[ad_1]
احصل على ملخص المحرر مجانًا
تختار رولا خلف، رئيسة تحرير صحيفة الفاينانشال تايمز، قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
دافع مدير الاستثمار تيري سميث عن قراره بتجنب شركة التكنولوجيا الأمريكية العملاقة إنفيديا، في الوقت الذي دفعت فيه صندوقه ثمن الشكوك في قدرة شركة صناعة الرقائق على الاستمرار في النمو بوتيرة سريعة.
تراجعت عوائد صندوق سميث العالمي عن مؤشره المرجعي في النصف الأول من العام بعد فشله في الاستفادة من ارتفاع أسهم شركة تصنيع أشباه الموصلات.
ويُظهر التقرير المخاطر التي يواجهها مديرو صناديق الاستثمار، الذين يختارون الأسهم على أساس توقع ارتفاع الأرباح المستقبلية، والذين يتجنبون شركات مثل إنفيديا لأنهم يشككون في توقعات النمو الطموحة.
وتمتلك محفظة Fundsmith Equity البالغة قيمتها 25 مليار جنيه إسترليني، والتي تركز على أسهم النمو، حصصًا في بعض أكبر شركات التكنولوجيا الأمريكية – Apple و Meta و Microsoft.
لكن سميث قال في رسالته نصف السنوية إلى المساهمين إنه اختار تجنب شركة صناعة الرقائق إنفيديا، التي أصبحت الشهر الماضي لفترة وجيزة الشركة الأكثر قيمة في العالم، متجاوزة 3 تريليون دولار.
وقال سميث إن صندوقه “لا يمتلك أي منتجات من شركة إنفيديا لأننا لم نقتنع بعد بأن توقعاتها يمكن التنبؤ بها كما نسعى”.
ويسلط القرار الضوء أيضًا على مشاكل الفشل في الاحتفاظ بشركات التكنولوجيا الكبرى، التي تهيمن على سوق الأسهم الأمريكية.
كانت شركات إنفيديا ومايكروسوفت وأمازون وميتا وآبل مسؤولة عن ما يقرب من 60 في المائة من الزيادة البالغة 14 في المائة التي حققها مؤشر ستاندرد آند بورز 500 في النصف الأول من العام.
وقال سميث إن “التفوق في الأداء كان من الصعب تحقيقه” في صندوقه نتيجة لتجنب إنفيديا وعدم الاحتفاظ بما يكفي من شركات التكنولوجيا الأخرى.
وأضاف أن حصة الصندوق في شركة أبل “تظل صغيرة ونحن ننتظر بصبر حتى يعكس سعر السهم التداول الحالي للشركة”.
باع سميث حصة الصندوق في شركة البيع بالتجزئة عبر الإنترنت أمازون العام الماضي، والتي بدأ الصندوق في شرائها في عام 2021 فقط، قائلاً للمستثمرين إنه لديه مخاوف بشأن سوء تخصيص رأس المال المحتمل.
في الأشهر الستة الأولى حتى نهاية يونيو، حقق صندوق Fundsmith Equity عائدًا بنسبة 9.3% مقارنة بـ 12.7% لمؤشر MSCI العالمي بالجنيه الإسترليني.
حقق مؤشر ستاندرد آند بورز 500 عائدا بلغ 17 بالمئة خلال الفترة بالجنيه الإسترليني، وقال سميث إن ربع هذه العائدات جاءت من إنفيديا.
وقال سميث إن العائد الذي يفوق 9% على مدى ستة أشهر “من شأنه أن يكون سببا للاحتفال عادة”، لكنه أشار إلى الأداء القوي للمؤشر العالمي.
وقال أندرو سليمون، مدير المحافظ الأول في مورجان ستانلي لإدارة الاستثمار: “ليس هناك شك في أنه كمدير نشط إذا كنت لا تمتلك أسهم الذكاء الاصطناعي، فمن المحتمل أن يكون أداؤك أقل من المتوقع (في الوقت الحالي)”.
وقال سميث إن الأسهم الأعلى أداء خلال تلك الفترة كانت شركة الأدوية الدنماركية نوفو نورديسك، وشركة ميتا، مالكة فيسبوك، ومايكروسوفت، وألفابت، بالإضافة إلى شركة الأجهزة الطبية الأميركية سترايكر.
ومع ذلك، تضمنت الأسهم الأسوأ أداءً على قائمة الصندوق شركة مستحضرات التجميل لوريال، وشركة الرعاية الصحية للحيوانات الأليفة آيدكس، وشركة الملابس الرياضية نايكي، وشركة المشروبات الروحية والنبيذ براون فورمان، وشركة البرمجيات ووترز.
[ad_2]
المصدر