[ad_1]
ساعات تظهر الوقت في مدن مختلفة حول العالم في سوق الأوراق المالية، في دبي، الإمارات العربية المتحدة، 5 نوفمبر 2020. رويترز/عبد الهادي الرمحي/صورة الملف تحصل على حقوق الترخيص
لندن (رويترز) – بعد أن هز توغل حركة المقاومة الإسلامية (حماس) داخل إسرائيل في السابع من أكتوبر تشرين الأول الأسواق العالمية تراجعت موجة صعود النفط واستقرت المخزونات العالمية الآن على نطاق واسع ويبدو أن الرهانات على تصاعد أزمة إنسانية إلى صراع إقليمي أوسع تضاءلت. .
وافقت إسرائيل يوم الخميس على وقف العمليات في شمال غزة لمدة أربع ساعات يوميا وفقا للبيت الأبيض الأمريكي، لكن المخاطر لا تزال قائمة والتداول المكثف في مجموعة من فئات الأصول من مخزونات الأسلحة إلى التأمين على ديون الشرق الأوسط المتخصصة يشير إلى أن الأسواق لم تتحرك بسبب الخوف. تماما حتى الآن.
بينما يناقش المستثمرون مجموعة من السيناريوهات، إليك بعض الأصول التي تومض بإشارات تحذيرية وتلك التي قد يكون لها تقلبات شديدة في المستقبل.
1/الخيارات مفتوحة
أسعار النفط أقل مما كانت عليه قبل السابع من أكتوبر/تشرين الأول. وتحكي أسواق المشتقات المالية قصة مختلفة.
تظهر بيانات تقلبات سوق الخيارات في بورصة شيكاغو التجارية أن الرهانات على ارتفاع أسعار النفط من هنا هي عند أعلى مستوياتها منذ الغزو الروسي لأوكرانيا عام 2022.
يعد متوسط الأحجام اليومية لخيارات الطاقة في بورصة CME بشكل عام هو الأعلى منذ الرقم القياسي على الإطلاق في عام 2018.
وقالت ساندرين بيريت، مديرة المحفظة متعددة الأصول في يونيجيستيون: “إن آثار الهجمات وتصاعد التوترات في الشرق الأوسط لم تؤثر على أسعار النفط كما توقع العديد من المستثمرين، بما في ذلك نحن”.
قال ديريك سامان، رئيس السلع والخيارات والأسواق الدولية في بورصة شيكاغو التجارية: “يخبرك السوق أنه أكثر قلقًا بشأن الارتفاع التالي بمقدار 10 دولارات في النفط والحركة الصعودية التالية بمقدار 50 دولارًا في الذهب أكثر من قلقه بشأن التحرك التالي للأسفل بمقدار 10 دولارات أو 50 دولارًا”. .
وانخفض الذهب أكثر من 50 دولارًا للأوقية بعد أن وصل إلى 2000 دولار الأسبوع الماضي.
الشيكل والذهب والنفط رد على الحرب 2 / مخاطر الديون
وساعدت الدلائل حتى الآن على احتواء الصراع في سندات إسرائيل وجارتيها الأردن ومصر على التعافي من التراجع الذي أعقب الهجوم.
وتعرب سندات مقايضة العجز الائتماني الإسرائيلية – التي يستخدمها التجار لضمان تعرضهم للبلاد – عن المزيد من التشاؤم. ويتطابق سعر هذه الأدوات غير السائلة مع السعر الذي يُدفع عادة للتأمين ضد العجز عن السداد من جانب دولة على وشك خفض تصنيفها الائتماني إلى تصنيف ائتماني غير مرغوب فيه.
تصنيف إسرائيل AA هو 6 درجات أعلى مما يوحي به تسعير مقايضات العجز الائتماني.
وقال جيف جريلز، رئيس ديون الأسواق الناشئة في شركة إيجون لإدارة الأصول: “هل خرجنا من الأزمة فيما يتعلق بمخاطر حدوث حدث ذيلي؟ أود أن أقول لا”.
رويترز الرسومات 3 / الأسهم الدفاعية
ارتفع مقياس أسهم الدفاع الذي أعده مزود المؤشرات MarketVector (.MVDEF) بنسبة 8٪ في الأسابيع الأربعة منذ بدء الصراع.
رسومات رويترز
وهذا قطاع، مثل الذهب، يمكن أن يفقد شعبيته إذا توقفت الأعمال العدائية في الشرق الأوسط، لكنه تفوق في الأداء على الأسهم العالمية منذ كثفت الصين الضغط العسكري على تايوان في مايو، ولا يزال يُنظر إليه على أنه فائز على المدى الطويل.
وقال ميخائيل زفيريف، مدير المحفظة في Amati Global Investors، الذي يمتلك حوالي 13٪ من صندوقه في أسهم الدفاع والأمن: “سنكون مستعدين لتحمل بعض التقلبات”، وقال إنه يخطط لدعم الشركات المبتكرة في هذه الصناعة على المدى الطويل.
وأضاف رون تمبل، كبير استراتيجيي السوق في شركة لازارد لإدارة الأصول: “يجب زيادة الإنفاق الدفاعي”. “من الصعب بالنسبة لي أن أرى أي شيء آخر غير مسار الإيرادات الإيجابي لهذه الشركات (الدفاعية)”.
رسومات رويترز4/ العملة الأكثر أمانًا؟
كان الفرنك السويسري، وهو ملاذ آمن، هو العملة الرئيسية الأفضل أداءً مقابل الدولار منذ 7 أكتوبر. كما أنه قريب من أعلى مستوياته في ثماني سنوات مقابل اليورو، وبالتالي فإن فئة أصول أخرى تجذب تساؤلات حول كيفية أدائه إذا تم حل التوترات في الشرق الأوسط.
عرض لصالحها: يقوم البنك المركزي السويسري ببيع احتياطياته من العملات الأجنبية لتقليص ميزانيته العمومية الضخمة.
وقالت فرانشيسكا فورناساري، رئيسة قسم العملة في شركة إنسايت للاستثمار: “من منظور طويل الأجل، يعد الفرنك السويسري باهظ الثمن للغاية”. “على المدى القصير، يمثل عرض الملاذ الآمن وخفض الميزانية العمومية دعمًا كبيرًا.”
وقال فورناساري إنه إذا تصاعدت الحرب، فإن أداء اليورو مقابل الدولار يستحق المراقبة.
“إن التوجه نحو الأمان يساعد الدولار، كما أن منطقة اليورو منطقة مستوردة للطاقة”.
رويترز الرسومات 5 / الائتمان اليورو
وقد تواجه مرونة سندات الشركات، التي تم اختبارها بالفعل من خلال الزيادات العنيفة في أسعار الفائدة وتباطؤ النمو، المزيد من التحديات إذا ارتفع سعر النفط مرة أخرى – وخاصة في أوروبا التي تعتمد على واردات الطاقة.
وقالت إليسا بلقاسم، كبيرة استراتيجيي الائتمان في شركة جنرالي إنفستمنتس: “يجب أن يثبت الائتمان الأمريكي أنه أكثر مرونة مقارنة بائتمان الاتحاد الأوروبي في سيناريو حرب أكثر وضوحا”.
إن المخاطر المتصورة للديون غير المرغوب فيها الأوروبية، والتي تظهر من خلال عائد الدخل الإضافي الذي يطلبه المستثمرون لإقراض المقترضين الأضعف (.MERHE00) على الأصول الخالية من المخاطر، غالبا ما تتبع خام برنت.
رسومات رويترز
(تغطية صحفية نعومي روفنيك ومارك جونز – إعداد محمد للنشرة العربية – إعداد محمد للنشرة العربية) تحرير دارا راناسينغ وديفيد إيفانز
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة
[ad_2]
المصدر