[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management، نشرتنا الإخبارية الأسبوعية حول المحركين والصانعين وراء صناعة عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. قم بالتسجيل هنا ليتم إرسالها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك كل يوم اثنين.
هل التنسيق والمحتوى والنبرة تناسبك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
شيء واحد للبدء به: بالنسبة لقرائنا في الولايات المتحدة، نأمل أن تكونوا قد قضيتم عيد شكر سعيدًا.
سقوط بيت الأسود
المقال البارز هذا الأسبوع هو قصة غلاف مجلة FT Weekend التي كتبها زميلي المقيم في نيويورك مارك فاندفيلد.
إن سقوط بيت الأسود هو مأساة في وول ستريت ذات أبعاد شكسبيرية. ويؤرخ سقوط الملياردير ليون بلاك، الرجل الأكثر رعبا في وول ستريت وصديق جيفري إبستين منذ فترة طويلة.
وفي قلب الحكاية يوجد قانون أصبحت نيويورك في ديسمبر/كانون الأول عام 2000 أول مدينة في الولايات المتحدة يتم إقراره. فهو يسمح للناجين من الجرائم الجنسية العنيفة بمقاضاة المعتدين عليهم في محكمة مدنية، حتى لو لم يتم تناول ادعاءاتهم من قبل المدعين العاملين لدى المدعي العام لمنطقة مانهاتن. أنشأ القانون طريقًا بديلاً للعدالة، استخدمه المحامون المغامرون لكسب مليارات الدولارات كتعويضات للعملاء.
أدخل إلى المسرح مباشرة، دوجلاس ويجدور، المحامي الذي يقاس بالدولار، وهو الزعيم القانوني بلا منازع لحركة #MeToo. على مدى السنوات العشرين الماضية، حصلت ويجدور على تعويضات تزيد عن 1.5 مليار دولار لعملائها، بما في ذلك بعض الذين تعرضوا للاعتداء على يد هارفي وينشتاين.
وفي عام 2021، رفعت ويجدور دعوى قضائية ضد بلاك نيابة عن عارضة الأزياء الروسية غوزيل جانييفا، التي ادعت أن الملياردير أساء معاملتها وأضر بسمعتها من خلال اتهامها بالابتزاز. وينفي بلاك هذه الاتهامات. استقال من منصبه كرئيس تنفيذي لشركة Apollo Global Management بعد وقت قصير من نشرها للعامة.
اقرأ القصة الكاملة هنا عن كيفية قيام النظام القانوني بتحريف مزاعم اغتصاب إحدى النساء وتحويلها إلى معركة حول سمعة رجلين قويين.
ارتداد القط الميت يصطاد صناديق التحوط
صناديق التحوط التي تراهن على تراجع أسواق الأسهم الأمريكية والأوروبية تكبدت خسائر تقدر بنحو 43 مليار دولار في ارتفاع حاد خلال الأيام الأخيرة، حسبما كتب جورج ستير في لندن.
قال رئيس الأسهم الأوروبية في بنك باركليز إن البائعين على المكشوف، الذين راهن الكثير منهم على الشركات المعرضة لارتفاع تكاليف الاقتراض خلال العام الماضي أو نحو ذلك، وقعوا في مأزق بسبب انتعاش “مؤلم” في الأسهم “منخفضة الجودة” هذا الشهر. استراتيجية إيمانويل كاو.
وجاء ذلك في الوقت الذي أصبحت فيه السوق أكثر ثقة في أن دورة رفع أسعار الفائدة التي يتبعها بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد انتهت أخيراً. هذا الارتفاع، الذي ترك مؤشر وول ستريت S&P 500 على المسار الصحيح لأقوى شهر له منذ يوليو من العام الماضي، نشأ بسبب إحجام رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي جاي باول مؤخرًا عن تشديد السياسة النقدية بشكل أكبر عندما ترك أسعار الفائدة دون تغيير في بداية الشهر. .
أعطت بيانات تضخم أسعار المستهلكين الأمريكية التي صدرت يوم الثلاثاء من الأسبوع الماضي، وهي بيانات أضعف من المتوقع، دفعة أخرى للأسهم، حيث تمتع مؤشر S&P 500 ومؤشر ناسداك المركب بأفضل أيامهما منذ أبريل.
وقال المحللون إن الارتفاع أدى إلى “ضغط قصير” وحشي قامت فيه بعض صناديق التحوط بإعادة شراء الأسهم لتغطية رهاناتها السلبية، مما ساعد على دفع أسعار الأسهم إلى الارتفاع.
وقال كاو: “لقد كانت السوق صعبة للغاية هذا العام، لكن هذا الضغط القصير أدى بالفعل إلى القضاء على الأداء في نهاية العام بالنسبة لكثير من الصناديق”. “لم يتمكن أحد من تحقيق الدخل من الارتفاع في مخزونات القمامة.”
قال باري نوريس، كبير مسؤولي الاستثمار في أرجونوت كابيتال، إن “تيسير الأوضاع المالية في الشهر الماضي ربما يكون قد تسبب في انتعاش بعض القطط الميتة”، في إشارة إلى انتعاش الأسهم ذات الجودة المنخفضة.
تكبدت الصناديق خسائر بقيمة 43.2 مليار دولار على الرهانات القصيرة في الولايات المتحدة وأوروبا من الثلاثاء إلى الجمعة، بما في ذلك الأسبوع الماضي، وفقا لحسابات مجموعة البيانات S3 Partners، التي لا تأخذ في الاعتبار المكاسب التي ربما حققتها الصناديق في الأسهم الأخرى التي تمتلكها. وكانت الرهانات ضد أسهم التكنولوجيا والرعاية الصحية والأسهم الاستهلاكية التقديرية من بين أكثر الرهانات تكلفة بالنسبة لصناديق التحوط.
انتعشت المؤشرات التي تتبع الأسهم المكشوفة بشدة بشكل حاد من أدنى مستوياتها الأخيرة مع تحسن معنويات السوق بسرعة. ويسير مؤشر جولدمان ساكس المهم للغاية للمراكز القصيرة، والذي يتتبع المكونات الخمسين لمؤشر ستاندرد آند بورز 500 مع أعلى قيمة إجمالية بالدولار للفوائد القصيرة المستحقة، على المسار الصحيح لتحقيق أفضل شهر له منذ أكتوبر من العام الماضي. وتسير سلة مماثلة من الأسهم في باركلي على الطريق الصحيح لتحقيق أكبر مكاسب شهرية لها منذ 10 سنوات على الأقل.
الرسم البياني للأسبوع
الشيكل الإسرائيلي هو العملة الأفضل أداءً في العالم هذا الشهر، مدفوعًا بمشتريات بمليارات الدولارات من قبل البنك المركزي منذ اندلاع الحرب مع حماس، حسبما كتبت ماري ماكدوجال وستيفاني ستايسي.
وارتفعت العملة نحو ثمانية بالمئة في نوفمبر تشرين الثاني إلى 3.74 شيقل للدولار يوم الجمعة وهو ما يتجاوز تراجعا بنحو ستة بالمئة في أول 20 يوما من الصراع عندما شعر المستثمرون بالخوف من احتمال تصعيد الحرب في أنحاء البلاد. الشرق الأوسط.
ويعد هذا الانتعاش علامة على أن المستثمرين يعتقدون أن الحرب ستظل تحت السيطرة، بينما يعكس أيضًا الثقة في الميزانية العمومية القوية للحكومة الإسرائيلية واستعداد البنك للدفاع عن العملة. كما تم دعم العملة بمليارات الدولارات من التدفقات المالية من الخارج.
وقال أوليفر هارفي، كبير استراتيجيي الصرف الأجنبي في دويتشه بنك: “يعكس الارتفاع انحسار التوترات الجيوسياسية، خاصة التصورات بأن مخاطر امتداد الصراع في إسرائيل إلى المنطقة الأوسع قد تراجعت”. وأضاف أن الشيكل “يحقق أداءً جيدًا عادةً مع ارتفاع الأسهم الأمريكية وقد شهدنا ارتفاعًا كبيرًا خلال الشهر الماضي”.
وكان الارتفاع الأخير مدفوعاً أيضاً بتفكيك المراكز المكشوفة “المتطرفة” – الرهانات على انخفاض الأسعار – واستعداد بنك إسرائيل لاستخدام الاحتياطيات لتعويض الضعف المفرط في العملة.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، كشفت أن احتياطياتها انخفضت بمقدار 7.3 مليار دولار في أكتوبر، حيث سعت للدفاع عن الشيكل ضد المزيد من الانخفاضات.
وقال لويس كوستا، رئيس الائتمان السيادي للأسواق الناشئة في سيتي بنك: “لقد قام بنك إنجلترا بعمل جيد جدًا في الدفاع عن مستويات تتجاوز 4.00 لكل دولار أمريكي، وتمكن الكشف عن قوة تدخل البنك المركزي في العملات الأجنبية من قمع تدفقات المضاربة على المكشوف بالشيكل”.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
يبيع المستثمرون الدولار بأسرع معدل خلال عام، حيث يرفعون رهاناتهم على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد أنهى حملته القوية لزيادة أسعار الفائدة وسيقوم بإجراء تخفيضات متعددة في العام المقبل. وقد ساعد ذلك في وضع العملة الأمريكية على المسار الصحيح لتحقيق أسوأ أداء شهري لها منذ عام.
افتتح صندوق التحوط TCI التابع للسير كريستوفر هون، والذي تبلغ قيمته 60 مليار دولار، مكتباً في أبو ظبي، لينضم إلى موجة من المجموعات التي تراهن على أن الإمارات العربية المتحدة ستساعد في تعزيز نمو الصناعة. وسينتقل برونوين أوين، رئيس علاقات المستثمرين بالمجموعة، من نيويورك لإدارة المكتب الذي سيتم استخدامه لإقامة علاقات مع المستثمرين المحليين.
ومن المقرر أن يتنحى سكوت شلايفر، رئيس أعمال الأسهم الخاصة في شركة تايجر جلوبال التي تبلغ قيمتها أكثر من 30 مليار دولار، عن منصبه في صندوق التحوط في نهاية العام. ستكون هذه الخطوة بمثابة تغيير مهم لمجموعة تايجر التي تبلغ قيمتها 58 مليار دولار، والتي أسسها تشيس كولمان في عام 2001. وقد اكتشف شليفر فرصا هائلة من شركات التكنولوجيا الصاعدة، خاصة في الصين.
تعتزم شركة بلاكستون إغلاق صندوق يوفر للمستثمرين التعرض لمجموعة من صناديق التحوط واستراتيجيات التداول الأخرى، بعد انخفاض الأصول بنحو 90 في المائة خلال أربع سنوات وسط عوائد باهتة. أخبر مدير الأصول البديلة الأمريكي المستثمرين أنه سينهي صندوق بلاكستون المتنوع متعدد الاستراتيجيات بحلول نهاية العام.
وافقت شركة Boots على تحويل 4.8 مليار جنيه إسترليني من التزامات المعاشات التقاعدية إلى شركة التأمين Legal & General في واحدة من أكبر المعاملات من هذا القبيل على الإطلاق في المملكة المتحدة. تمهد الصفقة الطريق لبيع محتمل لأكبر سلسلة صيدليات في المملكة المتحدة من قبل المالك Walgreens Boots Alliance.
وأخيرا
لقد أنشأت مؤسسة لويس فويتون في باريس نفسها كسفارة فرنسا للفن الأمريكي، كما كتب كبير الناقدين الفنيين لدينا جاكي فولشلاجر. أحدث معرض لها هو معرض استعادي لمارك روثكو، يضم أكثر من 100 لوحة، نصفها مستعار من متاحف في جميع أنحاء أمريكا. تجيب لوحاته على دعوة تي إس إليوت إلى الحداثة في “أغنية حب جي ألفريد بروفروك”، كما كتب جاكي: “من المستحيل أن أقول ما أعنيه بالضبط!/ولكن كما لو أن فانوسًا سحريًا يلقي الأعصاب في أنماط على الشاشة”. حتى 2 أبريل، fondationlouisvuitton.fr
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية، فيرجى إرسالها إليهم. سجل هنا
نحن نحب أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – أهم الأخبار من عالم تمويل الشركات. سجل هنا
الأسبوع المقبل – ابدأ كل أسبوع بمعاينة ما هو مدرج في جدول الأعمال. سجل هنا
[ad_2]
المصدر