[ad_1]
يواجه رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول ضغوطًا من جميع الأطراف مع انطلاق مؤتمر التنظيم المصرفي في بنك الاحتياطي الفيدرالي هذا الأسبوع.
كان الرئيس ترامب يهدد بإطلاق النار على باول أثناء إخباره بخفض أسعار الفائدة ، لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد توقف حيث بدأت تعريفة ترامب في رفع الأسعار.
قام الخلفاء المحتملين لباول كرئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي بإعداد انتقادات ترامب لسياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي. في الوقت نفسه ، كان كبار المصرفيين في القطاع الخاص يدوين ملاحظات داعمة لباول واستقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي السياسي.
تحت الرئاسة السياسية على رئاسة باول ، يحفز بنك الاحتياطي الفيدرالي على الجدل على مستوى السياسة حيث أنه يعتبر ما إذا كان سيتم تخفيف بعض اللوائح المالية الرئيسية بعد عامين فقط من هزت الفشل المصرفي الرئيسي الصناعة.
إليكم نظرة على القوى السياسية المختلفة التي تؤكد الآن على الاحتياطي الفيدرالي.
المعركة حول تخفيضات أسعار الفائدة
الضغط الرئيسي الذي يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي الآن هو الخلاف الذي يمتلكه مع البيت الأبيض على طريق أسعار الفائدة.
بدأ بنك الاحتياطي الفيدرالي في خفض الأسعار العام الماضي بعد إبقائها مرتفعة استجابةً لتضخم بعد الولادة ، لكنه توقف عن التخفيضات بعد أن ارتفعت الأسعار خلال الخريف ومع وجود ضغوط في الأسعار من تعريفة ترامب في الأفق.
وقال باول في الشهر الماضي إنه لم يكن الأمر يتعلق بالتعريفات ، فإن بنك الاحتياطي الفيدرالي كان سيستأنف بالفعل التخفيضات ، مما يضع السياسة النقدية على خلاف مع سياسة التجارة في البيت الأبيض.
شجع ترامب التخفيضات في الأسعار مرة أخرى الأسبوع الماضي ، قائلاً إن بنك الاحتياطي الفيدرالي يجب أن يقلل من 3 نقاط مئوية كاملة.
مثل هذه الخطوة من شأنها أن تجعل من أرخص للبنوك تقديم الأموال ، مما يشجع الاستثمار وربما يزيد من تقييمات الشركة في الأسواق المالية.
ولكن قد يسمح ذلك أيضًا للشركات برفع أسعارها ، مما يحفز التضخم الذي يركب بالفعل الرياح الخلفية من تعريفة ترامب ، والتي يتم نقلها إلى المستهلكين كتكلفة. قفز التضخم إلى زيادة سنوية بنسبة 2.7 في المائة في يونيو من 2.4 في المائة في مايو ، وفقًا لوزارة العمل.
“أنا أعرف أفضل من أي شخص جيد بالنسبة للسوق ، وما هو جيد بالنسبة للولايات المتحدة الأمريكية” ، قام ترامب بالدخول على وسائل التواصل الاجتماعي خلال عطلة نهاية الأسبوع. “إذا لم يكن الأمر بالنسبة لي ، فلن يكون السوق في مستويات قياسية في الوقت الحالي.”
جاءت تعليقات ترامب ردًا على قصة صنداي وول ستريت جورنال التي ذكرت أن وزير الخزانة سكوت بيسين ، حاول شخصيا التحدث عن ترامب من إطلاق النار على باول.
قلل Bessent من شأن نصيحته الخاصة للرئيس وقال إنه في نهاية المطاف قرار ترامب اتخاذها.
وقال بيسينت لـ CNBC يوم الاثنين: “يطلب الرئيس ترامب مجموعة كاملة من الآراء ثم يتخذ قرارًا. لذا ، فهو يأخذ الكثير من المدخلات ، وفي نهاية اليوم ، هذا هو قراره”.
على الرغم من غضب ترامب ومواضع Bessent ، يشك الخبراء القانونيون في أن الرئيس لديه سلطة إزالة رئيس مجلس محافظي مجلس الاحتياطي الفيدرالي بالقوة.
جدل حول تجديد المبنى في الاحتياطي الفيدرالي
لقد غمرت إحباط إدارة ترامب من باول في مناطق أخرى من عمليات بنك الاحتياطي الفيدرالي ، لا سيما تجديد البنك المركزي المستمر بقيمة 2.5 مليار دولار لمبنى Marriner S. Eccles في واشنطن ، والذي شهد عملية تكاليف.
يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن التجديد يستلزم إصلاحًا تامًا للمباني التي لم يتم تجديدها بشكل كبير منذ ثلاثينيات القرن العشرين.
قال مدير مكتب الإدارة والميزانية Russell Vough في وقت سابق من هذا الشهر إن شهادة باول الأخيرة على الكونغرس حول التجديد تشير إلى أنها “بدافع الامتثال” مع الخطط المعتمدة.
قال ترامب الأسبوع الماضي إنه “من غير المرجح للغاية” أن يطلق باول – “ما لم يكن عليه أن يترك (من أجل) الاحتيال”.
يقول منتقدو الرئيس إن ترامب يستخدم التجديد كذريعة لإطلاق باول بسبب خلاف سعر الفائدة وعدم رغبته في الانحناء لمطالب ترامب.
السيناتور إليزابيث وارن (ماساشوستس) ، أكبر ديمقراطي في اللجنة المصرفية في مجلس الشيوخ ، وصفت هذه الخطوة بأنها “ذريعة”.
بينما قادت وارن الجهود الديمقراطية لمعارضة إعادة تهيئة باول خلال إدارة بايدن ، فقد وضعت اختلافات السياسة جانباً في الدفاع عن استقلال بنك الاحتياطي الفيدرالي.
وقال وارن الأسبوع الماضي خلال خطاب في نادي الخزانة: “لا أحد ينخدع من هذا الذروة لإطلاق النار على رئيس باول. وسوف يلبس الأسواق إذا فعل ذلك”.
المصرفيون يدعمون باول
يدافع كبار المصرفيين في القطاع الخاص عن الاستقلال التقليدي للاحتياطي الفيدرالي ، وهي حجة تدعم رئاسة باول بالامتداد.
قال جيمي ديمون ، الرئيس التنفيذي لشركة JPMorgan Chase الأسبوع الماضي ، إنه يجب ترك بنك الاحتياطي الفيدرالي من السياسة.
وقال “أعتقد أن استقلال الاحتياطي الفيدرالي أمر بالغ الأهمية”. “يمكن أن يكون للعب مع بنك الاحتياطي الفيدرالي عواقب وخيمة ، والعكس المطلق لما قد تأمله.”
تبع المصرفيون مع جولدمان ساكس وبنك أوف أمريكا وسيتي جروب تقدم ديمون.
وقال برايان موينيهان الرئيس التنفيذي لشركة بنك أوف أمريكا في CNBC الأسبوع الماضي: “لقد تم إعداد بنك الاحتياطي الفيدرالي ليكون مستقلاً ولديه تفويض مزدوج”. “البنك المركزي المستقر مهم للغاية.”
وأضاف موينيهان أن الأسواق ستستجيب سلبًا إذا تمت إزالة رأس بنك الاحتياطي الفيدرالي “قبل الأوان”.
المنافسون على باول يتجولون في المركز
في حين أن رؤساء البنوك يقدمون غطاء ضمني لباول ، فإن الأمل في منصب مجلس الاحتياطي الفيدرالي هم الغناء لحن مختلف تمامًا حول استقلال الاحتياطي الفيدرالي ، ويأخذونها في وضع ربط مع انتقادات ترامب الأخيرة.
ذهب عضو مجلس إدارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي السابق كيفن وارش الأسبوع الماضي إلى حد اقتراح “اتفاق جديد” ليحل محل اتفاق عام 1951 بين بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة التي تقسم واجبات إصدار الديون والسياسة النقدية.
اقترح Warsh أن بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزارة الخزانة يمكن أن ينقلوا التحركات فيما يتعلق بالميزانية العمومية لمدرك الاحتياطي الفيدرالي بالتنسيق مع بعضها البعض.
“إذا كان لدينا اتفاق جديد ، و … كرسي بنك الاحتياطي الفيدرالي ووزير الخزانة يمكن أن يصفوا للأسواق بوضوح ، ومع المداولات ، فهذا هو هدفنا لحجم الميزانية العمومية لمدرك الاحتياطي الفيدرالي ، يمكن للخزانة أن تقول إن هذا هو التقويم المصدر ، وبحلول نهاية ، دعنا نقول ، هذه الإدارة ، سنكون بمعدل متساوي التوقيت على الميزانية الموظف ، لذلك ، فإن العوامل التي تُعرف”.
أخبر عضو مجلس إدارة مجلس الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والير بلومبرج نيوز يوم الجمعة أنه سيرأس لجنة السوق المفتوحة في بنك الاحتياطي الفيدرالي إذا طلب منه ترامب ذلك.
قال والير: “إذا اتصل بي الرئيس وقال:” أريدك أن تخدم ، “سأفعل ذلك. لكنه لم يتصل بي”.
اقترح Waller أيضًا أنه قد يصوت لخفض أسعار الفائدة في اجتماع الفائدة التالي للمعدل التالي في وقت لاحق من هذا الشهر ، وهي خطوة تتماشى مع رغبات ترامب.
وقال لبلومبرج يوم الجمعة: “لقد عارضت تباطؤ الميزانية العمومية في وقت سابق من هذا العام لأنني شعرت أن هذا لم يكن مطلوبًا ، وهذا نوع من الموقف الذي نحن فيه الآن”.
يستعد بنك الاحتياطي الفيدرالي لتخفيف اللوائح المصرفية
على مستوى السياسة ، يواجه بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا جدلاً لأنه يعتبر ما إذا كان سيتم تخفيف اللوائح المصرفية.
يزن بنك الاحتياطي الفيدرالي تغييرات في نسبة الرافعة المالية واختبارات الإجهاد المصرفي بعد رفضها تنفيذ مجموعة كاملة من الإصلاحات في أعقاب الأزمة المالية 2007-2008 التي بدأت الركود العظيم.
يقول بنك الاحتياطي الفيدرالي إن السماح للبنوك باقتراض المزيد من الأموال بالنسبة لرأس مالها سيسمح لهم بشراء المزيد من السندات الأمريكية.
وقال باول في بيان في بيان “نريد التأكد من أن نسبة الرافعة المالية لا تصبح ملزمة وتثبيط البنوك بانتظام عن المشاركة في الأنشطة منخفضة المخاطر ، مثل وسيط سوق الخزانة”.
وقال وارن إن هذه الخطوة تتعلق بزيادة ربحية البنوك أكثر مما تدور حول شراء السندات.
وكتبت في رسالة حديثة إلى منظمات الاحتياطي الفيدرالي ، نائبة رئيس الإشراف ميشيل بومان ، “إنها خطوة تحرر الأموال لتصنيف جيوب المساهمين والمديرين التنفيذيين في وول ستريت مع تقليل رأس المال المتاح للإقراض وحماية المودعين ومنع إخفاقات البنك الكبير”.
تم تنظيم مجلس الاحتياطي الفيدرالي على متطلبات رأس المال الدولية كما هو موضح في اتفاقية بازل الثالث ، وهو معيار يتحدث البنك عن وضعه لسنوات.
في يونيو ، قال باول إن الاحتياطي الفيدرالي يفكر في “بداية جديدة”.
وقال للجنة المصرفية في مجلس الشيوخ في يونيو: “سنبدأ بداية جديدة في ذلك”.
يعلق منتقدو الصناعة المالية فشل بنك الاحتياطي الفيدرالي في تنفيذ إصلاحات Dodd-Frank البالغة من العمر 15 عامًا على ضغط القطاع.
وقالت الأميركيين في بيان لجنة الخدمات المالية في يونيو: “لقد أطلقت الصناعة المالية جهود الضغط والتقاضي بشكل جيد لمنع الجهات التنظيمية من تنفيذ قواعد السلامة والسلامة المتبقية في دود فرانك ، والآن تحاول الإدارة والكونغرس كشف الحماية الحالية أيضًا”.
لم يعيد بنك الاحتياطي الفيدرالي طلبًا للتعليق على حالة تنفيذ إصلاحات بازل الثالثة.
[ad_2]
المصدر