أمور أخرى بإبداعها أول صور شخصية عارية من المعروف أنها من صنع امرأة. أنتجت أكثر من 700 لوحة وأكثر من 1000 رسم قبل أن تنتهي مسيرتها المهنية في سن مبكرة تبلغ 31 عامًا بسبب مرض الانسداد الرئوي بعد الولادة. باولا مودرسون-بيكر: Ich bin Ich / I Am Me في Neue Galerie New York يمثل أول معرض استعادي لها على الإطلاق في الولايات المتحدة.
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية، فيرجى إرسالها إليهم. سجل هنا
نحن نحب أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – أهم الأخبار من عالم تمويل الشركات. سجل هنا
العمل – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل، موجود في بريدك الوارد كل يوم أربعاء. سجل هنا
[ad_2]
المصدر