[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
سارع ريشي سوناك إلى إعلان النصر في نوفمبر عندما حقق هدفه المتمثل في خفض التضخم إلى النصف. لكن لم يكن لدى رئيس الوزراء مجال كبير للابتهاج بأحد التعهدات الأخرى التي أعلنها في بداية العام: تعهده بتنمية الاقتصاد.
بدلا من ذلك، كانت قصة عام 2023 قصة شبه ركود – وهو عام ضائع تم تأكيده الأسبوع الماضي، حيث أعلن مكتب الإحصاءات الوطنية عن انخفاض بنسبة 0.3 في المائة في الناتج المحلي الإجمالي بين أيلول (سبتمبر) وتشرين الأول (أكتوبر).
ولم يترك ذلك الإنتاج أعلى مما كان عليه في يناير. ومن المتوقع أن يظل النشاط فاتراً في العام المقبل مع ارتفاع تكاليف الاقتراض وإرث أسوأ ارتفاع تضخمي خلال جيل يؤثر على الاقتصاد.
وقال جاجيت تشادا، مدير المعهد الوطني للبحوث الاقتصادية والاجتماعية: “بصراحة، لا تزال الآفاق الاقتصادية للبلاد قاتمة للغاية، فنحن نسير على الماء”. ونظراً لانخفاض الإنتاجية في المملكة المتحدة، أظن أن النمو سيكون غير محسوس لبقية العقد.
ويؤدي تراجع معدل التضخم الرئيسي إلى 4.6 في المائة الآن إلى تخفيف بعض الضغوط على الموارد المالية للأسر، لكن الاقتصاد لم يظهر الكثير من النشاط بعد. وكان الإنتاج في العديد من الصناعات، بما في ذلك تكنولوجيا المعلومات والخدمات المالية والنقل وتجارة التجزئة والعقارات، أقل في أكتوبر مما كان عليه في بداية العام.
وتمكنت قطاعات البناء والتصنيع والضيافة من إنتاج كميات أكبر في شهر أكتوبر مقارنة ببداية العام، لكن أدائها لا يزال يتجه نحو الانخفاض في الأشهر الأخيرة. وكانت الصحة والتعليم هما القطاعان اللذان عوضا عن الانخفاض في بقية الاقتصاد منذ يناير.
علاوة على ذلك، انخفض حجم إجمالي صادرات المملكة المتحدة بنسبة 6.8 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر مقارنة بالربع الأخير من عام 2022، مدفوعا بالانكماش الحاد في صادرات السلع.
قالت فيكتوريا: “يواجه اقتصاد المملكة المتحدة مزيجًا من الرياح المعاكسة الناجمة عن أزمة تكلفة المعيشة، وارتفاع أسعار الفائدة، وتقلب أسعار الطاقة، وخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي، وتداعيات كوفيد، ومشكلة الإنتاجية المنخفضة، ونقص الاستثمار على المدى الطويل”. الباحث العلمي في منصة الاستثمار Interactive Investor.
ولا تزال الأسر تواجه معدلات نمو في أسعار المواد الغذائية مكونة من رقمين بنسبة 10.1 في المائة اعتبارًا من أكتوبر. وبعد تعديلها مع التضخم، فإن الأجور أعلى بنسبة 1.3 في المائة فقط من مستويات يناير/كانون الثاني، ولا تزال أقل من مستوياتها في معظم عام 2022. وفي أكتوبر/تشرين الأول، كان المستهلكون يشترون أقل من العام الماضي حتى لو كانوا ينفقون المزيد من الأموال، خاصة على الغذاء.
وفي الوقت نفسه، يعاني المستأجرون من أسرع نمو في الإيجارات منذ بدء السجلات في عام 2016، في حين أن متوسط سعر الرهن العقاري عند أعلى مستوياته منذ عام 2009. ويواجه المزيد من الأسر تكاليف اقتراض أعلى مع انتهاء عقودهم محددة المدة. وقد بدأت متأخرات الرهن العقاري في الارتفاع بالفعل، وبلغت حالات الإعسار التجاري أعلى مستوياتها منذ عام 2009.
وقد أثرت الضغوط المالية على معنويات الأسر وإنفاقها. لقد انخفض الرضا عن الحياة والسعادة والشعور بأن الحياة جديرة بالاهتمام هذا العام، وهي أقل بكثير من مستويات ما قبل الوباء، وفقًا لمكتب الإحصاءات الوطنية.
والمملكة المتحدة ليست بأي حال من الأحوال الدولة الوحيدة ذات الأداء الضعيف. ولم يكن الاقتصاد الألماني أكبر في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر/أيلول مما كان عليه في الربع الأخير من عام 2022، وكانت النتائج مماثلة بالنسبة لإيطاليا وفرنسا ومنطقة اليورو. ومع ذلك، فإن أداء المملكة المتحدة ضعيف مقارنة بالولايات المتحدة حيث زاد الإنتاج بنسبة 2.4 في المائة خلال الفترة نفسها.
ومن المرجح أن يمتد العام الضائع للنمو حتى عام 2024، وفقا لبنك إنجلترا الذي توقع في نوفمبر عدم التوسع على الإطلاق في العام المقبل. قام الاقتصاديون الذين استطلعت آراءهم شركة Consensus Economics بتعديل توقعاتهم للنمو في المملكة المتحدة للعام المقبل إلى 0.3 في المائة، بانخفاض عن توقعات مايو البالغة 0.8 في المائة.
ومع ذلك، فإن تباطؤ التضخم يشير إلى أسباب تجعلنا نتوقع تخفيف أزمة تكاليف المعيشة. وقال توماس ويلاديك، كبير الاقتصاديين الأوروبيين في شركة الاستثمار تي رو برايس، إن بعض المشكلات التي أبقت اقتصاد المملكة المتحدة في حالة ركود “تتبدد الآن بشكل واضح”.
ومن الأهمية بمكان أن انخفضت توقعات التضخم لدى الأسر. “هذا يعنى . . . وأوضح أن اعتبارات تكلفة المعيشة أصبحت الآن أقل تأثيرًا على ثقة المستهلك والاستهلاك الخاص.
وتباطأ نمو الأسعار في المملكة المتحدة إلى 4.6 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر) من ذروته في تشرين الأول (أكتوبر) 2022 البالغة 11.1 في المائة. ومن المتوقع أن ينخفض أكثر إلى 4.4 في المائة في نوفمبر عندما يتم نشر البيانات يوم الأربعاء.
وهذا يعني أن بنك إنجلترا لا يحتاج إلى إحداث ركود عميق لإعادة التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة. قال بول ديلز، الخبير الاقتصادي في شركة كابيتال إيكونوميكس: “قبل عام، بدا ذلك وكأنه احتمال واضح”.
ويعني تراجع التضخم أن الأجور بدأت في الارتفاع بوتيرة أسرع من نمو الأسعار منذ يونيو/حزيران، مما يعزز القوة الشرائية. ويعني ذلك أيضًا. ومع توقع تخفيضات أسعار الفائدة في العام المقبل، فإن بعض أسعار الفائدة على الرهن العقاري الشائعة آخذة في الانخفاض من ذروتها في الصيف. بعد أن كانت تحوم عند مستويات منخفضة تاريخيا خلال معظم عام 2023، بدأت ثقة المستهلك أخيرا في التحسن – وكذلك معنويات الشركات.
وانتعش الاستثمار التجاري في عام 2023 وارتفع بنسبة 3.7 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى سبتمبر مقارنة بالربع الأخير من عام 2022، بفضل الإعفاء الضريبي السخي الذي أصبح دائمًا في بيان الخريف. ومع ذلك، جاء ذلك بعد فترة طويلة من الركود، مما يعني أن الاستثمار في الأعمال التجارية لا يزال أعلى بنحو 4.9 في المائة فقط عما كان عليه في الربع الثاني من عام 2016، عندما صوتت المملكة المتحدة لصالح مغادرة الاتحاد الأوروبي.
وفي حين أن عام 2023 كان فاتراً في أحسن الأحوال، فقد توقع بعض المتنبئين أن يكون أسوأ بكثير. توقعات بنك إنجلترا في عام 2022 بأن البلاد تواجه ركودًا “طويل الأمد” لم تتحقق – مما يشير إلى علامات مرحب بها على المرونة.
وقال ديلز: “إنها معجزة أن الاقتصاد لم ينكمش نظراً للضربة المزدوجة التي واجهها هذا العام من أزمة تكلفة المعيشة المرتبطة بارتفاع التضخم وأسرع وأكبر ارتفاع في أسعار الفائدة منذ أواخر الثمانينات”.
وعلى هذه الخلفية، قال إنه يمكن وصف الاقتصاد الراكد بأنه “تعادل نتائج وليس خسارة”.
[ad_2]
المصدر