[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
ابحث عن شخص يحبك مثل المحللين الذين يحبون ابتكار اختصارات مؤلمة لمجموعات عشوائية من الأسهم والبلدان.
ذكّر منشور ستيفاني ستايسي الرائع حول الجهود اليائسة للتوصل إلى نسخة أوروبية من Magnificent Seven (احصل على نقطة الانطلاق هنا) شركة Alphaville بالمحاولات السخيفة للعثور على خليفة لـ BRICs على مر السنين.
حاول جيم أونيل، كبير الاقتصاديين في بنك جولدمان ساكس آنذاك، لأول مرة تكرار سحر مجموعة البريكس من خلال تسمية بنجلاديش ومصر وإندونيسيا وإيران والمكسيك ونيجيريا وباكستان والفلبين وكوريا الجنوبية وتركيا وفيتنام باسم “الأحد عشر التاليين” مرة أخرى في عام 2018. 2005.
التحدي المتمثل في تحويل هذا الطاقم المتنوع إلى اختصار صالح للاستخدام يعني أن أونيل أطلق عليهم ببساطة اسم N-11. لكن من الواضح أن ذلك لم يكن كافيًا، لذا قام في النهاية بفصل المكسيك وإندونيسيا وكوريا الجنوبية وتركيا إلى مجموعة أطلق عليها اسم MIST أو MIKT.
بعد ذلك، وبإظهار عدم الالتزام بالاختصار – أو ربما الاعتراف بأن كوريا الجنوبية لم تعد اقتصادًا ناشئًا بعد الآن – انتقل أونيل بسرعة إلى نيجيريا لتصنيع سك العملة.
وإليك كيف فعلوا خلال العقد الماضي مقابل الأسهم الأمريكية والعالمية. أُووبس.
هذه هي مؤشرات صافي عائد MSCI المُعاد تحديدها، بالدولار، لكل دولة، ومؤشرات MSCI للولايات المتحدة الأمريكية والعالم. من الواضح أن أداء الأسهم الأمريكية على مدى العقد الماضي كان استثنائياً، ولكن من بين كل أسواق MIST/MIKT/MINT هذه، لم تتمكن سوى كوريا الجنوبية من مضاهاة مؤشر MSCI للأسواق الناشئة الأوسع (ملاحظة: مؤشر MSCI نيجيريا يضم تسعة أعضاء فقط).
دعونا نلقي نظرة على اختصار استثماري آخر شائع لفترة وجيزة من تلك الحقبة: CIVETS، أو كولومبيا وإندونيسيا وفيتنام ومصر وتركيا وجنوب أفريقيا.
ويبدو أن هذا الاختصار قد صاغه روبرت وارد من وحدة الاستخبارات الاقتصادية، وله بعض التداخل مع بلدان MIST/MIKT/MINT (تركيا وإندونيسيا في كليهما). أطلق بنك HSBC صندوقًا يعتمد على هذا المفهوم، لكنه سرعان ما أغلقه. يمكنك أن ترى لماذا.
مرة أخرى، كان الأداء ضعيفًا بشكل صارخ، بل وفشل في تحقيق مؤشر MSCI للأسواق الناشئة على مدار العقد الماضي.
وبطبيعة الحال، كان أونيل وآخرون يتحدثون في الغالب عن هذه البلدان باعتبارها اقتصادات مزدهرة تتمتع بإمكانات كبيرة. وقد كان أداء العديد من هذه البلدان طيباً بالفعل في وقت لاحق.
ومع ذلك، فقد تم تجميعها وبيعها باعتبارها أطروحات استثمارية في الأسهم، على الرغم من أن العلاقة بين وتيرة النمو الاقتصادي وعائدات سوق الأوراق المالية ضعيفة بشكل ملحوظ.
هناك سبب وراء وصف ألبرت إدواردز، من بنك سوسيتيه جنرال، لدول البريكس بأنها “مفهوم استثماري سخيف ودموي”. على مدى العقد الماضي، لم تتمكن أي من دول البريكس من التغلب على الأسهم الأمريكية، وعلى مدى السنوات العشرين الماضية، لم تتمكن سوى الهند من تحقيق ذلك.
لا يعني ذلك أن هذا سوف يردع المحللين والمستثمرين والنقاد الماليين. لدينا أيضًا TMT وBATs وFANGs وGIPSIs، بالإضافة إلى جميع الحوكمة البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG). لكن رغبة Alphaville في محاربة Workspace وأداة بناء المخططات الخاصة بنا تتلاشى. يكفي أن نقول إنه يجب عليك دائمًا أن تكون متشككًا في اختصارات الاستثمار.
[ad_2]
المصدر