[ad_1]
هذه المقالة هي نسخة من نشرتنا الإخبارية Moral Money. يمكن للمشتركين المتميزين الاشتراك هنا للحصول على النشرة الإخبارية ثلاث مرات في الأسبوع. يمكن للمشتركين العاديين الترقية إلى Premium هنا، أو استكشاف جميع نشرات FT الإخبارية.
تفضل بزيارة مركز Moral Money الخاص بنا للحصول على أحدث أخبار ESG والآراء والتحليلات من جميع أنحاء FT
أهلا بكم من جديد. في نشرة اليوم الإخبارية، سأتناول منطقة ذات أهمية متزايدة لشركات النفط العالمية التي تشعر بالقلق إزاء تباطؤ الطلب على الوقود الهيدروكربوني.
إن البتروكيماويات، التي تدخل في صناعة البلاستيك والبوليستر والعديد من السلع الرخيصة والخفيفة الوزن التي تشكل أساس الحياة الحديثة، قد تعزز أرباح شركات النفط حتى بعد أن يبلغ الطلب على وقود النقل ذروته. وأنا أتابع الآن كيف تشتعل المنافسة على حصة السوق في قطاع البتروكيماويات ــ فضلاً عن التهديد الذي قد تواجهه من البدائل الخضراء.
شكرا للقراءة.
البتروكيماويات تعد شركات النفط بمستقبل مشرق
وتحمل البتروكيماويات الأمل لصناعة النفط. ومع احتمال تجاوز الولايات المتحدة وأوروبا ذروة الطلب على الوقود الأحفوري، ويرجع هذا جزئياً إلى صعود المركبات الكهربائية، تستعد شركات النفط والغاز الكبرى لعالم لم تعد فيه وقود النقل محركاً كبيراً للنمو.
وتتداخل البتروكيماويات مع الحياة العصرية، بدءاً من مواد التعبئة والتغليف والمنظفات إلى الأدوية والأسمدة. وتتوقع وكالة الطاقة الدولية أن ينمو الطلب على النفط إلى 105.45 مليون برميل يومياً في عام 2030، من 102.24 مليون برميل يومياً في العام الماضي. وتقول الوكالة إن 2.8 مليون برميل يومياً ــ أكثر من 85% من الزيادة الإجمالية في الطلب ــ ستأتي من البتروكيماويات.
إن الصراع على حصة السوق في قطاع البتروكيماويات شرس بالفعل، وسوف يكون له أهمية هائلة بالنسبة لبعض أكبر الشركات المدرجة في قطاع الطاقة. وفي الأمد القريب، كان منتجو النفط الصخري في الولايات المتحدة من المستفيدين الرئيسيين. ولكن حتى مع أن هذا يبدو مجالاً واعداً لشركات النفط العالمية الكبرى، مثل إكسون موبيل وشل، فإنها تحتاج إلى النظر في مقدار هذا الطلب الذي ستتمكن من خدمته بالفعل ــ ومدى التهديد الذي تواجهه من البدائل الخضراء.
الصراع على السوق الصينية
إن انفجار الطلب على البتروكيماويات هو في الأساس قصة صينية، تعكس الناتج الصناعي الهائل لهذا البلد. ووفقاً لسيران هيلي، محلل سوق النفط في وكالة الطاقة الدولية، فإن نحو 6.7 مليون برميل يومياً، أو 6.5% من إجمالي استخدام النفط العالمي، يذهب حالياً إلى الصين لتزويدها بالبتروكيماويات، مما يجعل هذا أكبر مساهم منفرد في نمو الطلب العالمي على النفط في السنوات الأخيرة.
يتم استخراج المواد التركيبية المستخدمة على نطاق واسع مثل البوليستر والنايلون من البترول، وكانت شركات تجارة التجزئة الإلكترونية للأزياء السريعة مثل شين وتيمو من المحركات القوية للطلب.
وقد تكون البتروكيماويات أيضًا حاسمة للتحول إلى الطاقة الخضراء. فقد أخبرني ديفيد يانكوفيتز، رئيس الممارسات الكيميائية الأمريكية في ديلويت، أن المركبات الكهربائية تستخدم المزيد من المواد البلاستيكية الحرارية والرغوة والألياف والوسادات المطاطية مقارنة بمركبات محرك الاحتراق الداخلي. ولجعل المركبات الكهربائية أخف وزنًا، تستبدل شركات صناعة السيارات الراتنجات البلاستيكية بالأجزاء المعدنية. وقال يانكوفيتز إن ما يقرب من ثلاثة أرباع جميع تقنيات الحد من الانبعاثات تتطلب مواد كيميائية، معظمها مشتق من النفط.
لقد لبت الصين قدرًا كبيرًا من هذا الطلب من خلال المعالجة المحلية للنفط الخام المستورد. وفي الفترة ما بين عام 2019 ونهاية عام 2024، ستكون الصين قد بنت نفس القدر من القدرة على إنتاج الأوليفينات، التي تستخدم في البلاستيك، كما هو موجود حاليًا في أوروبا وكوريا الجنوبية واليابان، وفقًا لتوقعات وكالة الطاقة الدولية. لكن طفرة النفط الصخري في الولايات المتحدة شكلت أيضًا “تكافلًا” متبادل التعزيز مع الطلب الصيني المتزايد على البتروكيماويات، كما أخبرني هيلي. فبين عامي 2019 و2023، كانت الولايات المتحدة المنتج الرئيسي الوحيد الذي عزز صادراته من البوليمر إلى الصين، وفقًا لبيانات ICIS.
وقال هيلي إنه خلال الفترة ذاتها، خسر منتجو الخليج حصة سوقية في فئات رئيسية من البتروكيماويات، وخاصة سوائل الغاز الطبيعي مثل الإيثان والبروبان.
لكن المنتجين الخليجيين يتنافسون بشراسة على حصة السوق الصينية. والصين هي أكبر سوق للنفط الخام السعودي، وستكون حاسمة لطموحات شركة النفط الوطنية أرامكو السعودية لتحويل أكثر من ثلث إنتاجها الحالي من النفط إلى البتروكيماويات بحلول عام 2035.
وقد بادرت أرامكو إلى الاستثمار في مصافي التكرير الصينية، حيث استحوذت العام الماضي على حصة 10% في شركة رونغشينج للبتروكيماويات المدرجة في بورصة شنتشن مقابل 3.6 مليار دولار، ودخلت في محادثات لشراء حصة في شركة هينجلي للبتروكيماويات، وهي أكبر شركة صينية منتجة للمواد الكيميائية المستخدمة في صناعة البلاستيك. وفي العام الماضي، بدأت شركة إس-أويل المملوكة لأرامكو في بناء مصنع للبتروكيماويات في كوريا الجنوبية بتكلفة 7 مليارات دولار.
ويرى آدم هانيه، أستاذ الاقتصاد السياسي للشرق الأوسط في جامعة إكستر، أن هذا يشكل جزءاً من صعود “دائرة الهيدروكربون بين الشرق والغرب”. ويقول إن هناك ميلاً إلى استبعاد استثمارات دول الشرق الأوسط في تنويع مصادر الدخل، و”معاملة الخليج باعتباره مجرد صنابير نفط”. ولكنه أشار إلى موجة الاستثمارات الأخيرة في طاقة التكرير باعتبارها دليلاً على استراتيجية دول الخليج طويلة الأجل.
كما شاركت شركات النفط الأميركية الكبرى في هذه الحملة. إذ تعمل شركة إكسون على بناء مجمع بتروكيماوي خاص بها في مقاطعة قوانغدونغ بجنوب الصين، فضلاً عن توسيع إنتاجها من المواد الكيميائية في منشآت قائمة على ساحل خليج المكسيك في الولايات المتحدة.
السعي نحو خيارات أكثر خضرة
في ظل المنافسة الشديدة على أسرع شريحة نمواً في الطلب العالمي على النفط، يراهن البعض على أن هناك مجالاً لمزيد من الاضطراب ــ استبدال البتروكيماويات ببدائل أكثر خضرة.
وفي مصفاة جنوب شرق باريس، والتي كانت مصممة في الأصل لاستيعاب النفط الخام، تقوم شركة توتال إنرجيز ببناء منشأة لإعادة التدوير. كما تعمل مجموعة البتروكيماويات البريطانية إينيوس، التي يديرها الملياردير السير جيم راتكليف، على تطوير وحدة تكسير إيثيلين جديدة في ميناء أنتويرب، والتي تزعم أنها ستكون الأكثر خضرة في أوروبا، وتمثل “أكبر استثمار في قطاع الكيماويات الأوروبي منذ جيل”.
وفي الوقت نفسه، ظهرت في الولايات المتحدة مجموعة من الشركات الناشئة التي تسعى إلى تحويل الكتلة الحيوية مثل الذرة إلى مواد كيميائية. وفي الشهر الماضي، حصلت إحدى هذه الشركات الناشئة، وهي شركة سولوجين التي تتخذ من هيوستن مقراً لها، على ضمان قرض بقيمة 213.6 مليون دولار من مكتب برامج القروض التابع لوزارة الطاقة الأميركية لتمويل مصنع جديد في مينيسوتا يستقبل السكر من شركة آرتشر دانييلز ميدلاند التي تتخذ من شيكاغو مقراً لها.
وتشمل التحديات التي تواجه هذه الشركات النقل والحجم وقوة شركات النفط القائمة التي تسعى إلى إزاحتها، وهو أحد الأسباب التي تجعلها حريصة على التعاون مع شركات الأعمال الزراعية الأميركية ذات النفوذ السياسي مثل ADM.
إن ما إذا كانت هذه المنتجات القائمة على المواد الحيوية أكثر خضرة من سابقاتها المشتقة من النفط هو أيضا موضوع للنقاش، ويرجع ذلك جزئيا إلى التحديات المتمثلة في الحصول على الكتلة الحيوية بشكل مستدام. ولكن المواد الكيميائية التي تزود الحياة الحديثة بالطاقة – بما في ذلك الطاقة الخضراء – يجب أن تأتي من مكان ما. يقول يانكوفيتز: “قد نزيل الكربون، ولكن لا يوجد سيناريو نزيل فيه المواد المادية”.
قراءة ذكية
ويقول حمزة جيلاني وجوزيف كوتريل إن الأسواق الناشئة مثل الأرجنتين وباكستان، التي “مرت بأزمات وجودية تقريبا ونفذت الإصلاحات اللازمة”، تجتذب اهتمام المستثمرين.
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
إدارة الأصول في FT – القصة الكاملة عن الشخصيات البارزة وراء صناعة تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. سجل هنا
مصدر الطاقة — أخبار الطاقة الأساسية والتحليلات والمعلومات الداخلية. سجل هنا
[ad_2]
المصدر