[ad_1]
قال الرئيس المنظم الذي تم تثبيته حديثًا للمنظم.
و SCOOP: يدفع وزير الخزانة في دونالد ترامب سكوت بيسنت من أجل التعريفات العالمية الجديدة على واردات الولايات المتحدة للبدء من 2.5 في المائة وترتفع تدريجياً ، وفقًا لأربعة أشخاص على دراية بالاقتراح.
مرحبًا بكم في العناية الواجبة ، إحاطةك حول صنع الصفقات ، الأسهم الخاصة وتمويل الشركات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الممتازين التسجيل هنا للحصول على النشرة الإخبارية كل يوم ثلاثاء إلى يوم الجمعة. يمكن للمشتركين القياسيين الترقية إلى Premium هنا ، أو استكشاف جميع النشرات الإخبارية FT. تواصل معنا في أي وقت: due.diligence@ft.com
في النشرة الإخبارية اليوم:
“لحظة سبوتنيك” لمنظمة العفو الدولية
محادثات الاستحواذ مع انهيار SGS
حيث يريد المحامون المبتدئون العمل
Deepseek Sparks Soul البحث في التكنولوجيا الكبيرة
قليل من المستثمرين أو المستشارين كانوا على دراية بـ Deepseek الأسبوع الماضي. ومع ذلك ، وصلت الناشئة الصينية إلى الأسواق العالمية صباح الاثنين مع تصفيق مدوي.
كشفت الشركة الأسبوع الماضي عن أحدثها في سلسلة من النماذج التي تتطابق مع أداء منافسي الولايات المتحدة ، على الرغم من أنها زعمت سابقًا أنها تستخدم عدد أقل بكثير من رقائق NVIDIA.
أثارت مكاسب الكفاءة الظاهرة في التدريب النموذجي شكوك المستثمرين حول استراتيجية التكنولوجيا الأمريكية المهيمنة المتمثلة في سكب مئات المليارات من الدولارات في حفنة من مجموعات وادي السيليكون لبناء أقوى نماذج اللغة الكبيرة.
لكن الألم بدأ يوم الاثنين.
استسلمت الأسهم العالمية للتكنولوجيا والطاقة مع إعادة صياغة الأخبار عبر الأسواق العالمية خلال عطلة نهاية الأسبوع. بدأت عملية البيع مع صانعي الرقائق الآسيويين وأسهم سلسلة توريد أشباه الموصلات الأوروبية ، وفي النهاية شق طريقها إلى وادي السيليكون.
انخفضت الأسهم في NVIDIA ومقرها كاليفورنيا ، وهي واحدة من أكبر المستفيدين من الإنفاق على رقائق الذكاء الاصطناعى ، تقريبًا 17 في المائة ، حيث تمحو حوالي 600 مليار دولار من القيمة السوقية ، وخسارة قياسية في القيمة لأي شركة.
في حين أن الأسهم لا يزال بإمكانها الانتعاش هذا الأسبوع ، فقد اقترح بعض المستثمرين أن التحركات كانت تاريخية بالفعل.
وصف المستثمر في رأس المال الاستثماري مارك أندريسن النموذج الصيني الجديد “لحظة سبوتنيك منظمة العفو الدولية” ، حيث استقطب مقارنة عندما صدم الاتحاد السوفيتي الولايات المتحدة بوضع القمر الصناعي الأول في المدار.
تقوم شركات الذكاء الاصطناعى الصينيين ببدء طرق لخفض تكلفة التدريب وتشغيل النماذج ، وذلك جزئيًا استجابةً لقيود رقائق واشنطن التي أجبرتهم على الاعتماد على التكنولوجيا القديمة.
جاءت أول علامة رئيسية على نجاحهم خلال عطلة نهاية الأسبوع ، عندما أطلق Deepseek على قمة قائمة تنزيل متجر Apple في الولايات المتحدة.
قال بعض المستثمرين إن السوق كان يعيد تقييم ما إذا كان الإنفاق الرأسمالي على الذكاء الاصطناعي مرتفعًا للغاية في الولايات المتحدة ، بقيادة شركات مثل Openai ، التي تعهدت الأسبوع الماضي بإنفاق 500 مليار دولار على مدار أربع سنوات مع SoftBank على البنية التحتية لمنظمة العفو الدولية.
وقال لوكا باوليني ، كبير الخبراء الاستراتيجيين في Pictet Asset Management ، “إنه يوضح مدى عرضة تجارة الذكاء الاصطناعى ، مثل كل تجارة في الإجماع ، واستنادًا إلى افتراض قيادة لا يمكن التخلص منها”.
بدأ مدير صندوق التحوط Liang Wenfeng Deepseek كصهر جانبي ، بتمويل من عائدات من صندوق التحوط الكمي الذي يدعى High-Flyer.
في عام 2021 ، قام ليانغ بحرث الأموال لشراء NVIDIA GPUS لطموحاته من الذكاء الاصطناعى قبل حظر الرقائق من التصدير إلى الصين.
قال أحد المؤسس المنافس الذي يعرف ليانغ جيدًا إنه “بصيرة حقيقية” و “نردي”. و “على عكس الرؤساء الآخرين في شركات التكنولوجيا ، فهو يفهم حقًا كيف تعمل التكنولوجيا”.
الصفقة الضخمة الأوروبية التي لم تكن كذلك
حذرتك DD و Lex: كانت محادثات الاستحواذ عبر الحدود بقيمة 30 مليار يورو بين SGS في سويسرا ومكتب فرنسا فيريتاس أكثر تعقيدًا من النظرة الأولى.
عندما اندلعت الأخبار عن المناقشات قبل أسبوعين ، كانت المحادثات في مرحلة متقدمة وعلى بعد أسابيع فقط من الاتفاق على صفقة لإنشاء لاعب جديد في صناعة خدمات الاختبار وإصدار الشهادات.
كان للسوق آمال في اتفاق ، في حين قال أحد المصادر المعنية أن هناك “إدانة حقيقية” لبعض التوحيد في الصناعة سريعة النمو المجزأة.
ومع ذلك ، أكدت المجموعتين يوم الاثنين أن محادثات صفقةهما قد انتهت دون اتفاق.
وقال الأشخاص المطلعون على Adrienne Klasa من FT و DD من Ivan Levingston. (رفض SGS و Bureau Veritas التعليق.)
لم تكن هذه هي المرة الأولى التي يتحدث فيها SGS و Bureau Veritas عن ارتباط.
تم إجراء محادثات مختلفة على مر السنين بين القادة في القطاع دون نجاح ، لكن هذا يبدو أنه سيذهب إلى المسافة لمدة دقيقة حارة.
ومع ذلك ، كانت هناك علامات مبكرة على أن المزيج-الذي كان من شأنه أن يكون موضع ترحيب في سوق الاندماج الأوروبي الذي لا يزال مستقرًا-سيكون من الصعب تجاوزه.
لأحد ، كسر DD الأخبار التي تفيد بأن SGS لم تكن الخاطب المحتملة الوحيدة لمكتب Veritas.
قام مكتب Veritas بإيقاف مناقشات الاندماج مع FTSE 100 Group Intertek في أواخر الخريف 2024 مباشرة قبل بدء محادثات SGS.
ما هو أكثر من ذلك ، كتب ليكس في ذلك الوقت أن الاندماج ربما لم يتم تسليمه للمساهمين. “اندماج مراقبة الجودة يفشل في اختبار رائحة المستثمر” ، كان Lex عنوانه.
ثم هناك التاريخ. لدى كل من SGS و Bureau Veritas مساهمين مرساة في Groupe Bruxelles Lambert و Wendel ، على التوالي.
لا يسع DD إلا أن يتذكر اندماجًا آخر سويسريًا مع المستثمرين الأقوياء ، عندما تم دمج لافارج في فرنسا مع هولسيم في سويسرا لإنشاء زعيم أسمنت عالمي. أن “دمج الغرور” لم يحدد أفضل سابقة.
المحامون الشباب يتدفقون إلى PE
نظرًا لأن أعدادًا متزايدة من الشركات المدرجة في المملكة المتحدة تتطلع إلى الانتقال إلى الولايات المتحدة ، فإن المحامين الشباب في شركات لندن الكبرى يفقدان اهتمامهم بالعمل على القوائم في المدينة.
إنهم يفضلون بشكل متزايد الأدوار المشورة بشأن صفقات الأسهم الخاصة على العمل المرموق تقليديًا للشركات المدرجة علنًا.
إن ظهور رأس المال الخاص والانخفاض في قوائم البورصة يعيد تشكيل القطاع القانوني رسميًا.
كما قال أحد العناصر المشتركة لأسواق رأس المال في شركة “Magic Circle” لـ FT: “إن عدم وجود (سوق رأس مال الأسهم) ، والاستنزاف الطبيعي للموهبة ، يؤدي – في القطاع القانوني ، وأماكن أخرى. “
في شركة أخرى “Magic Circle” ، قال شريك إن الأسهم الخاصة قد تم إهمالها في دورات المتدربين الأخيرة.
ليس من المستغرب أن يقول المجندين القانونيون أيضًا أن هناك نقصًا في مواقع ECM هذه الأيام من المحامين الصغار. وقد تم تفكيك هذا الاهتمام من قبل الأسهم الخاصة ولسبب وجيه.
شجع التأثير المتزايد للشركات الأمريكية ذات الأجر المرتفع ، والتي لها تركيز قوي على الأسهم الخاصة ، جونيور إستيوز على الانتقال إلى مجال الممارسة هذا.
اتجاه السوق لا يبدو جيدًا. في العام الماضي ، عانت البورصة في لندن أسوأ عامها للمغادرة منذ عام 2009.
بشكل عام ، انخفض نشاط ECM في المملكة المتحدة بنسبة 56 في المائة إلى 31.5 مليار دولار في 10 سنوات إلى 2024 ، وفقًا لبيانات Dealogic. بالكاد تعافى بعد انخفاض حاد في عام 2022.
تحركات الوظائف
قال يوليوس باير إن كرسيها روميو لاشر سيتنحى ، في أحدث الإدارة في الإدارة في مدير الثروة السويسري بعد أزمة ناجمة عن تعرضها لمجموعة العقارات الفاشلة.
أعلنت رئيسة Citigroup العالمية لذراعها المصرفية الخاصة ، إيدا ليو ، أنها ستغادر. من غير المعروف أين تتجه ، لكن قرارها يتبع عددًا من المغادرة الأخرى من قبل كبار النساء في البنك.
سيصبح دوغ إيمهوف ، زوج نائب الرئيس السابق الأمريكي كامالا هاريس ، شريكًا في شركة المحاماة ويلكي فار آند غالاغر.
القراءات الذكية
حذرت لينا خان ، رئيسة لجنة التجارة الفيدرالية التي غادرت مؤخرًا مع لينا في مقابلة مع FT ، من “عواقب وخيمة” لأمريكا إذا فشل مسؤولو مكافحة الاحتكار في دونالد ترامب في التدقيق في الأسهم الخاصة.
يكتب فاينانشال تايم أن رئيس الأسهم الخاصة في آرت بارون ، ستيفن شوارزمان يثير سوق الفنون في لندن مع مشتريات قياسية ، يكتب FT. آخر اهتمامه: صور القرن الثامن عشر.
وكتبت ليكس أن شركة LNG Export Company Venture Global كانت طموحات كبيرة لاول مرة في السوق العامة بقيمة حقوق ملكية تبلغ 116 مليار دولار. الواقع يقوض آمال استرداد سوق الاكتتاب العام.
جولة الأخبار
قام المستثمرون بإسقاط حجم سجلات الأسهم الخاصة في عام 2024 (FT)
تصطدم البنوك البريطانية مع بنك إنجلترا على قواعد ديون امتصاص الخسارة (FT)
تسود Woes’s Woes المخاوف لقطاع العقارات في الصين (FT)
تسلا مقاضاة الاتحاد الأوروبي على التعريفات على السيارات الكهربائية من الصين (FT)
Ryanair يلوم تأخير Boeing لأنه يقطع توقعات الركاب (FT)
فولكس واجن مفتوح للمنافسين الصينيين الذين يتوليون خطوط الإنتاج الزائدة في أوروبا (FT)
مجموعة اللوبي المدرجة في المملكة المتحدة تتعرض لصفقة الولايات المتحدة في مسرحية توحيد (FT)
يكتب العناية الواجبة من قبل أراش ماستيدي وإيفان لينفينجستون وأورتينكا علياج وروبرت سميث في لندن وجيمس فونتيلا خان وسويت إنداب وإريك بلات وأنطوان غارا وأميليا بولارد وماريا هيتيتر في نيويورك ، كاي ويجنز في هونغ كونغ ، جورج ، جورج. Hammond و Tabby Kinder في سان فرانسيسكو ، وجافيير إسبينوزا في بروكسل. يرجى إرسال ملاحظات على us.diligence@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
إحاطة أعمال الهند-يجب أن يقرأ المهني الهندي في مجال الأعمال والسياسة في أسرع الاقتصاد الكبير نمواً في العالم. اشترك هنا
DUREGED – يقوم روبرت أرمسترونغ بتشريح أهم اتجاهات السوق ويناقش كيف تستجيب أفضل عقول وول ستريت لهم. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر