[ad_1]
يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي تساؤلات حول قدرته على ترويض أحد أكبر محركات التضخم: تكلفة الإسكان.
تعد تكاليف الإسكان، التي يتم قياسها على أنها تكاليف الإيجار ضمن مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومعدلات الرهن العقاري، واحدة من أكثر القطاعات الاقتصادية حساسية لأسعار الفائدة، وعادة ما تصبح أكثر تكلفة مع ارتفاع الأسعار وأرخص مع انخفاض الأسعار.
ولكن مع توقع بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن أن يبقي أسعار الفائدة أعلى لفترة أطول، فإن تخفيف تكاليف المأوى، والتي تشكل جزءاً كبيراً من النفقات الشهرية للأسر الأميركية، قد يظل بعيداً.
ولا يزال المستهلكون متعثرين بسبب تكاليف الإسكان
وينفق الأمريكيون نحو 30 في المائة من دخلهم على الإيجار، وفقا لبحث أجرته مؤسسة موديز أناليتكس ونشر خلال الصيف، وهو مستوى قياسي تم الوصول إليه في البداية في العام الماضي.
وقد وصفت وكالة موديز الأميركيين بأنهم “مثقلون بالريع”، وزعمت في إبريل/نيسان أن “مستويات الإيجار إلى الدخل تظل مرتفعة إلى حد غير مريح”. في عام 2021، بلغت 20 مليون أسرة تدفع الإيجار عتبة الدخل البالغة 30 في المائة وكانت “مثقلة بالتكلفة”، وفقًا لمكتب الإحصاء، بزيادة قدرها حوالي مليون أسرة منذ عام 2019.
قالت كلوديا سهام، مؤسسة شركة Sahm Consulting والخبيرة الاقتصادية السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي، لصحيفة The Hill: “إذا نظرت إلى مؤشر أسعار المستهلك، فإن المساهم الأكبر في ارتفاع التضخم هو المأوى، سواء الإيجارات أو الإيجارات التي يشغلها أصحابها”.
“لقد تباطأت الزيادات في تكاليف المأوى تمامًا في الأشهر الستة إلى الثمانية الماضية، لكنها تستغرق وقتًا حتى تصل إلى ما هي عليه. … بصراحة، لقد فوجئنا بالمدة التي استغرقها الأمر ومدى وعورته.
يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي ضغوطًا لتهدئة سوق الإسكان
وقد انخفض التضخم خلال العام الماضي حيث قام بنك الاحتياطي الفيدرالي برفع أسعار الفائدة، حيث انخفض إلى معدل سنوي قدره 3.7 في المائة في سبتمبر من مستوى مرتفع بلغ 9.1 في المائة في يونيو من العام الماضي.
لكن معدل التضخم السنوي في قطاع الإسكان لا يزال عند حوالي 7 في المائة ويمثل الغالبية العظمى من التضخم المتبقي في الاقتصاد.
وذكرت وزارة العمل في وقت سابق من هذا الشهر أن مؤشر المأوى لمؤشر أسعار المستهلك يمثل أكثر من 70 في المائة من إجمالي الزيادة في جميع البنود باستثناء الغذاء والطاقة.
وقال سهم: “يحتاج بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى دراسة سوق الإسكان في هذه اللحظة بعناية شديدة، لأنه عند النقطة التي يبدأ فيها تأثيره فعلياً”. “أشار (رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول) إلى سوق الإسكان، لأنه من الواضح أن النشاط هناك يتباطأ”.
في حين أن إحدى أسرع دورات تشديد بنك الاحتياطي الفيدرالي على الإطلاق أدت إلى ارتفاع تكاليف الإسكان، فإن النقص الكامن في المساكن ذات الأسعار المعقولة والمتعددة الأسر قد أعاق سوق الإسكان أيضًا.
ويقدر موقع Realtor.com النقص بما يتراوح بين 2.3 و6.5 مليون منزل.
هل يستطيع باول ترويض أصحاب العقارات؟
يقول الناشطون في مجال حقوق المستأجرين إن التركيز على النظام المالي أو حتى المعروض المادي من المساكن يتسم بقصر النظر ويهمل حقيقة مفادها أن أصحاب العقارات وأصحاب العقارات يتمتعون ببساطة بسلطة أكبر مما ينبغي على المستأجرين، مما يسمح لهم برفع الأسعار حسب الرغبة.
وقالت مجموعة الدفاع عن ضمان المنازل، التي ترغب في وضع قيود على الإيجارات على جميع برامج دعم الإسكان الوطنية: “تم تصميم سياسة الإسكان الفيدرالية بطريقة تعطي الأولوية للصناعة التي تستفيد من توفير السكن، بدلاً من الأشخاص الذين يحتاجون إلى منازل”.
تريد المجموعة أيضًا أن ترى إدارة بايدن تسن مشروع قانون وطني لحقوق المستأجرين للحماية من التربح في قطاع الإسكان كمسألة تتعلق بالسياسة العامة.
وقال باول يوم الأربعاء إن تأثيرات تكاليف الإسكان على الاقتصاد أصبحت “كبيرة”.
وقال: “إننا نتلقى تقارير من الإسكان تفيد بأن آثار ذلك قد تكون كبيرة جدًا”، مشيرًا إلى أن النشاط في قطاع الإسكان قد استقر ولا يزال أقل بكثير من مستوياته قبل عام.
ويظل الإسكان في أنظار بنك الاحتياطي الفيدرالي
إن أحدث دراسة استقصائية غير رسمية أجراها بنك الاحتياطي الفيدرالي حول الاقتصاد الأمريكي مليئة بالشكاوى حول القدرة على تحمل تكاليف الإسكان.
“ظلت القدرة على تحمل تكاليف السكن منخفضة للغاية، وظلت الإيجارات مرتفعة في الفترة الحالية. استمرت طلبات المساعدة فيما يتعلق بفواتير الإسكان والمرافق في السيطرة على 211 طلبًا (خطًا ساخنًا) في نيوجيرسي وبنسلفانيا. وأفاد بنك الاحتياطي الفيدرالي في فيلادلفيا في عدد أكتوبر/تشرين الأول “الكتاب البيج”، وهو الملخص الشهري الذي يصدره بنك الاحتياطي الفيدرالي عن الظروف الاقتصادية الإقليمية، أن ما يقرب من ثلث إجمالي الطلبات في الولايتين كان مرتبطاً بالإسكان.
وتقترب القدرة على تحمل تكاليف الإيجار وملكية المنازل، كما تم قياسها في سبتمبر من قبل وزارة الإسكان والتنمية الحضرية، من أدنى مستوياتها منذ 23 عامًا، في حين كانت أسعار المنازل من شهر لآخر بالقرب من أعلى مستوياتها في 20 عامًا.
“واصل ارتفاع الإيجارات ونقص المساكن ذات الأسعار المعقولة التأثير على قدرة الأسر ذات الدخل المنخفض والمتوسط على تأمين السكن. علاوة على ذلك، توقف بعض الملاك عن قبول قسائم اختيار السكن من أجل الحصول على إيجارات أعلى في السوق المفتوحة.
وعلى الرغم من المستويات المرتفعة، فقد انخفضت أسعار المساكن في الأشهر الأخيرة، حيث انخفض الإيجار المعادل للمالكين إلى 7.1 في المائة في سبتمبر/أيلول بعد أن وصل إلى 8.1 في المائة في أبريل/نيسان.
كما يبلغ مكون المأوى في مؤشر أسعار المستهلكين 7.1 في المائة، مقارنة بذروته التي بلغها في شهر مارس والتي بلغت 8.2 في المائة.
لكن هذا الهبوط كان متقلبا وكان مصدر مفاجأة للاقتصاديين.
كان من الواضح أن هذا قادم، لكن المتنبئين الشهر الماضي فوجئوا؛ لم ينزل بالقدر الذي توقعناه. وقال سهم: “لا نعرف بالضبط كيف تسير الترجمة بين الإيجارات الجديدة ومؤشر أسعار المستهلكين”.
“نحن نعرف اتجاه هذا، ولكن ليس من الواضح متى يحدث ذلك بالضبط، ويساهم المأوى بشكل أكبر في مؤشر أسعار المستهلك بشكل عام، لذلك لا يبدو أن هذا التضخم سيختفي للتو”.
وتقترب القروض العقارية ذات الفائدة الثابتة لمدة ثلاثين عاما من أعلى مستوياتها منذ 23 عاما، عند 7.86 في المائة.
“لا يزال تأثير ارتفاع أسعار الفائدة محسوسًا في أسواق الشراء وإعادة التمويل. وكتب جويل كان، نائب رئيس جمعية المصرفيين للرهن العقاري، في مذكرة يوم الأربعاء، “انخفضت طلبات الشراء إلى أدنى مستوى لها منذ عام 1995 وطلبات إعادة التمويل إلى أدنى مستوى منذ يناير 2023”.
الاقتصاديون يدقون ناقوس الخطر بشأن عوائد السندات
وكانت عائدات السندات المرتفعة، والتي ترتبط ارتباطًا وثيقًا بمعدلات الرهن العقاري، وخاصة بالنسبة لآجال الاستحقاق الأطول أجلا، مصدر قلق أيضًا للاقتصاديين الذين يراقبون نتائج اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وكتب جون ماير، رئيس الاستثمارات في شركة Global X المالية، في مقال: “تركيز باول على الظروف المستمرة، خاصة فيما يتعلق بارتفاع عوائد سندات الخزانة وسعر الفائدة على الرهن العقاري الذي يقترب من 8٪، يشير إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي يراقب عن كثب المؤشرات الاقتصادية الأوسع نطاقا”. تحليل.
على الرغم من ارتفاع تكلفة السكن، ارتفعت معدلات ملكية المنازل لأصحاب الدخل المعتدل إلى بعض أعلى مستوياتها على الإطلاق خلال الوباء، مدعومة بتريليونات التحفيز التي أرسلتها كل من إدارتي ترامب وبايدن.
في الربع الأول، وصل معدل ملكية المنازل للأمريكيين الذين يكسبون أقل من متوسط دخل الأسرة البالغ 74.580 دولارًا إلى 53.4%، وهو رقم لم يتم تجاوزه في العقود الأخيرة إلا خلال الربعين الثاني والثالث من عام 2020، عندما كانت الحكومة ترسل أموال الطوارئ بالهليكوبتر إلى الأسر خلال الربع الأول من عام 2020. الوباء، وفقا لبيانات مكتب الإحصاء.
وشدد باول يوم الأربعاء على أن المصرفيين في بنك الاحتياطي الفيدرالي لم يتخذوا قرارهم بعد بشأن رفع أسعار الفائدة في المستقبل أو ما إذا كانت سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي أصبحت الآن “مقيدة” بما فيه الكفاية.
وأضاف: “لسنا واثقين في الوقت الحالي من أننا توصلنا إلى مثل هذا الموقف. وقال باول: “لسنا واثقين من أننا لم نفعل ذلك، لكننا لسنا واثقين من أننا فعلنا ذلك”.
حقوق الطبع والنشر لعام 2023 لشركة Nexstar Media Inc. جميع الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المادة أو بثها أو إعادة كتابتها أو إعادة توزيعها.
[ad_2]
المصدر