[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management، نشرتنا الإخبارية الأسبوعية حول المحركين والصانعين وراء صناعة عالمية تبلغ قيمتها تريليونات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة على الموقع من النشرة الإخبارية. قم بالتسجيل هنا ليتم إرسالها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك كل يوم اثنين.
هل التنسيق والمحتوى والنبرة تناسبك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
بودكاست واحد للبدء: يتوقع المستثمرون أن الذكاء الاصطناعي سيدعم الثورة التقنية القادمة، لكن هل هم على حق؟ في هذه الحلقة من بودكاست Money Clinic، تجلس كلير باريت مع بن روجوف، “المتخصص في الذكاء الاصطناعي”، المدير الرئيسي لصندوق Polar Capital Technology Trust التابع لشركة Polar Capital والذي تبلغ قيمته 3.5 مليار جنيه إسترليني. نظرًا لأن أكثر من 80 في المائة من الاستثمارات الأساسية لصندوقه تهدف إلى تحقيق النمو المستقبلي من الذكاء الاصطناعي، فهو يشرح ما الذي يوجه استراتيجيته الاستثمارية ويستجيب للمخاوف من فقاعة التقييم. في هذه الأثناء، يخبر كليف أسنيس، المؤسس المشارك لشركة AQR Capital Management، زملائي في Unhedged لماذا يعتقد أن الذكاء الاصطناعي ليس ثوريًا في مجال التمويل.
مدير صندوق التحوط الذي يقوم بتمويل GB News
وضع السير بول مارشال يديه بخفة على المنصة، وركز على أعداء السوق الحرة الثلاثة، ومن أسماهم “الأشقاء المتحولين” للرأسمالية: “الأصدقاء” المتواطئون في دافوس، والاحتكارات والشركات “المستيقظة”.
كان المليونير البريطاني، الذي جمع ثروته كمؤسس مشارك لصندوق التحوط مارشال ويس ومقره لندن، يتحدث في العاصمة في أكتوبر الماضي في المؤتمر الافتتاحي للتحالف من أجل المواطنة المسؤولة. ويضم المؤتمر عالم النفس الكندي المثير للجدل جوردان بيترسون، وهو الأحدث في سلسلة من المشاريع الإعلامية التي يمولها مارشال، الذي برز كمقاتل متحمس في النسخة البريطانية من الحروب الثقافية الأمريكية.
كما استكشفنا أنا ودانييل توماس في هذا الملف، على مدى العقود الأربعة الماضية، وضع المسيحي الإنجيلي والممول البالغ من العمر 64 عامًا نفسه كمحسن ومانح سياسي ومصلح تعليمي، يحرك الخيوط خلف الكواليس في وستمنستر. وهو يحاول الآن التأثير على المحادثة الوطنية من خلال وسائل الإعلام.
وفي الأسبوع الماضي، اضطر مارشال إلى ضخ المزيد من الأموال في إمبراطوريته الإعلامية المتنامية. أظهرت الحسابات أن شركة All Perspectives – الشركة التي يملكها بشكل مشترك – قدمت تمويلًا إضافيًا بقيمة 41 مليون جنيه إسترليني لتغطية الأنشطة الخاسرة في GB News، وهي محطة إذاعية بريطانية مبتدئة على غرار شبكة Fox News التابعة لروبرت مردوخ.
يقول أنصار مارشال إن خطابه في Arc حدد موقفه كمدافع عن السوق الحرة، ويشيرون إلى حصته البالغة 38 في المائة في GB News وملكيته لمجموعة الإعلام الرقمي UnHerd كالتزامات بحرية التعبير. وقال أحد حلفاءه المقربين: “إنه يصف نفسه بأنه ليبرالي كلاسيكي”. “إنه مهتم بالحجج المعارضة ويريد نقاشًا متنوعًا وقويًا.”
لكن بعض المسؤولين التنفيذيين في وسائل الإعلام يخشون من أن تكون بقية مؤتمر آرك، الذي تضمنت جلساته مناقشة الأيديولوجية الهامشية ذات الميول اليمينية، دليلاً أكثر دلالة على أين تكمن سياساته.
أحضر لك أنا ودان القصة الداخلية لكيفية قيام جي بي نيوز بدفع حدود قانون البث في المملكة المتحدة، وتحول مارشال المفاجئ نحو السياسة اليمينية، وكيف أنه إذا نجح عرضه لشراء صحف التلغراف ومجلة ذا سبكتاتور، فإن ذلك سيجعله أقوى بارون إعلامي يميني في المملكة المتحدة منذ مردوخ.
تقول كلير إندرز، محللة الصناعة، إن اهتمامات مارشال الإعلامية المتنامية تتعلق بالتأثير أكثر من المكاسب المالية. إنها تعكس “علامته التجارية المحافظة وتروج لأولئك الذين يلتزمون بها باعتبارهم مؤثرين في السياسة الحزبية”.
اقرأ الملف الشخصي الكامل هنا. وإذا كنت تريد أن تذكر نفسك بكيفية قيام مارشال وشريكه التجاري منذ فترة طويلة إيان ويس ببناء شركتهما التي تحمل اسمها لتصبح واحدة من أنجح مديري صناديق التحوط في أوروبا، فإليك تعمقي في العام الماضي.
أبردن تخفض الوظائف والتكاليف وثقة المستثمرين في عهد الرئيس التنفيذي ستيفن بيرد، خفضت أبردن التكاليف وأحرف العلة وحتى المكتب في المدينة الاسكتلندية التي سميت باسمها © FT montage/Bloomberg
كان ستيفن بيرد مليئًا بالأفكار عندما أصبح الرئيس التنفيذي لشركة أبردن في سبتمبر 2020.
سرعان ما أخبر الاسكتلندي الموظفين عن طموحاته في منصب مدير الأصول، وفقًا لشخصين في مكالمة هاتفية مع الموظفين في أواخر عام 2020، وأشار إلى نفسه على أنه “مستقبلي”: شخص تساعدهم معرفته وأبحاثه على رؤية المستقبل.
في هذا التحليل، تستكشف إيما دونكلي وسالي هيكي كيف يواجه بيرد الآن، بعد ثلاث سنوات ونصف، أسئلة صعبة حول مستقبله. يتسابق أكبر مدير للأصول الخالصة المتبقية في المملكة المتحدة لخفض التكاليف وتطوير مصادر إيرادات جديدة من أجل وقف تدفق الأصول إلى المنافسين والمديرين السلبيين منخفضي التكلفة. يعتقد بعض الناس أنه قد يكون الوقت قد حان لتفكيك العمل.
كان هدف بيرد هو خفض النفقات وزيادة الدخل من خلال توسيع إدارة الثروات وبيع المزيد من الاستثمارات مباشرة للمستهلكين. كانت الفكرة هي ترك شركة أبردن أقل اعتمادا على أعمالها الاستثمارية التي تبلغ قيمتها 367 مليار جنيه استرليني، والتي كانت تدير الأموال لشركات التأمين وصناديق التقاعد، من بين عملاء آخرين.
في البداية، أظهرت هذه الخطة واعدة: استحوذت شركة Abrdn على Interactive Investor، ثاني أكبر موقع للاستثمار الاستهلاكي في المملكة المتحدة من حيث الأصول، ولجأت إلى تجميع التكاليف، جزئيًا عن طريق إعادة هيكلة أو إغلاق أكثر من 250 من صناديق الاستثمار التابعة للشركة.
كما سعى بيرد إلى إعادة هيكلة أجزاء أخرى من الشركة ذات الأداء الضعيف، حيث قام ببيع ذراع الأسهم الخاصة لشركة أبردن بقيمة 7.5 مليار جنيه استرليني، وتخلص من حصته البالغة 50 في المائة في مشروع مشترك مع بنك فيرجن موني – على الرغم من أنه كان مقابل أقل من نصف المبلغ الذي دفعه.
في عهد بيرد، قامت الشركة بخفض الوظائف والتكاليف والأحرف المتحركة من اسمها – كجزء من إعادة تسمية علامتها التجارية التي أثارت سخرية كبيرة – وحتى المكتب في المدينة الاسكتلندية الذي سميت باسمها.
لكن المحللين يقولون إن هذا التحول قد تعثر. لا تزال التكاليف مرتفعة بشكل عنيد، وانخفض سعر السهم بمقدار الثلث وكان أداؤه أقل من مؤشر مديري الأصول FTSE 350 منذ تعيين بيرد، وتم طرد المجموعة مرتين من مؤشر FTSE 100 الممتاز.
ويتساءل آخرون عما إذا كانت إدارة أبردن هي المشكلة في حد ذاتها. يقول صامويل جوهر، رئيس المجموعة الاستشارية لمجلس الإدارة بوكانان هارفي: “من الواضح تمامًا أن هناك حاجة إلى تغيير القيادة”. “المناقشة الوحيدة هي ما إذا كان ينبغي أن تبدأ مع الرئيس أو الرئيس التنفيذي.”
اقرأ القصة الكاملة هنا
الرسم البياني للأسبوع
في تشرين الثاني (نوفمبر) الماضي، سأل صندوق الثروة السيادية النرويجي الذي تبلغ قيمته 1.6 تريليون دولار مرة أخرى الحكومة عما إذا كان من الممكن السماح له بالاستثمار في الأسهم الخاصة. من المحتمل أن يكون هذا أمرًا كبيرًا، نظرًا لحجم إدارة الاستثمار في بنك Norges ومكانته كأكبر وأوسع صندوق مؤشر فعلي في العالم.
يحسب أصدقاؤنا في “فاينانشيال تايمز ألفافيل” أن اقتراح الانتقال تدريجيا إلى تخصيص 3 إلى 5 في المائة سيعني نحو 80 مليار دولار – أي ما يعادل تقريبا TPG، أو Warburg Pincus، أو General Atlantic. لكن لجعل هذا الجهد جديرا بالاهتمام، من المحتمل أن يستهدف بنك NBIM مع مرور الوقت تخصيصا بنسبة 10 في المائة، وهو ما يعني 160 مليار دولار من المال – أي ما يعادل كامل أذرع الأسهم الخاصة لشركة بلاكستون، أو كيه كيه آر، أو كارلايل.
الأكاذيب والأكاذيب اللعينة وإحصائيات عوائد الاستثمار. في هذا المقال المتعمق الذي لا بد من قراءته، يقوم روبن ويجلزوورث، محرر الفافيل في الفافيل، بتقييم إيجابيات وسلبيات صناعة الأسهم الخاصة ذات الصلة المتزايدة والتي تثير نقاشًا ساخنًا في محاولة للإجابة على سؤال الخمسة تريليونات دولار: هل الأسهم الخاصة تستحق العناء بالفعل؟
في الوقت نفسه، تمتلك مجموعات الأسهم الخاصة على مستوى العالم رقما قياسيا يبلغ 28 ألف شركة غير مباعة تبلغ قيمتها أكثر من ثلاثة تريليونات دولار، وفقا للتقرير السنوي لشركة الاستشارات Bain & Co حول الصناعة، حيث أن التباطؤ الحاد في إبرام الصفقات يخلق أزمة للمستثمرين الذين يتطلعون إلى بيع الأصول.
خمس قصص لا تفوت هذا الأسبوع
سيتم منح المدخرين البريطانيين بدلًا إضافيًا معفيًا من الضرائب لامتلاك الأسهم البريطانية، كجزء من حزمة من الإجراءات بما في ذلك البيع العام لشركة NatWest التي تهدف إلى تعزيز الاستثمار في الشركات المدرجة في لندن. وفي الوقت نفسه، أعرب الأجانب الأثرياء عن غضبهم و”فزعهم” من قرار المستشار جيريمي هانت بإلغاء نظام “غير المقيمين” الذي كان سائداً في الحقبة الاستعمارية، والذي سمح لهم بتجنب دفع الضرائب على الدخل في الخارج. هل ستتركك الميزانية في وضع أفضل؟ هنا دليلنا
تدرس شركة جوبيتر لإدارة الأصول في المملكة المتحدة التخلص من ممتلكاتها بقيمة مليار جنيه استرليني في صناديقها الخاصة بينما يستعد أحد مديريها النجوم لمغادرة الشركة. قال ديفيد لويس، مدير مجموعة Merlin التابعة لشركة Jupiter، والتي تستثمر في صناديق أخرى، خلال حملة ترويجية للمستثمرين الأسبوع الماضي إن الشركة تدرس سحب الأموال من تفويضات Ben Whitmore عندما يغادر Jupiter في وقت لاحق من هذا العام. تمتلك مجموعة ميرلين ما يقرب من خمس أصول الأسهم الخاصة بها – أو مليار جنيه استرليني – في صندوقين يديرهما ويتمور، مما يوضح مخاطر مخاطر الرجل الرئيسي.
تهدد صناديق التحوط بسحب الاستثمارات من الهند بسبب القواعد الجديدة المثيرة للجدل التي تم تقديمها ردا على هجوم البيع على المكشوف العام الماضي على شركة أداني، إحدى أكبر الشركات في البلاد. وتتطلب القواعد، الصادرة عن هيئة تنظيم الأسواق الهندية سيبي، من كبار المستثمرين الأجانب – بما في ذلك صناديق التحوط – المراهنة على الأسهم الهندية للكشف عن جميع المستثمرين النهائيين، وهو أمر تقول الصناديق إنه سيخلق “صعوبات عملية شديدة” للصناديق ويمثل خروجًا صارخًا عن الممارسات الدولية. .
ستيفاني دروز، رئيسة شركة نيكو لإدارة الأصول في اليابان، تتحدث عن مسارها المهني وأنماط العمل المستقبلية في هذا القطاع. تعد المقابلة مع دروز، وهي واحدة من النساء القلائل جدًا في قمة إدارة الأصول على مستوى العالم والقائدة الأجنبية الوحيدة لشركة خدمات مالية رائدة في اليابان، جزءًا من أحدث تقرير لنا عن المرأة في الأعمال، والذي يعرض النساء في القمة، واتجاهات مكان العمل والنصائح المهنية.
تم حث كنيسة إنجلترا على استهداف تمويل بقيمة مليار جنيه إسترليني لصندوق استثماري جديد لمعالجة تورطها في تجارة الرقيق عبر المحيط الأطلسي بعد أن اعتبر التعهد السابق غير كاف. وقالت مجموعة رقابية مستقلة يرأسها الأسقف روزماري ماليت إن مبلغ 100 مليون جنيه استرليني الذي تم تخصيصه بالفعل لمعالجة “أخطاء الماضي” التي ارتكبتها الكنيسة “لم يكن كافيا”.
وأخيرا
لقد تحولت نافذة Dreaming of Tuna Fight Club وIzakaya Nights في Holland Park المنبثقة إلى سوبر ماركت الأحلام الدائم.
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية، فيرجى إرسالها إليهم. سجل هنا
نحن نحب أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. أرسل لي بريدًا إلكترونيًا على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – أهم الأخبار من عالم تمويل الشركات. سجل هنا
العمل – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل، موجود في بريدك الوارد كل يوم أربعاء. سجل هنا
[ad_2]
المصدر