[ad_1]
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
اختتمت الأسهم اليابانية أسبوعا مضطربا بالفعل على انخفاض حاد، حيث هبطت إلى أدنى مستوى في ستة أشهر مع فرار الصناديق العالمية من المخاطرة واستمرار الين القوي في الضغط على المضاربين للخروج من ما يسمى بتجارة الحمل.
انخفض مؤشر توبكس القياسي للأسهم اليابانية، والذي بلغ ذروته عند أعلى مستوى على الإطلاق في منتصف يوليو وكان أحد أفضل المؤشرات أداءً في العالم لعام 2024، بنسبة 5.5 في المائة في الساعة الأولى من تداولات طوكيو يوم الجمعة.
وجاءت عمليات البيع بعد انخفاض بنسبة 3.2 في المائة في مؤشر توبكس يوم الخميس وانخفاضات حادة خلال الليل في وول ستريت بسبب مخاوف السوق المتزايدة بشأن الاقتصاد الأمريكي ومرونة قطاع التكنولوجيا.
وقال تاكيو كاماي، رئيس خدمات التنفيذ في سي إل إس إيه في طوكيو: “لم نشهد مثل هذه التحركات منذ كوفيد. لماذا هي متطرفة إلى هذا الحد؟ لأن البيانات السيئة في الولايات المتحدة تُعامل الآن على أنها بيانات سيئة”. وأضاف أن البيانات الاقتصادية الضعيفة تغذي الآن مخاوف الركود، في حين اعتبر المستثمرون في السابق البيانات الأمريكية السلبية علامة على أن أسعار الفائدة قد تنخفض وتعزز الأسهم.
وقال كاماي “إن العوامل الجيوسياسية والأرباح تلعب دورا في هذا الأمر. إن حالة عدم اليقين مرتفعة للغاية، والناس يتجنبون المخاطرة”.
وقال متعاملون إن عمليات البيع تسارعت بسبب اندفاع المستثمرين اليابانيين من الأفراد الذين يعتمدون على الاستدانة بشكل كبير إلى الخروج من صندوق تداول شهير وهو صندوق نومورا إن إف نيكاي 225 المتداول في البورصة. وهبط الصندوق بنسبة 9.55% يوم الجمعة مع اندفاع المستثمرين الأفراد لوقف الخسائر.
وأثار انخفاض أسهم إنتل بنسبة 20 بالمئة بعد إغلاق الأسواق الأميركية قلق طوكيو، حيث كانت أسماء التكنولوجيا وأشباه الموصلات من بين الأكثر جاذبية للمستثمرين الأجانب.
وهبطت أسهم شركات التكنولوجيا اليابانية الرائدة، بقيادة طوكيو إلكترون وسوفت بنك ولايزرتيك وأدفانتست، بشدة في موجة هبوط قال متعاملون في مؤسستين يابانيتين إنها على ما يبدو كانت مدفوعة بطلبات بيع كبيرة بين عشية وضحاها من صناديق الاستثمار الطويلة الأجل في أوروبا والولايات المتحدة.
وقال أحد كبار السماسرة في إحدى شركات الأوراق المالية اليابانية: “لقد شهدنا موجة من جني الأرباح هذا الأسبوع. فقد بدأت الصناديق الكبرى في تقليص المخاطر، وكانت اليابان الأكثر تضرراً بعد مسيرة قوية للغاية والآن في ظل خلفية اقتصادية أقل إشراقاً. إلى متى سيستمر هذا؟ نحن لا نرى أي علامات على وجود دعم قوي هنا”.
واستهدفت عمليات البيع العديد من القطاعات، لكنها أثرت بشدة على القطاعين المالي والصناعي. فقد انخفضت أسهم شركة ميتسوبيشي للصناعات الثقيلة، وهي شركة المقاولات الدفاعية التي ارتفعت أسهمها إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا العام وكانت المفضلة لدى المستثمرين الأجانب، بأكثر من 13% هذا الأسبوع.
وقال متعاملون إن جزءا من الضرر كان بسبب قوة الين، مما ألقى بظلاله على الشركات المصنعة اليابانية التي تعزز أرباحها بشكل كبير عندما تكون العملة ضعيفة.
لقد أدى رفع أسعار الفائدة من قبل بنك اليابان بشكل غير متوقع يوم الأربعاء والتلميح إلى دخوله في دورة رفع أسعار الفائدة، حتى مع استعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي لخفض أسعار الفائدة، إلى دفع الين إلى مستويات أعلى بكثير مما توقعه الكثيرون.
وعند مستوى 149.6 ين مقابل الدولار يوم الجمعة، أصبح الين الآن أعلى بنسبة 7% عما كان عليه في منتصف يوليو، وعند مستوى قال متداولو العملة إنه يواصل ردع المضاربين عن الرهانات الضخمة ضد الين والتي تم بناؤها طوال عام 2024.
مُستَحسَن
بالنسبة للأسهم اليابانية، تحول سعر الدولار مقابل الين فجأة من رياح مواتية إلى رياح معاكسة، مما أثر على المصدرين وأجبر المستثمرين على إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية بشكل عدواني إلى حد ما، بحسب المحللين.
وقال بروس كيرك، كبير استراتيجيي الأسهم اليابانية لدى جولدمان ساكس: “لا نعتقد أن قصة اليابان قد انتهت في هذه المرحلة، لكن قواعد اللعبة تغيرت بالتأكيد”.
“إن الطريقة التي استغلها المستثمرون لكسب المال من اليابان حتى الآن وما يتطلبه الأمر لكسب المال من هنا سوف يكون مختلفاً. لذا فإن التركيز سيكون أقل على مجموعة ضيقة من المصدرين ذوي القيمة العالية والمزيد من العمل حول الشركات ذات التعرض الأعلى للطلب المحلي”.
[ad_2]
المصدر