[ad_1]
يتطلب استقرار الديون الناجح تدابير لتعزيز الشؤون المالية والمؤسسات العامة ، إلى جانب الإصلاحات الهيكلية المؤيدة للنمو وبيئة الاقتصاد الكلي السليم
في سياق عدم اليقين العالمي العالي ، والظروف المالية العالمية الأكثر إحكاما ، وارتفاع تكاليف الاقتراض ، تتعلق مخاوف من نقاط الضعف في ديون أفريقيا في جنوب الصحراء الكبرى. لكن المنطقة تعالج هذه القضية ، وقد استقرت نسب الديون العامة في المتوسط. تستخدم ملاحظتنا التحليلية في آخر توقعات الاقتصاد الإقليمي لأفريقيا في جنوب الصحراء الكبرى مجموعة بيانات جديدة لتسليط الضوء على متى ، إلى أي مدى ، إلى أي مدى ، وكيف تم تحقيق تثبيت الديون.
تردد مفاجئ
على عكس الإدراك ، كانت البلدان في المنطقة في كثير من الأحيان قادرة على استقرار أو تقليل نسب الديون الخاصة بها دون إعادة هيكلة الديون. مع وجود أكثر من 60 حلقة تخفيض الديون (التي يتم تعريفها على أنها فترات من عامين أو أكثر تنخفض خلالها نسبة الدين العام إلى الناتج المحلي الإجمالي) ، فإن احتمال أن تواجه دولة مثل هذه الحلقة في أي سنة معينة من كل أربعة. وقد حدثت هذه الحلقات حتى وسط بيئة خارجية غير مواتية ، بما في ذلك في أعقاب دورة السلعة الفائقة وفي أعقاب جائحة Covid-19.
كان انخفاض الديون في العديد من الحالات مهمًا ومستمرًا من الناحية الاقتصادية: تضمنت معظم الحلقات انخفاضًا في أكثر من 10 نقاط مئوية من الناتج المحلي الإجمالي ، واستمر ما يقرب من نصف هذه الحلقات أربع سنوات أو أكثر. على سبيل المثال ، انخفضت نسبة ديون جمهورية الكونغو الديمقراطية بنسبة 15 نقطة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي خلال 2010-23 ، وانخفضت نسبة ديون كابو فيردي بأكثر من 30 نقطة مئوية على مدار 2021-23.
عادة ما يعكس تخفيض الديون المستمر كل من توحيد الميزانية والنمو الاقتصادي الحقيقي. غالبًا ما يسير هذان السائقان معًا-توحيد الميزانية (أي ، زيادة في الأرصدة الأولية) أكثر احتمالًا عندما يكون النمو سريعًا. ومع ذلك ، في الدول الهشة المتأثرة بالصراع ، وكذلك البلدان ذات الدخل المنخفض ، يعد النمو السائد السائد للعديد من التخفيضات الناجحة في الديون.
تأمين النجاح
من المرجح أن يكون الحد من الديون أكثر أهمية وأكثر أهمية وأكثر ثباتًا إذا كانت هناك ثلاثة شروط: لدى البلاد إطارًا مؤسسيًا محليًا قويًا ويتمتع ببيئة أعمال محلية داعمة ؛ النمو العالمي مزدحم. وتكاليف الاقتراض العالمية منخفضة. من المرجح أيضًا أن يكون هناك تراجع للدين عند وجود ترتيب مدعوم من صندوق النقد الدولي ، مما يشير إلى أهمية الدعم المالي والسياسي الدولي. فيما يتعلق ، يجب أن يكون توحيد الميزانية مستدامًا بمرور الوقت للترجمة إلى توحيد الديون. في حين أن استقرار سعر الصرف يمكن أن يدعم استقرار الديون الناجح ، إلا أن الحفاظ على سعر الصرف المبالي يمكن أن يثبت نتائج عكسية لأنه من المحتمل أن يقلل من النمو ويعوق الاستقرار الإجمالي للاقتصاد الكلي.
على سبيل المثال ، في موريشيوس ، شهدت بيئة محلية وخارجية مواتية ، ونمو قوي ، وعملة مستقرة انخفاضًا في نسبة الدين البالغة 20 نقطة مئوية خلال الفترة 2003-2008.
الطريق إلى الأمام
الرسالة الرئيسية لصانعي السياسات هي أن التعديل المالي من المرجح أن يؤدي إلى تخفيضات أقوى وأكثر دواما في الديون عند استكمالها من خلال الإصلاحات الهيكلية المؤيدة للنمو وتدابير لتعزيز الأطر المؤسسية. يجب أن تشمل هذه التدابير قواعد مالية مصممة جيدًا لضمان عدم تقويض العمليات المالية خارج الميزانية. من المرجح أن تكون الجهود المبذولة لخفض الديون ناجحة في سياق الاستقرار الاقتصادي الكلي ، بما في ذلك التضخم المنخفض والمستقر.
يجب أن تغتنم البلدان التي تهدف إلى خفض الديون بشكل مستدام الفرصة للضرائب والإنفاق بشكل أكثر كفاءة. يجب أن يكون التركيز على تعزيز الأرصدة المالية بطريقة صديقة للنمو من خلال توسيع القاعدة الضريبية ، وإزالة الإعفاءات الضريبية غير الفعالة ، وضمان إنفاق الأموال بشكل جيد.
اشترك في النشرات الإخبارية المجانية Allafrica
احصل على الأحدث في الأخبار الأفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
انتهى تقريبا …
نحن بحاجة إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية ، يرجى اتباع الإرشادات الموجودة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه لك للتو.
خطأ!
كانت هناك مشكلة في معالجة تقديمك. يرجى المحاولة مرة أخرى لاحقًا.
يعد الدعم المقدم من المجتمع الدولي ، بما في ذلك من خلال الدعم الفني ولكن أيضًا من خلال التمويل التمييز ، أمرًا بالغ الأهمية لمساعدة المنطقة على النجاح. معظم البلدان-خاصة الدول الهشة والدول ذات الدخل المنخفض-مقايضات صعبة بين الاستقرار الاقتصادي الكلي على المدى القصير ، واحتياجات التنمية على المدى الطويل ، وجعل الإصلاحات مقبولة اجتماعيًا. الدعم الخارجي يمكن أن يجعل هذه المقايضات الصعبة أقل شاقة.
Athene Laws و Thibault Lemaire هما اقتصاديون ، ونيكولا سباتافورا هو خبير اقتصادي كبير ، في القسم الأفريقي في صندوق النقد الدولي.
-تستند هذه المدونة إلى ملاحظة تحليلية للتوقعات الاقتصادية الإقليمية لأفريقيا في جنوب الصحراء الكبرى التي تألفتها Athene Laws و Thibault Lemaire و Rachid Pafadnam و Nikola Spatafora و Khushoo Khandelwal.
[ad_2]
المصدر