[ad_1]
ومن المتوقع أن تحقق الاستثمارات المتعلقة بالطاقة والدفاع عائدًا خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، وفقًا للمحللين.
إعلان
فبعد أسابيع من الهجوم المدمر الذي شنته حماس على إسرائيل ـ والذي أثار ردوداً انتقامية عنيفة من قِبَل إسرائيل وأثار المخاوف من وقوع كارثة إنسانية في غزة ـ يبدو أن الصدمة المباشرة التي أحدثها الهجوم على الأسواق بدأت تتلاشى.
ولكن نظراً للتأثير الهائل الذي يمكن أن يخلفه عدم الاستقرار في الشرق الأوسط على الاقتصاد العالمي، ينشأ قلق ملح بالنسبة للمستثمرين: ما هي الاستثمارات التي قد تشكل خياراً آمناً وسط احتمالات تصاعد الصراعات في المنطقة؟
وتراهن شركة BCA Research، وهي شركة استراتيجية استثمار عالمية، أن الإجابة تكمن في الاستثمار في مجال النفط والدفاع.
والسبب، كما تظهر أبحاثهم، هو أن الحرب بين إسرائيل وحماس من المرجح أن تمتد من حدود غزة في الأشهر الاثني عشر المقبلة، مما يؤدي إلى صدمة نفطية كبيرة – وهو توقع يبدو أكثر احتمالا من أي وقت مضى في أعقاب التقارير التي تفيد بأن الجيش الأمريكي ضرب إيران. الميليشيات المدعومة من قبلها في سوريا، في إطار الدفاع عن النفس.
وقد قدرت BCA Research احتمال جذب الصراع إلى حزب الله والجماعات المسلحة الأخرى في لبنان وسوريا بنسبة 45٪.
وقال مات غيرتكين، كبير الاستراتيجيين الجيوسياسيين في الشركة، إن هناك خطرًا كبيرًا من أن يمتد القتال ليدخل إيران علنًا في المعركة أيضًا، حتى لو كان ذلك غير مرجح في المجمل.
وأضاف: «الولايات المتحدة لا تريد مواجهة واسعة النطاق مع إيران. وقال: “إنهم لا يريدون مقاطعة تدفق النفط”. “الإيرانيون أيضًا لديهم مصلحة مع الولايات المتحدة. لكنه لا يزال عند احتمال الثلث. لا يزال هناك خطر كبير للغاية على الاقتصاد العالمي.”
كيف يمكن أن تتفوق استثمارات النفط والدفاع
ومع التصعيد المحتمل للحرب، هناك خطر كبير بحدوث ارتفاع كبير في أسعار النفط خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، وفقًا لأبحاث BCA.
وتقول الشركة إن الحرب في غزة لن تكون السبب الوحيد: فمن المرجح أيضًا أن تقوم روسيا، التي لا تزال واقعة في شرك العقوبات الغربية الناجمة عن غزوها المستمر لأوكرانيا، بخفض إنتاج النفط.
وقال جيرتكين: “القيود المفروضة على سلسلة التوريد يمكن أن تدفع أسعار النفط إلى الارتفاع”.
لكن النفط ليس السوق الوحيد الذي يتم استغلاله لارتفاع قيمته – فقد وضعت شركة BCA Research أيضًا رهاناتها على قطاع الدفاع.
وأشار كبير الاستراتيجيين إلى أن الولايات المتحدة تعمل على زيادة الإنفاق الدفاعي لحماية حلفائها، كما تخصص أوروبا المزيد من الأموال للدفاع، وهي علامات واعدة على زيادة الأرباح للمستثمرين.
غير أن جيرتكين حذر من أن أسهم الدفاع والطاقة “يجب أن يُنظر إليها مقارنة بالأسهم الدورية الأخرى (الأسهم التي يتأثر سعرها بكيفية أداء الاقتصاد، المحرر)”.
وبما أن التوقعات الاقتصادية العالمية الحالية، بما في ذلك توقعات صندوق النقد الدولي، تشير إلى تباطؤ نمو الناتج المحلي الإجمالي للعام المقبل، فإن ما يسمى بالأسهم الدورية تواجه أداء أضعف مقارنة بعام 2023.
وقال جيرتكين: “ضمن هذه الفئة، من المرجح أن تتفوق أسهم الطاقة والدفاع على الأداء”.
ماذا يتوقع السوق؟
ومع استمرار ظهور الأخبار من إسرائيل وغزة، يتجه المستثمرون نحو استثمارات الملاذ الآمن، مثل الذهب وسندات الخزانة الأمريكية.
ومع ذلك، فإن تأثير الحرب على الأسواق المالية العالمية وأسعار النفط كان معتدلاً حتى الآن.
إن عدم وجود تغييرات متقلبة في سوق النفط هو نتيجة لتأثيرين متعارضين.
إعلان
وقال أسامة رضوي، محلل الطاقة والاقتصاد في شبكة الرؤية الأولية، إن أسعار النفط كانت على وشك الانخفاض (بسبب تباطؤ الاقتصاد العالمي الذي أدى إلى انخفاض الطلب على النفط) قبل بدء الحرب بين إسرائيل وحماس.
ولا يزال العديد من كبار المستثمرين يأخذون هذه التوقعات في الاعتبار: حيث تقوم صناديق التحوط الكبرى ومديرو الأموال بتوجيه مساحات كبيرة من الاستثمار بعيدًا عن النفط.
وفي الأسبوع السابق، خفضوا نصف استثماراتهم طويلة الأجل في النفط، وقلصوا عقودهم لشراء النفط من حوالي 398 مليون برميل إلى حوالي 197 مليون برميل.
قال رضوي: “كان هذا أسرع معدل حدث في العقد الماضي”.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت أسعار النفط أيضاً بسبب المستثمرين الذين وضعوا رهاناتهم على حرب متصاعدة في الشرق الأوسط – الأمر الذي من شأنه أن يحد بالتالي من العرض ويدفع الأسعار إلى المزيد من الارتفاع.
إعلان
أما بالنسبة للفترة المقبلة، فيعتقد رضوي أنه لن تكون هناك مفاجآت كبيرة. وبافتراض أن الحرب ستظل محصورة في حدودها الحالية، فإنه يتوقع ارتفاع أسعار خام برنت بما لا يزيد عن 3 إلى 4 دولارات.
ومع ذلك، إذا دخلت إيران المعركة من خلال حرب بالوكالة ومنعت الوصول إلى 700 ألف برميل من النفط سنويًا، فمن المحتمل أن تكون هناك قفزة بقيمة 10 دولارات، وفقًا للمحلل.
أما السيناريو الثالث فهو الأكثر إثارة للقلق: حرب شاملة تشارك فيها قوى كبرى مثل الولايات المتحدة، حيث تخوض إسرائيل صراعاً مباشراً مع إيران.
وقال رضوي: “إذا حدث ذلك، وفقًا لاقتصاديات بلومبرج، فمن المحتمل أن يمحو ما يقرب من تريليون دولار من الناتج المحلي الإجمالي العالمي، مما يدفع الاقتصاد العالمي بشكل أساسي إلى الركود، وكذلك احتمال وصول أسعار النفط إلى 150 دولارًا أو أكثر”. .
كيف تختلف أزمة الشرق الأوسط هذه عن الأزمات الأخرى؟
إذا نظرنا إلى الأزمات السابقة في الشرق الأوسط، فإننا لن نجد أن الجميع مقتنعون بأن الوضع سوف يتصاعد حقاً ويضع صدمات نفطية على المحك.
إعلان
ومع ذلك، هناك “فارق كبير” الآن في الجغرافيا السياسية يجعل الحرب الحالية مختلفة عن تلك التي سبقتها، بحسب غيرتكين.
أعتقد أن العنصر الأكثر استخفافًا في هذا الصراع هو أن إيران قد حققت القدرة على تحقيق اختراق نووي. لذلك فإن أزمة الشرق الأوسط هذه المرة مختلفة عما كانت عليه في الأزمات السابقة”.
وأوضح أن السؤال الأساسي من وجهة نظر استراتيجية هو ما إذا كانت الولايات المتحدة وإسرائيل على استعداد للسماح لإيران بامتلاك وكلاء مسلحين أو أسلحة نووية يمكن أن تؤثر على المنطقة.
وقال غيرتكين: “بكل بساطة، هل يحق لإيران أن تمتلك أسلحة نووية وحزب الله، أم أنهما سيحصلان فقط على واحد من هذين الأمرين؟”. “وهذا هو السبب الذي يجعلني أعتقد أن هذا منعطف مهم وخطير.”
كيف تقود التوقعات العالمية أيدي المستثمرين
وحتى لو تم احتواء صراع محتمل مع إيران، فلا يزال هناك احتمال يلوح في الأفق بأن الاقتصاد الأمريكي سيواجه الركود خلال الـ 12 إلى 18 شهرًا القادمة، وفقًا لأبحاث BCA.
إعلان
وتتوقع الشركة أن يكون التضخم الرئيسي أو تضخم الطاقة مرتفعًا جدًا بحيث لا يتمكن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي (أو بنك الاحتياطي الفيدرالي، البنك المركزي الأمريكي) من البدء في خفض أسعار الفائدة.
وأوضح غيرتكين أن هذا، إلى جانب ارتفاع أسعار الطاقة، يضغط على الطلب ويسحب الاقتصاد.
أحد المؤشرات الرئيسية التي تشير إلى ما إذا كانت الولايات المتحدة تواجه الركود – والذي يتوقع جيرتكين أن يمتد من عام 2024 إلى أوائل عام 2025 – هو معدل البطالة.
وقال: “إذا بدأ معدل البطالة في الولايات المتحدة في الارتفاع خلال الأشهر الستة المقبلة، فإن أول شيء يفعله هو إخبار المستثمرين بأن الولايات المتحدة تتجه نحو الركود”. “ولدينا احتمال كبير للغاية لدخول أوروبا في حالة من الركود ولدينا اقتصاد صيني ضعيف.”
وأشار جيرتكين أيضًا إلى أن اللحظة التي يحدث فيها ركود محتمل في الولايات المتحدة يمكن أن يكون لها تأثير كبير على نتائج الانتخابات في البلاد وبالتالي الاستقرار العالمي. وأوضح أن الركود الذي يتكشف قبل الانتخابات من شأنه أن يقلل من احتمالات فوز الحزب الديمقراطي بإعادة الانتخابات.
إعلان
وقال غيرتكين: “الأمر الذي له التأثير الأكبر على الاستقرار العالمي هو ما إذا كان الحزب السياسي الأمريكي سيتغير”.
ما هي الاستثمارات الآمنة في الأزمات؟
عادةً ما تؤدي المخاطر الجيوسياسية المتزايدة إلى ارتفاع أسعار الذهب والدولار – ويميل المستثمرون إلى نقل أموالهم تلقائيًا تقريبًا إلى هذه الأصول لأنهم عرضة لتحمل الأزمات العالمية.
لقد ظل الذهب منذ فترة طويلة مقاومًا للصدمات الجيوسياسية، وفي الآونة الأخيرة، على الرغم من الزيادة في أسعار الفائدة الحقيقية، ظل سعره مرتفعًا نسبيًا.
وقال غيرتكين إن أحد أسباب ذلك هو أن دولًا مثل روسيا والصين، التي تستعد لمواجهة تجارية مع الولايات المتحدة، تقوم بتخزين الذهب.
وقال: “وهذا يضيف رياحاً خلفية”.
إعلان
يمكن أن تشهد استثمارات الدولار انخفاضات مؤقتة حيث يتم تداول العملة بشكل عكسي مع النفط، ولكن بشكل أساسي، تعتبر ملاذًا آمنًا.
وتعتبر العملات مثل الين الياباني والفرنك السويسري أيضا خيارات قوية في الأزمات، وكذلك عوائد سندات الخزانة الأمريكية.
وقد شهد سوق السندات مؤخرًا عمليات بيع كبيرة، لكن غيرتكين يعتقد أن هذه الاستثمارات ستبدأ في جذب المزيد من تدفقات الأموال.
وأوضح: “أعتقد أن السندات يمكن أن تحقق أداءً جيدًا إلى حد ما لأن التضخم آخذ في الانخفاض”. “أعتقد أن السندات لا تزال ملاذات آمنة، وأعتقد على وجه الخصوص سندات الأسواق المتقدمة، وسيتم إدراج الولايات المتحدة في هذه الفئة”.
بالنسبة للمستثمرين، الذين ينظرون إلى ما بعد الأشهر الـ 12 المقبلة، يمكن أن تحقق السلع أيضًا عوائد جيدة. ويشير ريزفي إلى أن الفضة والنحاس من المحتمل أن تكون استثمارات جيدة، مضيفًا أن هذين الاستثمارين يشهدان عمومًا طلبًا متزايدًا وارتفاعًا في الأسعار عندما يكون أداء الاقتصادات جيدًا.
إعلان
وقال: “بالنظر إلى حالة الاقتصاد العالمي، إذا اتخذ المرء مركزًا في النحاس، في الاتجاه الهبوطي، فإن ذلك يمكن أن يمنحك عوائد جيدة للمضي قدمًا”. “لأن كل هذا (النمو الاقتصادي المحدود الحالي، المحرر.) سيتعين عليه التراجع في وقت ما في عام 2024 أو 2025 عندما يبدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في تفكيك سياسته النقدية”.
[ad_2]
المصدر