[ad_1]
لقد جاءت الضربة النهائية. وبعد عدة تحذيرات لم يلتفت إليها أحد في الأشهر الأخيرة، خفضت وكالة ستاندرد آند بورز يوم الجمعة الموافق 31 مايو/أيار تصنيفها الائتماني السيادي لفرنسا من AA إلى AA-. وهذا التخفيض هو النتيجة المنطقية لمشكلة الميزانية الفوضوية. أدى سوء تقدير الحكومة لتباطؤ النمو في فرنسا إلى المبالغة في تقدير عائدات الضرائب لعام 2023 بمقدار 21 مليار يورو. وكان هذا التفاؤل المذنب سبباً في إخراج مسار الميزانية عن مساره، مع عجز أكبر كثيراً من المتوقع.
اقرأ المزيد ستاندرد آند بورز تخفض التصنيف الائتماني لفرنسا من AA إلى AA-
وبعد أن تراجعت الحكومة عن الحائط، أعلنت على عجل عن توفير 20 مليار يورو من المدخرات التي لم يتم الكشف عنها بالتفصيل بعد، من دون الجرأة في مواجهة الجمعية الوطنية، حيث لا تحظى إلا بأغلبية نسبية من الدعم. ومع التهديد بسحب الثقة الذي يلوح في الأفق، يَعِد مشروع قانون الميزانية لعام 2025 بأن يكون من الصعب بشكل خاص تجميعه، ناهيك عن الجهود التي يتعين بذلها من الآن وحتى نهاية ولاية الرئيس إيمانويل ماكرون التي تمتد لخمس سنوات.
وكانت وكالة ستاندرد آند بورز أكثر قلقاً بشأن الوضع نظراً لأن نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي في فرنسا (حيث يتجاوز دينها الوطني الآن 3100 مليار يورو) سوف تستمر في الارتفاع على مدى السنوات القليلة المقبلة. وفي حين بدأت أغلب بلدان منطقة اليورو في خفض ديونها، فإن فرنسا تظل على المسار المعاكس. وتتزايد الشكوك حول قدرة الحكومة على تحقيق أهداف خفض العجز. وزير المالية برونو لومير هو الوحيد الذي لا يزال متمسكًا بفكرة القدرة على خفض ديون فرنسا إلى أقل من 3٪ من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2027.
ومع ذلك فإن الإشارة التحذيرية الصادرة عن وكالة التصنيف الأميركية من المرجح أن تسمع في الساحة السياسية وليس في الأسواق المالية. إن هذه الأسواق لديها بالفعل صورة دقيقة إلى حد ما للموقف، ولن تنهار شهية المستثمرين للديون الفرنسية، المحمية بمظلة اليورو، بين عشية وضحاها.
في فخ الميزانية
ومن المرجح أن تكون التأثيرات على الرأي العام أكثر وضوحا. وقد تستخدم الحكومة هذا التخفيض لتبرير تشديد القيود على الميزانية في المستقبل. ولكنه في المقام الأول من شأنه أن يضعف المصداقية الاقتصادية للحكومة الفرنسية، كما زعمت أنها تعمل على احتواء العجز من خلال تعزيز النمو من خلال سياسات جانب العرض. وقد تحطم الوهم بفِعل الارتفاع المفاجئ في أسعار الفائدة وتباطؤ النمو الأوروبي. ثم أصبح من الواضح أن الحكومة، بتشجيع قوي من المعارضة، وسعت سياسة “كل ما يلزم” إلى ما هو أبعد من كل الحدود المعقولة.
اقرأ المزيد وكالات التصنيف الائتماني: مقاييس الحرارة المثيرة للجدل في الاقتصاد العالمي
ومع بقاء أسبوع واحد قبل الانتخابات الأوروبية، فإن هذا التخفيض يعطي الانطباع بأن أداء الإدارة الحالية لم يكن في نهاية المطاف أفضل من سابقاتها. فهو يقدم للشعب الفرنسي صورة دولة في طريق مسدود، وتفتقر إلى أي مجال مالي للمناورة. كما أنه يقوض مطالبة ماكرون بالزعامة الأوروبية في أعقاب خطابه الثاني في جامعة السوربون في إبريل/نيسان. (بعد خطابه الأول في جامعة باريس عام 2017، والذي أوصله إلى واجهة المسرح الأوروبي). من الصعب أن تقود القارة عندما يقع بلدك في فخ الميزانية.
وبالنسبة لأحزاب المعارضة من كافة المشارب، والتي أبدت في الأعوام الأخيرة قدراً ضئيلاً من الاهتمام بموازنة الحسابات العامة، فإن هذه فرصة جيدة للغاية لانتقاد إهمال الحكومة في الأمور المتعلقة بالميزانية. ومع ذلك، فإن فرحتهم المضللة ستكون في غير محلها. ولا ينطبق تحذير ستاندرد آند بورز على الرئيس فحسب، بل على البلاد ككل. ومن يطمح إلى قيادتها بعد عام 2027 لن يفلت من الأسئلة التي يجد ماكرون صعوبة في العثور على إجابات لها.
ترجمة المقال الأصلي المنشور باللغة الفرنسية على موقع Lemonde.fr؛ قد يكون الناشر مسؤولاً فقط عن النسخة الفرنسية.
[ad_2]
المصدر