[ad_1]
أحدث الأخبار عن صناديق الاستثمار المتداولة
تفضل بزيارة مركز الصناديق المتداولة لدينا لمعرفة المزيد واستكشاف أدوات البيانات والمقارنة المتعمقة لدينا
لقد كان وقتًا عصيبًا بالنسبة للمستثمرين الذين يأملون في تحقيق عوائد جيدة من خلال الاستثمار في الصناديق التي تركز على الشركات التي تؤكد على المساواة بين الجنسين.
وكما ذكر موقع ألفافيل التابع لصحيفة فاينانشال تايمز مؤخرا، فإن الشركات التي حصلت على درجات عالية على شاشة مقياس مورجان ستانلي للمساواة والتمثيل الشامل (HERS) في العام الماضي قدمت أسوأ أداء نسبي لها منذ عام 2011.
لا بد وأن تكون بيانات الأداء مربكة بالنسبة لأولئك الذين كانوا يقرؤون قبل أقل من 18 شهراً أبحاث مورجان ستانلي التي زعمت أنه استناداً إلى تصنيف HERS، فإن التنوع بين الجنسين “يستمر في دفع الأرباح”.
وتشير البيانات الصادرة عن شركة مورنينج ستار، والتي نظرت فقط إلى الصناديق، بما في ذلك صناديق التداول في البورصة، التي تدعي أنها تميل إلى المساواة بين الجنسين، إلى أن الأداء الضعيف كان قصة طويلة الأمد وليس مجرد عام 2023 السيئ.
وحتى الآن هذا العام، تمكن حوالي خُمس صناديق المساواة بين الجنسين فقط من التفوق على مؤشر مورنينج ستار المرجعي ذي الصلة، وهو رقم ينخفض إلى أقل من 10% على مدى فترة زمنية مدتها ثلاث سنوات، ولا يرتفع إلا بشكل طفيف عند 11% عند النظر إليه على مدى خمس سنوات.
إن إغلاقات الصناديق أصبحت الآن تفوق عدد الإطلاقات، مع إغلاق ثلاث عمليات هذا العام مقابل إطلاق واحد فقط، وإغلاق ستة عمليات العام الماضي مقارنة بثلاثة إطلاقات.
ولقد استجاب المستثمرون على النحو المناسب، حيث بدأت التدفقات الصافية الداخلة تتحول إلى السلبية منذ فترة طويلة في عام 2022.
ويرى كينيث لامونت، كبير المحللين البحثيين في مورنينج ستار، أن المستثمرين يجب أن يفكروا في البيانات التي تستخدمها الصناديق وأن يطرحوا أسئلة حول مدى ملاءمتها كعامل استثمار “مستدام” نظراً لأن الإبلاغ عن البيانات طوعي، وأنه قد يكون هناك عدم يقين بشأن جودة البيانات التاريخية وأخيراً أن القيود القطاعية والجغرافية سوف تساهم بشكل كبير في عوائد الاستثمار.
وقد حدد لامونت أربعة موضوعات رئيسية تميل صناديق المساواة بين الجنسين إلى التأكيد عليها: نسبة النساء في الأدوار القيادية؛ والمساواة في الأجور والفرص؛ والسياسات الصديقة للإناث مثل العمل المرن؛ والشفافية (قد تكون الشركات موقعة على مبادئ الأمم المتحدة لتمكين المرأة، على سبيل المثال، وتنشر معلومات حول أجور الجنسين).
من السهل أن نرى كيف يمكن لهذه العدسات أن تبدأ في إحداث الارتباك. قد تلتزم إحدى الشركات بزيادة عدد النساء في أعلى المنظمة وتتخذ خطوات متسقة نحو ضمان حصول موظفيها على أجور وفرص متساوية، ولكنها قد تظل تحصل على درجات منخفضة على مقاييسها الحالية.
وعلى نحو مماثل، لا تحاول كل صناديق الاستثمار القيام بنفس الأشياء. فبعضها لا ينظر إلا إلى النساء في المناصب القيادية، على أمل الاستفادة من الأدلة التي تشير إلى أن النساء يميلن، على سبيل المثال، إلى اتخاذ قرارات مالية مختلفة عن تلك التي يتخذها الرجال.
ومع ذلك، قالت ديانا فان ماسدايك، مؤسسة شركة Equileap والرئيسة التنفيذية لها، وهي واحدة من الشركات الرائدة في توفير بيانات المساواة بين الجنسين والتنوع والإدماج، إن مجرد النظر إلى المقاييس الخاصة بالنساء في القيادة لا يوفر صورة كاملة بما يكفي لبناء مؤشر من شأنه أن يحقق التفوق.
وقالت “إن وجود عدد قليل من النساء في القمة لا يعني بالضرورة أنك تبني شركات أفضل”. كما تنظر شركة إيكويليب، التي أطلقت للتو مؤشر المساواة بين الجنسين في الأسواق الناشئة Solactive Equileap لمرافقة مجموعة المؤشرات المميزة التي طورتها، إلى سلاسل التوريد والسياسات مثل إجازة الوالدين.
ولكن كما أوضح لامونت، فمن الصعب تحديد المقاييس التي قد تحقق أداءً متفوقاً. ومن المؤكد أن العديد من الصناديق فشلت في الارتقاء إلى مستوى الضجيج الذي أحاط بها في البداية.
وأشار إلى مثال أكبر صندوق متداول في البورصة بين الجنسين على مستوى العالم، وهو صندوق UBS ETF (IE) Global Gender Equality UCITS ETF (GENDED) الذي يقع مقره في أوروبا بقيمة 779 مليون دولار أمريكي، والذي تم إطلاقه في عام 2017.
وفي ذلك الوقت، قال أحد خبراء الاستراتيجية في بنك يو بي إس: “تشير أبحاثنا إلى أن الشركات المتنوعة بين الجنسين تميل إلى التفوق على مؤشرات الربحية المختلفة” ولديها “الإمكانات لتحقيق عوائد قوية”. وقال لامونت إن هذا الصندوق تأخر عن مؤشر MSCI العالمي بنحو 16 نقطة مئوية تراكميًا منذ إنشائه.
وأضاف: “إذا كانت لاستراتيجيات النوع الاجتماعي مكان، فهو مكافأة الشركات ذات المقاييس الإيجابية للنوع الاجتماعي، ولكن يجب على المستثمرين أن يفهموا أن هذا قد يكون له ثمن”.
وقد تكهن البعض في الصناعة علناً حول ما إذا كان انخفاض الاهتمام بالاستثمار من منظور النوع الاجتماعي هو أحد أعراض “حرب أوسع نطاقاً ضد المستيقظين”.
ومع ذلك، قالت سينثيا مورفي، استراتيجية الاستثمار في VettaFi، إنها لا تستطيع أن ترى أي دليل على أي رد فعل عنيف.
وأشارت إلى أن عددا قليلا من الشركات كانت وراء عائدات السوق الأمريكية في الأشهر الأخيرة، ومعظمها مرتبط بالتكنولوجيا والذكاء الاصطناعي.
“في هذه البيئة، فإن الاختلافات بين الأسهم والقطاعات تحدث فرقًا كبيرًا في النتائج، وهو ما لا يقول الكثير عن وجهات النظر بشأن المساواة بين الجنسين، إن وجدت على الإطلاق، ولكنه يقول الكثير عن مدى ضيق القيادة في السوق.”
وقالت إن الصناديق الفردية المخصصة للجنسين حققت أداءً جيدًا، وذلك لأنها تعرضت لتعرض مماثل للمؤشرات التي حققت أيضًا أداءً جيدًا.
وأشار مورفي إلى صندوق SPDR MSCI USA Gender Diversity ETF (SHE)، الذي حقق عوائد بلغت 26.2% خلال العام الماضي مقابل 26% لصندوق SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).
“لقد تفوقت على مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في العام الماضي، وحتى الآن، فهي تقترب من المؤشر. إذا نظرت إلى تكوين المحفظة، فإن SHE لديها نفس الأوزان القطاعية مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500″، كما قالت.
إن إحدى القضايا، كما هي الحال بالنسبة للعديد من الصناديق التي تعد بالتفوق على السوق الأوسع، هي الرسوم. على سبيل المثال، تبلغ نسبة النفقات الإجمالية لصندوق SHE 0.2% مقابل 0.09% لصندوق SPY.
وقال لامونت إنه في حين أن جمع البيانات البيئية والاجتماعية والحوكمة يمكن أن يساعد في دفع التغيير الإيجابي، من وجهة نظر العائدات، تساءل: “لماذا لا نستثمر فقط في صندوق مؤشر منخفض التكلفة ونستخدم الفرق في التبرع للجمعيات الخيرية النسائية؟”
[ad_2]
المصدر