[ad_1]
(1/2) علامة وول ستريت مصورة في بورصة نيويورك (NYSE) في حي مانهاتن بمدينة نيويورك، نيويورك، الولايات المتحدة، 9 مارس 2020. رويترز/كارلو أليجري يحصلان على حقوق الترخيص
نيويورك (رويترز) – يساعد تجدد الشهية للأسهم على زيادة اهتمام المستثمرين بالخيارات المرتبطة بالتقلبات التي يمكن أن تحمي محافظهم الاستثمارية من تقلبات الأسهم، مما يضع تلك العقود على المسار الصحيح لتحقيق حجم تداول قياسي هذا العام.
ارتفع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 18% حتى الآن هذا العام، مقارنة بانخفاض بلغ 19% في العام الماضي – وهو ارتفاع تسارع في الأسابيع الأخيرة بسبب التوقعات بأن بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة.
وقد جاء ذلك جنبًا إلى جنب مع متوسط حجم التداول القياسي في العقود التي تراهن على مؤشر التقلب Cboe (.VIX) أو VIX – المعروف بمقياس الخوف في وول ستريت – حيث أن المخاطر الاقتصادية والجيوسياسية التي تلوح في الأفق تجعل المستثمرين حذرين بشأن العودة المحتملة للتقلبات.
وقال ماندي شو، رئيس معلومات سوق المشتقات المالية في بنك Cboe: “يشير هذا إلى أن الناس متوترون”. “هذا العام، هناك إجماع على أننا وصلنا إلى نهاية دورة المشي لمسافات طويلة أو اقتربنا منها، لكن لا يوجد إجماع جيد على ما هو قادم”.
وأضافت أن الأسواق تبدو هادئة الآن، لكن مثل هذه البيئة يمكن أن يؤدي فيها حدث البجعة السوداء إلى ارتفاع التقلبات مع عدم القدرة على التنبؤ وعواقبه بعيدة المدى.
بلغ متوسط عقود خيارات VIX ما يقرب من 760.000 يوميًا، متجاوزًا الرقم القياسي المسجل في عام 2017، وفقًا لبيانات Cboe Global Markets (CBOE.Z) اعتبارًا من 27 نوفمبر. وهذا يمثل زيادة بنسبة 42٪ عن عام 2022 وبزيادة 5٪ عن الرقم القياسي السابق، مع تداول خيارات VIX في أكتوبر عند أعلى مستوى لهذا العام.
التداول في خيارات الاتصال VIX، والتي من شأنها أن تستفيد إذا ارتفع VIX وتستخدم عادة للحماية، بما في ذلك تحوطات الذيل التي تحمي من خسائر السوق الأكبر غير المتوقعة، ارتفعت بنسبة 54٪ هذا العام. ارتفعت خيارات البيع على مؤشر VIX، والتي تستفيد من انخفاض التقلبات، بنسبة 24٪.
وقال جو فيرارا، استراتيجي الاستثمار في Gateway Investment Advisers، الذي تسعى استراتيجياته للاستفادة من الفرق بين التقلبات الضمنية والمحققة، إن المستثمرين يرون قائمة متزايدة من الأحداث التي يحتمل أن تكون متقلبة بما في ذلك الحروب والانتخابات في الأفق. وقال إن هؤلاء المستثمرين “ينظرون إلى تداول خيارات VIX كوسيلة لتحقيق الدخل من تفكيرهم”.
يميل مؤشر VIX إلى التحرك بشكل عكسي مع مؤشر S&P 500، ويرتفع عندما تنخفض الأسهم.
حاليًا عند 13، فإن VIX أقل من متوسطه طويل المدى البالغ 18، مما يعني أنه يمكن للمستثمرين شراء تأمين رخيص نسبيًا ووضعهم في صفقات مربحة محتملة.
وقال جي جي كيناهان، رئيس شركة تاستيتريد، وهي شركة وساطة للبيع بالتجزئة: “ما نراه الآن غير مكلف بالنظر إلى حجم الاضطرابات المحتملة في السوق”.
رسومات رويترز
يعد الارتفاع في تداول خيارات VIX بمثابة تغيير عن عام 2022 عندما كان المستثمرون يقللون من تعرضهم للأسهم ويخزنون النقد، وفقًا لبيانات CBOE.
مع متوسط مؤشر VIX الذي يبلغ 17 هذا العام، يبلغ حجم تداول خيارات VIX كحصة من إجمالي حجم الخيارات 1.76%، وهو أعلى مستوى منذ عام 2020 – وهو عام أكثر تقلبًا بكثير عندما بلغ متوسط مؤشر VIX 29، وفقًا لتحليل رويترز استنادًا إلى Trade Alert. بيانات.
وقال سيث هيكل، مدير محفظة المشتقات في شركة Innovative Portfolios في ولاية إنديانا، إن العائدات على استراتيجيات التقلب يمكن أن تكون غير منتظمة على المدى القصير، ولكنها يمكن أن تكون متسقة على مدى فترات طويلة.
وقال هيكل: “في عام متوسط التقلبات، لن أشعر بالصدمة لرؤية اتجاهات الحجم تستمر في الارتفاع في خيارات VIX مع قبول المزيد من المشاركين في السوق واحتضان التقلبات كفئة أصول بديلة والحاجة إلى التحوط من تزايد التعرض”.
وقال روني إسرائيلوف، كبير مسؤولي الاستثمار في NDVR، إن توقيت جني الأرباح على خيارات VIX في بيئة تكون فيها القفزات في مؤشر التقلب عابرة قد يكون صعبا.
وقال هيكل إن احتمال قيام المؤشر بتحركات ضخمة خلال فترات قصيرة للغاية يجعله أيضًا “أداة جذابة” للمضاربين.
“أعتقد أن هناك مضاربين يقولون أنه بمقبض 14 على VIX، ربما يكون الأمر يستحق أخذ هذا الرهان والقيام بهذه التجارة.”
(تقرير لورا ماثيوز في نيويورك – إعداد محمد للنشرة العربية) (شارك في التغطية ساقيب إقبال أحمد في نيويورك) تحرير ميغان ديفيز وتشيزو نومياما
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة
[ad_2]
المصدر