[ad_1]
تبريد التضخم بشكل غير متوقع بشكل غير متوقع في مارس ، وهو تطور مرحب به بالنظر إلى عدم اليقين المحيطة بالتعريفات العالمية للرئيس ترامب والتي من المتوقع على نطاق واسع أن تضيء ضغوط الأسعار مع نمو النمو أيضًا.
ارتفع مؤشر أسعار المستهلك بنسبة 2.4 في المائة الشهر الماضي عن العام السابق ، وسرعة أبطأ بكثير من زيادة بنسبة 2.8 في المائة وأقل معدل سنوي منذ سبتمبر. على مدار الشهر ، انخفضت الأسعار بنسبة 0.1 في المائة.
انزلق المقياس الذي يتتبع التضخم الأساسي ، الذي يخرج عناصر الطعام والطاقة المتطايرة ، إلى 2.8 في المائة في مارس ، بعد زيادة شهرية بنسبة 0.1 في المائة. بشكل عام ، هذا هو أبطأ وتيرة سنوية للتضخم “الأساسي” منذ عام 2021.
ويغطي التقرير ، الذي أصدره مكتب إحصاءات العمل يوم الخميس وتوقعات الاقتصاديين السفليين إلى حد كبير ، فترة قبل وضع تعريفة السيد ترامب. في الأيام الأخيرة ، تغيرت خطط الرئيس بشكل كبير ، وبلغت ذروتها في الإدارة يوم الأربعاء معلنة توقف لمدة 90 يومًا على معاقبة الرسوم التي تم وضعها في 2 أبريل.
جاء قرار السيد ترامب بالتوقف عندما تذبذب الأسواق المالية العالمية وبدأت في وميض علامات التحذير حول شهية المستثمرين للأصول الأمريكية. ستواجه البضائع القادمة إلى البلاد من معظم البلدان الأخرى تعريفة بنسبة 10 في المائة ، في حين أن الواردات الصينية ستحصل على رسوم بنسبة 125 في المائة ، بعد قرار بكين بالانتقام من المنتجات الأمريكية.
خففت محور السيد ترامب المخاوف بشكل كبير بشأن مدى الأضرار الاقتصادية الناجمة عن سياسات إدارته التجارية. لكن الاقتصاديين يحذرون من أن التعريفات المعمول بها ستظل مكلفة ، مما يؤدي ليس فقط إلى نمو أبطأ ولكن أيضًا ارتفاع التضخم.
يتعرض المستهلكون لخطر تحمل وطأة التكاليف الناجمة عن التعريفات ، والتي هي ضريبة على الواردات. من المتوقع على نطاق واسع أن تحاول الشركات نقل نفقاتها المرتفعة في زيادة الأسعار أو تخاطر بهوامش ربحها التي يتم الضغط عليها بشكل كبير.
في مقابلة مع CNBC يوم الخميس ، قال Andy Jassy ، الرئيس التنفيذي لشركة Amazon ، إنه يتوقع أن يقوم معظم بائعي الطرف الثالث على منصة التجارة الإلكترونية العملاقة. وقال: “أنا أفهم لماذا ، أعني ، بناءً على البلد الذي أنت فيه ، ليس لديك هامش إضافي بنسبة 50 في المائة يمكنك اللعب معه”. “أعتقد أنهم سيحاولون تمرير التكلفة.”
يقلق الاقتصاديون من أن المستهلكين سينتهي بهم الأمر إلى رفض ارتفاع هذا الأسعار وبدلاً من ذلك يقلل من إنفاقهم بشكل كبير. يمكن أن يؤثر ذلك على النمو ، وحتى المخاطرة بالاقتصاد الذي ينقل الركود إذا اضطرت الشركات في النهاية إلى إطلاق النار على العمال مع انخفاض الطلب.
تنبع بيانات March الأكثر ليونة من انخفاض حاد في أسعار الطاقة بالإضافة إلى انخفاض في الفئات المتعلقة بالنقل مثل رحلات الطيران والتأمين على السيارات والسيارات المستخدمة. ارتفعت أسعار البقالة بنسبة 0.5 في المائة لهذا الشهر ، وللعام ارتفعت بنسبة 2.4 في المائة مقارنة بالوقت نفسه من العام الماضي. كان ارتفاع حوالي 6 في المائة شهريًا في أسعار البيض هو أكبر مساهم في تلك الزيادة.
انخفضت أسعار البضائع بنسبة 0.4 في المائة في مارس ، في حين ارتفع تضخم الخدمات بمجرد تجريد أسعار الطاقة بنسبة 0.1 في المائة فقط.
والسؤال الكبير للاحتياطي الفيدرالي هو كيفية موازنة المخاطر التي يمكن أن يرتفعها التضخم مرة أخرى مع إبطاء النمو وفي النهاية ما يعنيه ذلك بالنسبة لأسعار الفائدة. حتى قبل تعريفة السيد ترامب ، كان التضخم يثبت لزجًا بعناد ، مع تقدم أهداف البنك المركزي البالغ 2 في المائة في الأشهر الأخيرة. وقد جعل ذلك الاحتياطي الفيدرالي أكثر ترددًا في مواصلة خفض أسعار الفائدة بعد سلسلة من التخفيضات في العام الماضي – وهو تحذير تم تضخيمه مع تنفيذ التعريفات المرتفعة.
مع التضخم الذي يستعد لإعادة تسريع مرة أخرى ، حتى لو انتهى الأمر مؤقتًا ، فقد أوضح الاحتياطي الفيدرالي أن الشريط لمزيد من التخفيضات في الأسعار مرتفع. هذا يعني أن الأمر سيستغرق أدلة ملموسة على أن الاقتصاد يضعف بطريقة مادية لاتخاذ أي إجراء.
ولعل الشاغل الأكبر للبنك المركزي هو الوضع الذي تبدأ فيه التوقعات حول التضخم في المستقبل في التحول بطريقة تشير إلى أن الأميركيين يشعرون بالقلق من ضغوط الأسعار في مرتفعة باستمرار. قال جيروم هـ. باول ، رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي ، في خطاب حديث أن “التزام” المؤسسة هو الحفاظ على توقعات التضخم في الفحص و “التأكد من أن زيادة لمرة واحدة في مستوى السعر لا تصبح مشكلة في التضخم المستمرة”.
حتى الآن ، لم تتغير سوى حفنة من التدابير القائمة على المسح بطريقة ملحوظة ، بما في ذلك واحدة تديرها جامعة ميشيغان. تدابير قائمة على السوق قد تزحزقت أقل بكثير. ومع ذلك ، قال ريكاردو ريس ، الخبير الاقتصادي في كلية لندن للاقتصاد ، إن “حجم ورؤية” صدمة التضخم كانت مصدر قلق ، وكذلك “الإشارات المختلطة” القادمة من بيانات التوقعات.
وقال: “لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي هدف التضخم للوفاء ، والتأثير على تضخم التعريفات هو مباشر للغاية ومرجح أن يكون سريعًا”. “يجب أن يتحدث بشدة.”
[ad_2]
المصدر