[ad_1]
نما الاقتصاد الأمريكي في الربع الثالث، لكن هناك دلائل تشير إلى أن نموه بدأ في التباطؤ.
ارتفع الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي يوم الأربعاء بنسبة 5.2 في المائة في الربع الثالث، وهو أعلى من 4.9 في المائة في التقدير الأولي، ليصل إلى أسرع معدل نمو ربع سنوي في عامين تقريبًا.
أفادت وزارة التجارة يوم الأربعاء أن أرباح الشركات زادت بمقدار 105.7 مليار دولار في الربع الثالث، مقارنة بـ 6.9 مليار دولار في الربع الثاني.
ماذا يعني رقم الناتج المحلي الإجمالي البالغ 5.2%؟
يعد أحدث رقم للناتج المحلي الإجمالي هو الأعلى منذ الربع الرابع من عام 2021، عندما بلغ 7 في المائة وكان الاقتصاد لا يزال يشهد نموًا ربع سنوي هائلاً في التعافي من عمليات الإغلاق الوبائية.
وعلى الرغم من الأرباع المتعاقبة من النمو السلبي في النصف الأول من عام 2022، فإن سوق العمل القوي والإنفاق الاستهلاكي دفعا الاقتصاد للخروج من نطاق الركود.
إن الانكماش الكبير الذي توقعه الكثيرون في أعقاب الانتعاش المزدهر لم يتحقق بعد، مما يزيد من احتمالية أن يتمكن الاقتصاد من تحقيق “هبوط ناعم” على المسار نحو نمو أكثر انتظاما.
يستمر الإنفاق الاستهلاكي في التسخين
وارتفعت نفقات الاستهلاك الشخصي بنسبة 3.6% في الربع الثالث، مقابل 0.8% في الربع الثاني، مع تقدم الإنفاق على السلع والخدمات.
وارتفع الإنفاق بشكل ملحوظ على السلع الترفيهية والمركبات والخدمات الترفيهية، مثل الحفلات الموسيقية والأفلام.
وأشارت وزارة التجارة إلى أن “الزيادة في الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي تعكس الزيادات في الإنفاق الاستهلاكي (و) الاستثمار في المخزون الخاص”.
أرباح الشركات تتعرض لانتقادات قاسية
في وقت سابق من هذا الأسبوع، أشار الرئيس بايدن إلى دور تلاعب أرباح القطاع الخاص في التضخم.
وقال يوم الاثنين: “دعوني أكون واضحا”. “إلى أي شركة لم تخفض أسعارها مرة أخرى، حتى مع انخفاض التضخم، حتى مع إعادة بناء سلاسل التوريد – حان الوقت لوقف التلاعب بالأسعار، و(منح) المستهلك الأمريكي فترة راحة”.
أدت المراجعات التصاعدية للاستثمارات الرأسمالية الثابتة وإنفاق حكومات الولايات والحكومات المحلية إلى ارتفاع رقم الناتج المحلي الإجمالي، في حين انخفض الإنفاق الاستهلاكي القوي بشكل طفيف في الربع الثالث إلى زيادة بنسبة 3.6 في المائة.
“كان النمو الاقتصادي أفضل من المتوقع في الربع الثالث، مع ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي بنسبة 5.2 في المائة مقابل التقدير المسبق البالغ 4.9 في المائة. وقال سونو فارغيز، الخبير الاستراتيجي في مجموعة كارسون، في تحليل، إن الدعم الإضافي جاء من مصدرين: الاستثمارات والإنفاق الحكومي.
وجاء إجمالي الدخل المحلي، وهو مقياس عكسي للإنتاجية الاقتصادية، عند نسبة أكثر تواضعا بلغت 1.5 في المائة. وارتفع متوسط الناتج المحلي الإجمالي الحقيقي ومؤشر الدخل الإجمالي الحقيقي بنسبة 3.3% في الربع الثالث، مقابل 1.3% في الربع الثاني.
الأرباح تطير عالياً بينما يواجه المستهلكون الأسعار
وبينما تحقق الشركات أرباحًا هائلة، يتعرض المستهلكون لضغوط من الأسعار التي ارتفعت بنسبة تصل إلى 20% عما كانت عليه قبل الوباء.
وكتبت كيتي ريتشاردز، مديرة مجموعة Groundwork Collaborative، وهي مجموعة للأبحاث الاقتصادية والمناصرة، في تحليل لها: “لقد مكنت اضطرابات سلسلة التوريد في عصر الوباء الشركات من رفع الأسعار وهوامش الربح إلى مستويات لم نشهدها منذ أكثر من 60 عامًا”.
وقال ريتشاردز: “لقد عادت سلاسل التوريد الآن إلى طبيعتها، لكن الشركات في العديد من القطاعات لا تزال تفرض أسعارًا متضخمة وتحصل على هوامش ربح باهظة”.
وأصبحت أرباح الشركات الآن عند أعلى حصة من الدخل القومي منذ أكثر من عشر سنوات.
“وهذا يعني أن حصة العمالة تظل ثابتة أو منخفضة، اعتمادًا على المقياس الذي تستخدمه، في الربع الثالث. وكتب مايك كونكزال، مدير تحليل الاقتصاد الكلي في معهد روزفلت، وهو منظمة بحثية أخرى، يقول: “لا يزال هناك مجال للنمو مرة أخرى إلى نطاقات تاريخية أكثر خلال هذا الانتعاش”.
وأضاف: “(إنه) سبب وجيه للرئيس للإشارة إلى أرباح الشركات إلى جانب ارتفاع الأسعار”.
يقول 60% من الأمريكيين أن دخلهم لم يواكب الزيادات في النفقات اليومية خلال العام الماضي، وفقًا لبحث نشرته شركة بيانات السوق Bankrate يوم الأربعاء. وهذا أعلى من 55 بالمائة في العام الماضي.
“يقول تسعة وعشرون بالمائة أن رواتبهم استمرت في الارتفاع، مقارنة بـ 33 بالمائة في العام الماضي. ووجد تحليل بانكريت أن العمال الأكبر سنا، وأصحاب الدخل المنخفض، والعاملين بالساعة من المرجح أن يقولوا إن رواتبهم لم تواكب التضخم.
الركود الذي لن يتحقق
وتأتي أحدث أرقام الناتج المحلي الإجمالي بعد طوفان من توقعات الركود من المعلقين في السوق والاقتصاديين وحتى السلطات مثل الاحتياطي الفيدرالي، الذي توقع حدوث “ركود معتدل” في وقت سابق من هذا العام قبل إلغاء هذه الدعوة في اجتماع لاحق.
كتب الاقتصاديون في بلومبرج إيكونوميكس في أكتوبر 2022: “من المؤكد فعليًا حدوث ركود في الولايات المتحدة خلال الأشهر الـ 12 المقبلة”.
ويتوقع نموذج احتمالية الركود الخاص بالشركة “احتمالية ركود أعلى عبر جميع الأطر الزمنية، مع وصول تقديرات الانكماش لمدة 12 شهرًا بحلول أكتوبر 2023 إلى 100 بالمائة”.
وقال لاري سمرز، الخبير الاقتصادي في جامعة هارفارد، في العام الماضي، إن البطالة ستحتاج إلى الارتفاع بشكل كبير من أجل ترويض التضخم قبل أن يسلم في نهاية المطاف بأن “العوامل المؤقتة” التي تساهم في التضخم آخذة في التراجع.
من المرجح أن الإنفاق الاستهلاكي القوي، وسوق العمل الساخنة، والتأثيرات غير المباشرة الناجمة عن التحفيز الوبائي بقيمة تريليون دولار، بالإضافة إلى الاستثمارات طويلة الأجل التي حفزتها التشريعات الكبيرة، كلها كانت تعمل في الاتجاه المعاكس من الانكماش، بدرجات متفاوتة. .
التضخم آخذ في الانخفاض ولكن من المرجح أن تكون أسعار ما قبل الوباء قد اختفت إلى الأبد
وقد انخفضت وتيرة زيادات الأسعار في الاقتصاد خلال العام الماضي، وانخفضت مستويات الأسعار في عدد قليل من القطاعات، مثل السلع المعمرة. وبلغت الزيادات السنوية في الأسعار 9 بالمئة في يونيو الماضي، وهي الآن 3.2 بالمئة، وفقا لمؤشر أسعار المستهلكين الصادر عن وزارة العمل.
لكن مستويات الأسعار بالقيمة المطلقة لا تزال أعلى بكثير مما كانت عليه قبل الوباء، ولديها فرصة ضئيلة للعودة إلى معايير ما قبل الوباء.
وجد تحليل صدر هذا الأسبوع من قبل بلومبرج إيكونوميكس أن الأسعار أعلى بنسبة 20 بالمائة في المتوسط في جميع أنحاء الاقتصاد عما كانت عليه في يناير 2020.
ووجد التحليل أن الإيجارات ارتفعت بنسبة 20 في المائة، والبقالة بنسبة 25 في المائة، والكهرباء بنسبة 25 في المائة، والتأمين على السيارات بنسبة 33 في المائة، والمياه بنسبة 16 في المائة.
وأشار الاقتصاديون، الذين أطلقوا على ذلك اسم “ضغط تكلفة المعيشة”، إلى أنه “بعد احتساب التضخم، لم تتحرك الأجور بالساعة إلا بالكاد منذ عام 2020”.
يمكن أن تؤدي ضغوط تكلفة المعيشة إلى ضعف الأداء في الاقتراع
على الرغم من وجود العديد من المقاييس القوية في المحاسبة الوطنية، بدءًا من الإنفاق الاستهلاكي إلى سوق العمل، فإن الأمريكيين لا يوافقون على تعامل الرئيس بايدن مع الاقتصاد.
وقال 32% فقط من المشاركين إن بايدن يتعامل مع الاقتصاد بشكل جيد، وفقًا لاستطلاع للرأي نشرته مؤسسة غالوب يوم الثلاثاء.
وجاءت علامات أقوى قليلاً في وقت سابق من هذا الشهر من استطلاع جامعة هارفارد CAPS-Harris.
ووجد هذا الاستطلاع أن 44% من الأمريكيين يوافقون على إدارة بايدن الاقتصادية، بزيادة عن 41% الشهر الماضي.
رددت المتحدثة باسم البيت الأبيض كارين جان بيير تصريحات بايدن حول تأثير الأرباح والتلاعب بالأسعار على التضخم يوم الأربعاء.
“لقد شهدت العديد من الشركات أن تكاليف المدخلات تنمو بشكل أبطأ أو حتى تنخفض في الآونة الأخيرة. وقالت: “بعض الشركات تقوم بتمرير هذه المدخرات إلى المستهلكين، ولكن البعض الآخر لا يفعل ذلك”.
وقال جان بيير: “يجب على الشركات تمرير هذه المدخرات إلى المستهلكين عن طريق خفض أسعارها المرتفعة عن العامين الماضيين”. “لهذا السبب أصبحت مكافحة التلاعب بالأسعار جزءًا من الأجندة الاقتصادية للرئيس لأكثر من عامين حتى الآن.”
وقد قام السوق بالفعل بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة
تقوم وول ستريت بالفعل بتسعير تخفيضات أسعار الفائدة، مما يعني أن الطريق إلى نمو أكثر انتظامًا بعد التعافي من الوباء ربما يكون قد تم تحديده بالفعل.
وهذا يعني ضمناً أن سيناريو الهبوط الناعم الذي يرغب فيه صناع السياسات قد بدأ بالفعل في التحقق.
ذكرت صحيفة وول ستريت جورنال يوم الاثنين أن العقود الآجلة لأسعار الفائدة كانت عند 60-40 احتمالًا بأن “بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية بحلول اجتماع السياسة في مايو 2024”.
وذكرت الصحيفة أن هذا ارتفاعًا من 29 بالمائة في نهاية أكتوبر، وفقًا لبيانات مجموعة CME.
ولا يزال البنك المركزي الأمريكي، في أحدث ملخص له للتوقعات الاقتصادية، يتوقع رسميًا رفع سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة مئوية هذا العام، ليصل الحد الأقصى إلى نطاق يتراوح بين 5.5% إلى 5.75%.
حقوق الطبع والنشر لعام 2023 لشركة Nexstar Media Inc. جميع الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المادة أو بثها أو إعادة كتابتها أو إعادة توزيعها.
[ad_2]
المصدر