[ad_1]
لقد كان موسم الدوري الإنجليزي الممتاز هذا موسمًا لن ينسى إلى حد كبير بالنسبة لمشجعي مانشستر يونايتد. يحتل بطل الدوري الإنجليزي 20 مرة المركز الثامن في ترتيب الدوري قبل ثلاث مباريات متبقية، وإذا استمرت النتيجة، فسيكون ذلك بمثابة أسوأ إنهاء للنادي منذ تأسيس الدوري في عام 1992 – وكانت النقطة المنخفضة السابقة هي المركز السابع الانتهاء خلال موسم 2013-14. انتكاسة أخرى: الارتداد في دور المجموعات خلال دوري أبطال أوروبا.
ولكن على الرغم من العثرات في الملعب والجفاف الذي دام 11 عامًا للحصول على لقب الدوري الإنجليزي، كان الملياردير البريطاني جيم راتكليف على استعداد لإنفاق 1.6 مليار دولار للاستحواذ على 28% من الفريق، منهيًا عملية بيع استمرت 16 شهرًا منذ أن استأجرت عائلة جليزر بنك الاستثمار راين. مجموعة لاستكشاف “البدائل الإستراتيجية” في نوفمبر 2022.
المزيد من سبورتيكو.كوم
عززت النفقات النقدية الضخمة لحصة شراكة محدودة من جاذبية يونايتد ومكانته باعتباره فريق كرة القدم الأكثر قيمة في العالم. تقدر سبورتيكو قيمة مانشستر يونايتد بمبلغ 6.2 مليار دولار في نظرتنا السنوية الثانية لأفضل 50 ناديًا، والتي تم تجميعها بناءً على مراجعة البيانات المالية وأكثر من 50 محادثة مع المصرفيين والمستثمرين والاستشاريين والمديرين التنفيذيين للفريق.
وتمثل القيمة ثمانية أضعاف متوسط إيرادات يونايتد خلال المواسم الثلاثة الماضية. تظل مضاعفات الإيرادات هي المعيار الذي يطبقه معظم المصرفيين لتقييم الامتيازات الرياضية.
انقر هنا للحصول على القائمة الكاملة للفرق والمنهجية الكاملة.
هناك تسلسل هرمي واضح للأندية في أوروبا عندما يتعلق الأمر بالتقييمات. هناك 10 فرق تبلغ قيمتها ما لا يقل عن 3.4 مليار دولار، حسب إحصاء سبورتيكو، وتمتلك هذه الأندية جميعها حقوق ملكية ضخمة تغذي الإيرادات التجارية التي بلغ متوسطها 341 مليون دولار خلال موسم 2022-23 بالإضافة إلى إيرادات البث البالغة 257 مليون دولار في المتوسط. وتقدر قيمتها جميعا بخمسة إلى ثمانية أضعاف الإيرادات.
ويبلغ الانخفاض إلى المركز 11 1.7 مليار دولار بعد أن يأتي تشيلسي بـ 3.47 مليار دولار. وتتراوح قيمة أربعة أندية أخرى معزولة أيضًا عن الهبوط بين 1.06 مليار دولار (إنتر ميلان) و1.77 مليار دولار (يوفنتوس). هناك خطوة أخرى للنادي الأوروبي التالي بقيمة 780 مليون دولار (أولمبيك ليون)، والأعلى 50 ناديًا هو 550 مليون دولار (هيوستن دينامو).
تتفوق الأندية الأوروبية الكبرى على أندية الدوري الأمريكي لكرة القدم من حيث الإيرادات، لكن الدوري الأمريكي لكرة القدم له اليد العليا في التحكم في التكاليف والملاعب الحديثة وهيكل الكيان الواحد الذي يعزز التعاون في الملكية. كما أن عدم الهبوط يضع حدًا أدنى لقيم الدوري الأمريكي لكرة القدم التي ارتفعت بشكل كبير خلال العقد الماضي.
قد يصرخ المتعصبون لكرة القدم، لكن هيكل الدوري ساعد في وصول 20 ناديًا من الدوري الأمريكي الممتاز إلى قائمة أفضل 50 ناديًا، أي أكثر من ضعف عدد الأندية التسعة في الدوري الإنجليزي الممتاز. كان الدوري الإيطالي يضم ستة أندية بينما حصل الدوري الألماني على أربعة أندية، في حين حصل كل من LaLiga وLiga MX على ثلاثة مراكز، بينما حصل الدوري الفرنسي على مركزين. كان لدى كل من الدوري الهولندي (أياكس)، وبريميرا ليغا (بنفيكا)، والدوري البرازيلي (فلامنغو) فريق واحد.
يعد نادي لوس أنجلوس لكرة القدم هو أفضل نادي في الدوري الأمريكي لكرة القدم، حيث يحتل المركز 15 بشكل عام بقيمة 1.15 مليار دولار، بناءً على تقييمات فريق سبورتيكو للدوري الأمريكي لكرة القدم في يناير.
يتم تقييم فرق MLS بمتوسط 9.6 أضعاف الإيرادات، مقابل خمس مرات للفرق غير التابعة لـ MLS في قائمة أفضل 50. بالإضافة إلى المزايا المالية لهيكله، فإن مالكي الدوري الأمريكي لكرة القدم متفائلون بشأن مستقبل الدوري. يعد وصول ليونيل ميسي، إلى جانب صفقة Apple الجديدة، وكأس العالم 2026 وكأس الدوري مع Liga Mx، بمثابة مجموعة رباعية من الروافع التي يجب سحبها والتي توفر أساسًا للدوري لزيادة الإيرادات والنمو إلى تقييمات غنية متعددة الإيرادات.
الاستثمار في امتيازات كرة القدم ليس لضعاف القلوب. وعلى الرغم من أن هذه الأندية من بين الخمسين الأكثر قيمة في العالم، إلا أن معظمها يعاني من بعض الثآليل. لديك أندية كبرى تحتاج إلى حلول للملاعب، مثل تشيلسي وإيه سي ميلان وإنتر ميلان. هناك فرق في نصف الكرة الغربي تتمتع بعدد كبير من المتابعين – مثل كلوب أمريكا، وجوادالاخارا، وفلامنجو – الموجودة في دول مثل المكسيك والبرازيل، مما يجعل بعض المستثمرين يتوقفون. أظهرت التجديدات الأخيرة لحقوق النقل التلفزيوني لدوري LaLiga وLigue 1 ليونة، وحتى العقد المحلي الجديد للدوري الإنجليزي الذي تم التوقيع عليه في يناير انخفض على أساس سنوي.
توفر استثمارات فريق شهيد خان نافذة على الهيكل الاقتصادي للبطولات الرياضية المختلفة. وفي عام 2011، أنفق 770 مليون دولار لشراء فريق جاكسونفيل جاغوارز التابع لاتحاد كرة القدم الأميركي. يحقق النادي أرباحًا ضخمة في كل موسم يمكن أن تصل إلى 100 مليون دولار في عام جيد، وتبلغ قيمة Jags الآن ما يزيد قليلاً عن 4 مليارات دولار.
وبعد عامين من شراء جاكسونفيل، اشترى خان نادي فولهام الإنجليزي مقابل أكثر من 200 مليون دولار. وهبط فولهام إلى دوري الدرجة الثانية في إنجلترا في الموسم التالي، حيث أمضى ستة من أصل 11 موسمًا تحت قيادة خان. لقد تراكم ما يقرب من 500 مليون دولار من الخسائر التشغيلية في فولهام، بناءً على أسعار الصرف الحالية، والقيمة الحالية أقل من قطعنا البالغ 550 مليون دولار.
ومع ذلك، خان ليس وحده الذي يخسر المال. علامة حمراء أخرى لامتلاك فريق كرة قدم: الجميع تقريبًا يخسرون المال.
لقد خسر مانشستر يونايتد الأموال في كل من السنوات الأربع الماضية. تكبد فريق Fout من بين أفضل 11 ناديًا خسارة تشغيلية تزيد عن 100 مليون دولار بعد تداول اللاعبين خلال موسم 2022-23. خسر باريس سان جيرمان 117 مليون دولار، لكنه كان بمثابة تحسن عن العجز البالغ 400 مليون دولار في العام السابق. الخسائر أيضًا شديدة الانحدار في أسفل الجدول حيث سجل ليون (- 80 مليون دولار) وروما (- 75 مليون دولار) ونيوكاسل (- 80 مليون دولار) وأستون فيلا (- 140 مليون دولار) أرقامًا حمراء كبيرة.
كان مانشستر سيتي هو النادي الأكثر ربحية في الدوري الإنجليزي خلال موسم 2021-2022 بمبلغ 59 مليون دولار، وواحد من سبعة فرق في الدوري تجني الأموال. حقق كل فريق من فرق اتحاد كرة القدم الأميركي أرباحًا أعلى خلال موسم 2022، مع تصدر فريق دالاس كاوبويز ما يقدر بنحو 460 مليون دولار.
تميل الفرق الألمانية إلى التمتع بأكبر قدر من الانضباط المالي. مشكلة واحدة: لا يمكنك شراء نادٍ في الدوري الألماني بسبب قاعدة “50+1” الخاصة بالدوري والتي تتطلب أن يكون أعضاء النادي هم المساهمين المسيطرين.
يتم شراء بعض فرق كرة القدم على أساس الغرور أو شراء الجوائز، وكذلك لأسباب جيوسياسية، ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى تحقيق عائد، يمكن أن تصبح الحسابات صعبة. قد يحصل المستثمر على سعر يبلغ 700 مليون دولار لبعض الأندية، لكن خسارة 50 مليون دولار سنويًا تعني أنك ستحصل على حق الامتياز مقابل 1.2 مليار دولار بعد 10 سنوات. سيتطلب الأمر البيع ما يقرب من أربعة أضعاف ما دفعته مقابل ذلك، أو ما يقرب من 2.7 مليار دولار، لإنقاذ عائد سنوي قدره 10٪.
يفسر النموذج الاقتصادي الرديء سبب كون مانشستر يونايتد وريال مدريد فريقي كرة القدم الوحيدين اللذين وصلا إلى المراكز العشرين الأولى من بين أكثر الامتيازات الرياضية قيمة في العالم، وهو ما يميل بشدة نحو اتحاد كرة القدم الأميركي مع الحد الأقصى الصارم للرواتب و400 مليون دولار شيكات تلفزيونية سنويًا، إلى جانب اختلط عدد قليل من فرق الدوري الاميركي للمحترفين و MLB.
وتبلغ قيمة أفضل 50 ناديًا لكرة القدم مجتمعة 79.6 مليار دولار، مقارنة بـ 165 مليار دولار لـ 32 فريقًا في دوري كرة القدم الأمريكية و120 مليار دولار لـ 30 فريقًا في دوري كرة السلة الأمريكي للمحترفين. ارتفع متوسط قيمة كرة القدم البالغة 1.6 مليار دولار بنسبة 8.7% مقارنة بالعام الماضي. ويمثل المكسب جزءًا صغيرًا من القفزات في البطولات الرياضية الكبرى الأخرى حيث توجد شهية لا تشبع لهذه الأصول وندرة أكبر. أحدث زيادة في القيمة لمدة عام واحد في الدوري الاميركي للمحترفين كانت 33٪، تليها NHL بنسبة 29٪ واتحاد كرة القدم الأميركي بنسبة 24٪.
أحدث مبيعات السيطرة للفرق في أفضل 50 كانت عبارة عن ثلاث صفقات في عام 2022، حيث تم بيع تشيلسي مقابل 3.2 مليار دولار، وميلان مقابل 1.2 مليار دولار، وأولمبيك ليون مقابل 825 مليون دولار. إنتر ميلان موجود في السوق لكنه يكافح من أجل العثور على مشتري مع تراكم ديونه. وخرج نادي إيفرتون من قائمة أفضل 50 ناديًا هذا العام، مع تدهور وضعه المالي، ويبدو أن بيعه لشركة 777 بارتنرز أمر مخيب للآمال.
كانت هناك صفقات LP على مدار الـ 12 شهرًا الماضية. إلى جانب استثمار راتكليف في يونايتد، حصل ليفربول على ما بين 100 مليون دولار و200 مليون دولار من صندوق استثمار الفرق الرياضية Dynasty Equity، وضاعفت Ares Management استثمارها باستثمار آخر في الأسهم المفضلة بقيمة 75 مليون دولار في Inter Miami بعد الاستثمار الأول في عام 2021. بالإضافة إلى ذلك، أبرمت Arctos Partners صفقة لشراء ما يصل إلى 12.5٪ من باريس سان جيرمان بتقييم يزيد قليلاً عن 4 مليارات دولار.
أغلقت شركة Arctos للتو صندوقها الاستثماري الثاني للفرق الرياضية وتدير ما يقرب من 7 مليارات دولار. وإلى جانب باريس سان جيرمان، تمتلك الشركة حصصًا في كرة القدم الأوروبية مع أتالانتا وليفربول من خلال استثمارها في مجموعة فينواي الرياضية. انجذبت Arctos إلى باريس سان جيرمان بسبب علامتها التجارية العالمية وقاعدتها الرئيسية في مدينة مثل باريس، لكنها تخطط للحفاظ على تركيزها على سوق أمريكا الشمالية.
قال إيان تشارلز، المؤسس المشارك لشركة Arctos، في مقابلة أجريت معه الشهر الماضي بخصوص قصة إغلاق الصندوق الثاني: “كان جزء كبير من جهودنا هو تثقيف مجتمع المستثمرين المؤسسيين حول السمات الفريدة للغاية للرياضات في أمريكا الشمالية”. “هذه هي شركات الملكية الفكرية، وهي شركات مملوكة لها قاعدة عملاء عالمية، وتدفقات إيرادات طويلة الأجل وأساسيات أعمال جذابة حقًا ليس من السهل على المستثمرين المؤسسيين الوصول إليها.”
تتطلع EPL إلى فرض ضوابط أكثر صرامة على التكاليف لفرقها. ستنتهي قواعد الربح والاستدامة الحالية التي أدت إلى خصم النقاط لإيفرتون ونوتنجهام فورست هذا الموسم. بدءًا من عام 2025، ستقتصر الفرق على إنفاق 85% من إجمالي إيراداتها على الأجور ومدفوعات التحويل ورسوم الوكلاء.
سيعمل الاقتراح الجديد جنبًا إلى جنب مع ضوابط تكاليف الفريق وسيكون بمثابة سقف صارم يدخل حيز التنفيذ أيضًا في عام 2025. وسيتم ربط نظام “الإرساء” بإيرادات البث التلفزيوني للنادي الذي أنهى المركز العشرين. في الموسم الماضي، حصل ساوثامبتون على 104 ملايين جنيه إسترليني من التلفزيون – 131 مليون دولار على أساس أسعار الصرف الحالية – وكان من الممكن أن يكون خمسة أضعاف هذا المعيار، أو 653 مليون دولار، هو الحد الأقصى لو تم تطبيق القواعد.
كما هو الحال في معظم بطولات الدوري الأوروبية لكرة القدم، من الصعب جعل جميع الفرق في نفس الصفحة مع اهتمامات وأهداف متباينة من قبل مجموعات ملكية مختلفة. وصوت مانشستر يونايتد ومان سيتي وأستون فيلا ضد الاقتراح، بينما امتنع تشيلسي عن التصويت. ومن المتوقع إجراء تصويت نهائي في يونيو حزيران.
أفضل ما في سبورتيكو.كوم
[ad_2]
المصدر