[ad_1]
خبر واحد للبدء به: يستعد مدير سابق لمحفظة الألفية لإطلاق ما يمكن أن يكون أكبر صندوق تحوط جديد منذ أكثر من عام بعد الحصول على رأس مال بقيمة 3 مليارات دولار من شركة إيزي إنجلاندر والاستعانة بما يصل إلى 30 موظفًا استثماريًا معه. التفاصيل هنا.
مرحبًا بك في العناية الواجبة، ملخصك حول عقد الصفقات والأسهم الخاصة وتمويل الشركات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. قم بالتسجيل هنا للحصول على النشرة الإخبارية التي يتم إرسالها إلى صندوق الوارد الخاص بك كل يوم ثلاثاء إلى الجمعة. تواصل معنا في أي وقت: Due.Diligence@ft.com
في نشرة اليوم :
وادي السيليكون يونيكورن كارتا غارق في الفضيحة
سوني تدرس التراجع عن صفقة Zee Entertainment
تقوم بلاكستون بإعداد عمليات شراء أموال لأصحاب الملايين
تتعرض كارتا لأزمة سيولة عند بدء التشغيل
شركات التكنولوجيا الخاصة التي كانت ذات يوم تحلق في السماء أصبحت عالقة في المطهر – أو ما هو أسوأ – منذ أن تسبب ارتفاع أسعار الفائدة في تجميد الإدراجات العامة وجمع الأموال للشركات الناشئة.
الآن، وجد أحد أبرز شركات التكنولوجيا الناشئة نفسه غارقًا في فضيحة لمحاولته خلق السيولة التي يتوق إليها وادي السيليكون بشدة.
كارتا، الشركة الناشئة التي تركز على تقديم الخدمات الدنيوية نسبيا المتمثلة في “إدارة جدول الرسملة”، أو كيفية إدارة الشركات الناشئة لملكية أسهمها، وجدت نفسها في مأزق بسبب جهودها لإنشاء سوق لحصص الشركات الخاصة.
أعلن مارك أندريسن، المؤسس المشارك لشركة A16z، عما يسمى بالأعمال الثانوية لشركة Carta كطريقة ثالثة للشركات “تتجاوز الثنائية الزائفة الخاصة أو العامة” في وقت قريب من عام 2021، وشارك في جولة تمويل بقيمة 500 مليون دولار بقيادة شركة Silver Lake. التي قدرت الشركة الناشئة بمبلغ 7.4 مليار دولار.
وفي يوم الاثنين، أغلقت كارتا منصة التداول الخاصة بها وسط مزاعم بأنها حاولت تداول أسهم العملاء دون موافقتهم. “لقد أخطأنا وأنا آسف لأننا أخطأنا. قال رئيس كارتا هنري وارد: “آمل أن تسامحنا”.
في غضون أيام، غرقت كارتا في أزمة تجتاح وادي السيليكون بالمؤامرات. وهو أيضاً مثال مناسب للتجاوزات في تقييمات التكنولوجيا الخاصة التي تسببت في حساب العديد من الشركات الناشئة البارزة وداعميها.
أطلقت Carta منصة التداول في عام 2021 كجزء من استراتيجية للتوسع إلى ما هو أبعد من خدمات إدارة الأسهم عن ظهر قلب وتبرير التقييم الكبير الذي فازت به من العشرات من داعمي التكنولوجيا البارزين.
يمثل التداول الثانوي سوقًا واسعًا محتملاً بقيمة عشرات المليارات من الإيرادات. أصبح هذا الآن محظورًا على كارتا وداعميها بعد ظهور مزاعم خلال عطلة نهاية الأسبوع بأن الشركة استخدمت بيانات سرية من أعمال إدارة جدول رأس المال لتتبع المستثمرين في الشركات الناشئة وحثهم على بيع حصصهم.
ألقى وارد باللوم في الفشل الذريع على حادثة معزولة لموظف مارق واحد “كسر الزجاج” بين وحدات الأعمال التي من المفترض أن تكون منفصلة.
ويقول مستثمرون آخرون في الشركات الناشئة إن موظفي كارتا اتصلوا بهم لطلب البيع؛ شارك أحدهم رسائل بريد إلكتروني مع صحيفة فاينانشيال تايمز تظهر أن الشركة اتصلت بهم في عام 2022 لترتيب صفقة تجارية.
ويقول مؤيدو كارتا إن التواصل البارد أمر طبيعي، وهي علامة على أن مندوبي المبيعات المتوترين يقومون بالتنقيب في البيانات العامة لتعقب المستثمرين. لكن ليس الجميع مقتنعين بهذا التفسير.
إحدى التفاصيل الصغيرة التي تم الكشف عنها خلال الفضيحة تؤكد بعض التفكير الخيالي الذي يتم استيعابه الآن في وادي السيليكون. على الرغم من حماسة الداعم أندريسن بشأن التداول الثانوي، لم يحقق كارتا تقدمًا كبيرًا. حققت الشركة إيرادات بقيمة 3 ملايين دولار فقط سنويًا.
الآن يجب على كارتا أن تعتمد على إيرادات جدول القيمة البالغة 250 مليون دولار سنويا لتبرير تقييمها بأكثر من سبعة مليارات دولار.
سوني لا تشعر بالخوف بشأن صفقة هندية ضخمة
هل كان ذلك تكتيكًا تفاوضيًا، أم اللحظات الأخيرة لمحاولة الاندماج الكبير؟
هذا هو ما كان المستثمرون يطالبون به، بعد أن علموا أن شركة سوني مستعدة لإلغاء اتفاق لدمج ذراعها الهندية وشركة زي إنترتينمنت، أكبر مجموعة إعلامية مدرجة في شبه القارة الهندية. وذكرت صحيفة “فاينانشيال تايمز” أن الصفقة كانت ستخلق إمبراطورية إعلامية بقيمة 10 مليارات دولار.
وأصبحت شركة سوني تشعر بالقلق إزاء تراجع الأداء المالي والاقتراحات من شركة زي بأن رئيسها التنفيذي، الذي خضع لبعض التدقيق التنظيمي في الهند، يمكن أن يدير المجموعة المندمجة.
وصل الإحباط من شركة Zee إلى نقطة اللاعودة الشهر الماضي عندما اعترفت الشركة الهندية بأنها لم تتمكن من إتمام الصفقة بحلول الموعد النهائي في 21 ديسمبر. فشلت Zee في تلبية عدد من المتطلبات – بما في ذلك التصرف في الأصول – للمضي قدمًا وقالت إنها تريد مواصلة المناقشات لمدة 30 يومًا أخرى على النحو المسموح به بموجب شروط اتفاقية الاندماج لعام 2021.
لكن المجموعة اليابانية لم توافق على تمديد الموعد النهائي. وقال شخص مطلع على الأمر لصحيفة “فاينانشيال تايمز”: “لقد وصلت شركة سوني إلى نهاية حبلها”.
ومع ذلك، على الرغم من التوقعات القاتمة بشكل متزايد من فريق سوني الهندي الذي يتفاوض بشكل مباشر على الصفقة، يقول الأشخاص المطلعون على الأمر إن الإدارة العليا في طوكيو لا تزال حريصة على المضي قدمًا في الصفقة.
ما لم يقله نفس الأشخاص في طوكيو هو ما إذا كانوا حريصين على المضي قدمًا في ظل الظروف الأصلية، والتي تضمنت حصول شركة سوني على حصة 53 في المائة في الكيان المدمج واستثمار ما يقرب من 1.6 مليار دولار.
تعرض شركة بلاكستون عمليات شراء بقيمة مليار دولار لأصحاب الملايين فقط
جوناثان جراي ومارك روان، اثنان من الممولين الذين أصبحوا أسماء مألوفة بشكل متزايد في جامعتهم الأم، جامعة بنسلفانيا، يشرفون على المؤسسات التعليمية التي صنعوها بأنفسهم.
قبل نحو عقد من الزمن، عندما ساعد جراي في التخطيط لجهود بلاكستون لاستخراج المستثمرين الأفراد الأثرياء كوسيلة لنمو الأصول، قامت أكبر مجموعة أسهم خاصة في العالم بإنشاء جامعة بلاكستون. تم تصميم الحرم الجامعي الرقمي لإزالة الغموض عن استثمارات بلاكستون في السوق الخاصة لآلاف المستثمرين الجدد الذين يشترون أموالها.
ومن بين مجموعات الأسهم الخاصة التقليدية، عززت شركة بلاكستون دفع الصناعة إلى ما يسمى سوق التجزئة، حيث يمكن لأصحاب الملايين فقط الاستثمار في الصناديق التي كانت مقتصرة في السابق على المستثمرين المؤسسيين الكبار مثل المعاشات التقاعدية.
أصبح صندوق العقارات بريت التابع لشركة بلاكستون، الذي تبلغ قيمته 67 مليار دولار، موضع حسد وول ستريت من عام 2017 إلى عام 2022، وكان صندوق الائتمان الشقيق، بي سيريد، بمثابة الفصل الثاني القوي، حيث جمع نحو 50 مليار دولار. لكن الأشهر الـ 12 الماضية كانت صعبة بالنسبة لشركة بلاكستون، حيث حدت شركة بريت من الأموال التي يمكن للمستثمرين سحبها من الصندوق، مما وضع المجموعة التي تبلغ أصولها تريليون دولار في موقف دفاعي.
لكن ستيفن شوارزمان، المؤسس المشارك لشركة جراي وبلاكستون، كان مصرا على إتاحة الفرصة لجذب أموال التجزئة. وقد أنشأ منافسوهم صناديقهم الخاصة – ومناهج التعليم العالي للمستثمرين.
اجتذبت شركتا Apollo وKKR المليارات من صناديق التجزئة في الأرباع الأخيرة وأنشأتا أكاديمية Apollo وأكاديمية KKR، على التوالي.
الحدود التالية هي جلب عمليات الاستحواذ على الأسهم الخاصة إلى الجماهير. كشفت شركة بلاكستون هذا الأسبوع عن أن صندوقها لشراء التجزئة، المسمى BXPE، جمع 1.3 مليار دولار منذ تشرين الثاني (نوفمبر). هذه الصناديق معقدة وتأتي مع رسوم شبيهة برسوم الأسهم الخاصة وقيود على السيولة.
تقدم شركة Lex بديلاً لأولئك الذين يبحثون عن طريقة سائلة لممارسة استثمارات بديلة: فقد حققت أسهم Blackstone عائدًا إجماليًا سنويًا بنسبة 13 في المائة منذ الاكتتاب العام الأولي في عام 2007.
التحركات الوظيفية
أفادت صحيفة ذا إنفورميشن أن صاحب رأس المال الاستثماري كيث رابوا قد ترك صندوق المؤسسين لينضم إلى شركة خوسلا فنتشرز كمدير إداري.
اختارت المجموعة الاستشارية Bain & Company رئيسًا لأعمالها الاستشارية في مجال الأسهم الخاصة الأوروبية ليكون رئيسها التنفيذي العالمي القادم. وسيخلف كريستوف دي فوسر ماني ماسيدا في يوليو. التفاصيل هنا.
يقرأ الذكية
الحب لا يكلف شيئا كم ستدفع للعثور على الحب؟ هذا هو نوع المعلومات التي تحاول شركات مثل Tinder اكتشافها مع احتدام المنافسة في سوق المواعدة، حسبما ذكرت صحيفة فايننشال تايمز.
تجنب الحصول على “Altmaned” إذا كان من الممكن طرد الرئيس التنفيذي لشركة OpenAI (وإعادة تعيينه) بشكل غير رسمي، فيمكن لأي شخص ذلك أيضًا. هكذا هو التفكير في وادي السيليكون، حيث يحاول مؤسسو الشركات الناشئة إيجاد طرق لحماية أنفسهم من الحصول على “ألتماند”، حسبما ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال.
جولة الأخبار
HPE تشتري شركة Juniper Networks في صفقة بقيمة 14 مليار دولار (FT)
استجواب أصحاب الأسهم الخاصة في Asda بشأن الديون وظروف العمال (FT)
هل يمكن التوفيق بين الأسهم الخاصة والمستثمرين العامين؟ (إف تي ألفافيل)
مطور أمريكي يلغي خطط لندن سفير (FT)
مقال عن زوجة أكمان يثير توترات بين Business Insider ومالكه (وول ستريت جورنال)
تقوم شركة BlackRock بتسريح 600 موظف حيث يدافع مديرو الأصول عن هوامش الربح (FT)
جلاكسو سميث كلاين توافق على شراء شركة أيولوس بيو المتخصصة في طب الجهاز التنفسي مقابل 1.4 مليار دولار
العناية الواجبة من تأليف أراش مسعودي، وإيفان ليفينغستون، ووليام لوش، وروبرت سميث في لندن، وجيمس فونتانيلا خان، وفرانشيسكا فرايداي، وأورتينكا ألياج، وسوجيت إنداب، وإريك بلات، ومارك فاندفيلد وأنطوان جارا في نيويورك، وكاي ويغينز في هونغ كونغ. وجورج هاموند وتابي كيندر في سان فرانسيسكو، وخافيير إسبينوزا في بروكسل. يرجى إرسال التعليقات إلى Due.diligence@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
FT Asset Management – القصة الداخلية عن المحركين والهزازين وراء صناعة تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. سجل هنا
الإفصاح الكامل – إبقاءك على اطلاع بأكبر الأخبار القانونية الدولية، من المحاكم إلى إنفاذ القانون وأعمال القانون. سجل هنا
[ad_2]
المصدر