[ad_1]
ويواجه عدد من الشركات الأوروبية هزات مع اقتراب قطاع العقارات الصيني من حافة الانهيار.
إعلان
ويواجه قطاع العقارات في الصين سلسلة من الصدمات في السنوات القليلة الماضية، تفاقمت بسبب الوباء، فضلا عن تباطؤ النمو الاقتصادي وضعف الطلب.
بدأ انهيارها في المقام الأول مع الانهيار الوشيك لشركة العقارات العملاقة إيفرجراند، في عام 2021.
وفي أعقاب ذلك، تراجعت أيضًا شركات تطوير العقارات الصينية الكبرى الأخرى مثل Country Garden وFantasia Holdings وSunac وKisa Group.
وانخفض سهم Country Garden بنسبة 82% تقريبًا منذ بداية العام، مع انخفاض سهم Sunac بنحو 65% في نفس الوقت أيضًا.
كما اضطرت شركات Evergrande وFantasia Group وSunac، من بين شركات أخرى، إلى التوقف عن التداول لعدة أشهر، بينما كانت تسعى جاهدة لتحقيق الاستقرار في نفسها.
وفي أكتوبر 2023، انخفض مؤشر أسعار المنازل المبنية حديثا في الصين بنسبة 0.1% على أساس سنوي للشهر الرابع على التوالي. وكانت قوانغتشو وشنتشن وإلى حد ما بكين هي المحرك الرئيسي لهذا الرقم.
وقد أعلنت الصين بالفعل عن مجموعة من تدابير التحفيز للمساعدة في دعم قطاع العقارات، مثل التمويل منخفض التكلفة بقيمة حوالي 126 مليار يورو لتطوير وتجديد القرى الحضرية.
وأعلنت الدولة أيضًا عن إجراءات لتعزيز الإسكان الميسور التكلفة بالإضافة إلى تخفيف الأعباء المالية على المستهلكين. وهي تشمل انخفاض معدلات الرهن العقاري وتخفيضات ضريبية للعائلات التي لديها أطفال وكبار السن.
ومع ذلك، في نهاية المطاف، قد لا تزال المبادرات غير كافية، مع تزايد الدعوات لمزيد من تدابير التحفيز التي تستمر لفترة أطول وتتناول المزيد من المجالات في هذا القطاع.
وفي النصف الآخر من العالم، تتعرض الشركات الأوروبية لضغوط
ومع انكشاف عدد من الشركات الأوروبية على قطاع العقارات في الصين، تواجه أوروبا الهزات أيضاً، حيث يراقب المستثمرون تطور الوضع في الصين باهتمام شديد.
تعد مجموعة أشمور، وهي شركة إدارة استثمار بريطانية متخصصة في الأسواق الناشئة، واحدة من الشركات الأوروبية الأكثر تضرراً، حيث تمتلك ما يزيد عن 500 مليون دولار (460 مليون يورو) من سندات إيفرجراند. شهدت المجموعة ارتفاع أداءها بنسبة 37% منذ أوائل فبراير من هذا العام، حيث يتم تداولها عند 2.06 يورو في وقت كتابة هذا التقرير.
غالبية الشركات الأوروبية التي تستثمر في الصين تفعل ذلك في الغالب من خلال الصناديق المتداولة في البورصة، حيث تستثمر في مجموعة متنوعة من الصناعات الصينية. ويوجد عدد من هذه الصناديق في لوكسمبورغ وتستثمر بكثافة في قطاعي العقارات والقطاع المالي الصيني.
كما انخفض صندوق شرودر للأسهم الصينية بأكثر من 28% منذ أواخر يناير من هذا العام. وهي تستثمر حاليا 1.04% في العقارات الصينية، ولكن لديها 5.33% في المواد، و10.47% في المالية و12.88% في الصناعات.
وتستثمر شركة الاستثمار Abrdn الأموال في الصين من خلال شركة الاستثمار الصينية المغلقة التابعة لها، والتي تراجعت بنحو 32% منذ منتصف يناير من هذا العام.
وتستثمر الشركة 9.3% في مجموعة التكنولوجيا Tencent، مع شركة التقطير Kweichou Moutai، وعملاق التجارة الإلكترونية Alibaba وبنك China Merchants Bank الذي يمثل أيضًا كمية كبيرة من المحفظة.
كما انخفض صندوق MSCI الصيني التابع للمقرض السويسري UBS بنسبة 20٪ تقريبًا منذ أواخر يناير 2023. ويعد باركليز لاعبًا أوروبيًا كبيرًا آخر في الصين، وله صندوق خاص به مقوم بالرنمينبي، بالإضافة إلى خطط طموحة لدخول قطاع إدارة الأصول المحلية.
وفي كثير من الأحيان، تستحوذ الشركات الصينية العملاقة مثل تينسنت وعلي بابا على حصص كبيرة في محافظ هذه الصناديق، وهو ما يعرضها أيضاً لمخاطر غير مباشرة من القطاع العقاري.
ويرجع ذلك إلى استثمار Tencent بكثافة في الشركات العقارية مثل Dalian Wanda Group. كما ارتكبت “علي بابا” في السابق أخطاء في قطاع العقارات، بما في ذلك مشروعها المشؤوم “Tmall Haofang” للتداول العقاري، والذي اضطرت إلى بيعه.
إعلان
تعد شركات صناعة السيارات مثل BMW وDaimler وVolkswagen من أبرز الشركات الأوروبية التي تضخ الأموال إلى الصين. أما علاقتها مع قطاع العقارات الصيني فهي أكثر تعقيدا بكثير، حيث تحتاج هذه الشركات إلى إنشاء مجموعة متنوعة من المواقع المختلفة.
وتشمل هذه المكاتب مكاتب الشركات، والتي قد تكون منتشرة في مدن المستوى الأول الرئيسية مثل بكين وشانغهاي، بالإضافة إلى المراكز الإقليمية مثل تشونغتشينغ ووهان. كما يحتاجون أيضًا إلى إنشاء مصانع وقواعد تصنيع وتجميع في مناطق بعيدة عن المدن، حيث من المأمول أن تكون العقارات أرخص.
ومن ناحية أخرى، فإن العمليات المتطورة ذات التقنية العالية مثل البحث والتطوير تحتاج أيضاً إلى أن تتمركز في المدن الكبرى، حيث تتوفر المزيد من المرافق والمواهب الأفضل.
وبالمثل، استثمرت شركات الكيماويات العملاقة مثل BASF أيضًا بكثافة في العقارات في الصين، وكشفت عن مجمع ضخم جديد بقيمة 10 مليارات يورو في عام 2022، ومقره في مدينة تشانغجيانغ.
تعتمد هذه الشركات على قطاع العقارات الصيني المحلي ليس فقط في الاختيار الأولي للموقع، ولكن أيضًا، في كثير من الحالات، في وقت لاحق، دمج العديد من المراكز أو المباني في مجمعات أكثر اتساعًا. ويتم ذلك عادةً بمجرد أن تحقق الشركة مستوى معينًا من النمو والإيرادات في البلد المضيف.
إنها ليست أوروبا فقط
ولا يقتصر تأثير قطاع العقارات في الصين على الشركات الأوروبية فحسب، حيث تشعر العديد من الشركات الأمريكية أيضا بخطورة ذلك. ومن بين هذه الشركات جي بي مورجان تشيس، وبلاك روك، ونايكي، وأبل، وتيسلا.
تمتلك شركات مثل أبل ونايكي وتيسلا مصانع ضخمة مقرها في الصين، والتي تعتمد بشكل كبير على الامتيازات العقارية مثل الأراضي الرخيصة والإعفاءات الضريبية. حاليًا، يوجد أكبر مصنع لأجهزة iPhone في العالم في الصين، وتقيم شركة Tesla أيضًا مصنع Gigafactory هناك.
وفقًا لصندوق النقد الدولي (IMF)، من المتوقع أن يتباطأ الاقتصاد الصيني في عام 2024 إلى 4.6٪ وسط استمرار الضعف في سوق العقارات وضعف الطلب الخارجي.
ويسلط صندوق النقد الدولي الضوء أيضًا على أنه على الرغم من وجود عدد كبير من إجراءات التحفيز العقاري الأخيرة في الصين، إلا أنه سيتعين الاستمرار في تقديم المزيد لتعزيز القطاع بشكل أكبر.
ويشمل ذلك تبسيط إجراءات الخروج لمطوري المشاريع غير المربحة، فضلا عن تبسيط تعديلات أسعار المساكن. وستكون هناك حاجة أيضًا إلى المزيد من الدعم المالي لاستكمال المشاريع، فضلاً عن مساعدة الشركات على التحول والتكيف مع سوق العقارات الأقل نشاطًا.
إعلان
[ad_2]
المصدر