[ad_1]
وبعد عامين من دخول القانون الجديد حيز التنفيذ، أصبح منتج معاشات التقاعد في عموم أوروبا الذي حظي بترحيب كبير، مزوداً واحداً فقط، في أربع دول أعضاء فقط.
إعلان
بعد خمس سنوات من وضع الاتحاد الأوروبي اللمسات الأخيرة على منتج معاشات التقاعد الجديد لعموم أوروبا، فإن معدل المشاركة في برنامج PEPP كان مخيبا للآمال.
في الوضع الحالي، هناك مزود واحد فقط – Finax. يقول الرئيس التنفيذي، جوراج هرباتي، إن برنامج PEPP لديه حوالي 11 مليون يورو من الأصول الخاضعة للإدارة وهو متاح حاليًا فقط للمدخرين في أربع دول أعضاء.
وقال هرباتي ليورونيوز: “بعد عام واحد من العمل الجاد، أصبح لدينا حوالي 5000 عميل”. “إنه أقل مما توقعنا.”
وباعترافه الشخصي، فإن شركته الوافدة، في سياق صناعة معاشات التقاعد التي تبلغ قيمتها تريليون يورو، لا تزال مجرد “فول سوداني، لا أحد”.
في الوقت الذي تم فيه إطلاق برنامج PEPP، لم يكن يعاني من قلة الضجيج. قبل الانتخابات الأوروبية الأخيرة في عام 2019، قال نائب رئيس المفوضية السابق يوركي كاتاينن إن برنامج شراء الطوارئ الوبائية “سيمنح جميع المواطنين الفرصة للادخار من أجل تقاعدهم”، مما يفتح “سوقًا حقيقية لعموم أوروبا”.
وأشار المشرعون مثل بريان هايز (أيرلندا/حزب الشعب الأوروبي) إلى الحاجة إلى مجموعة متنوعة من مقدمي الخدمات، مثل مديري الأصول وشركات التأمين.
وأشار استطلاع لاحق أجرته هيئة معاشات التقاعد في الاتحاد الأوروبي Eiopa في فبراير 2022، والذي تم إجراؤه قبل شهر واحد فقط من بدء تطبيق اللائحة، إلى أن 21 كيانًا، معظمها شركات التأمين ومديري الأصول، تدرس خطة تقاعد معتمدة من الاتحاد الأوروبي.
لكن يبدو أن تلك التطلعات لم تتحقق بعد. وربما تم ردع مقدمي الخدمات المحتملين بفِعل القائمة الطويلة من المتطلبات القانونية للاتحاد الأوروبي ــ تقديم المشورة للمدخرين وضمان العوائد، كل هذا مع الإبقاء على الرسوم أقل من 1% من رأس المال.
إلى حد ما، قد تكون هذه مجرد نوع من المشاكل الأولية التي لا مفر منها مع ظهور قانون جديد. وتستمر خطة المعاشات التقاعدية لعقود من الزمن، وقد يستغرق الأمر بعض الوقت حتى يتكيف السوق.
لكن ذلك يأتي في الوقت الذي تسعى فيه بروكسل إلى إغراء مستثمري التجزئة في أسواق رأس المال. ويتحدث الوزراء بالفعل عن منتج ادخاري على مستوى أوروبا، والذي يمكن أن يكون الشقيق الأصغر لبرنامج شراء الطوارئ الطارئة، والذي نأمل أن يكون أكثر نجاحًا.
به نتوءات
وتظهر تجربة فيناكس مدى صعوبة الأمور عندما تصطدم الطموحات السياسية بالواقع البيروقراطي.
يقول هرباتي إنه “وقع في حب” مفهوم PEPP، مع التركيز على الأسهم ونطاق الاتحاد الأوروبي، وهو ما يعد تطابقًا جيدًا لكادر العمال الشباب الذين يخططون لتكوين وظائف عبر الحدود.
لكن الحصول على ترخيص من الجهة التنظيمية المحلية أمر “معقد للغاية” بالفعل؛ إنه سعيد بالتوسع في العديد من العقبات – المالية واللوجستية والتنظيمية اللغوية – التي يواجهها عند نقله إلى بلدان أخرى.
وفي بولندا، حيث يوجد نصف عملاء برنامج PEPP التابع لشركة Finax، لم يدخل القانون ذو الصلة حيز التنفيذ إلا في سبتمبر؛ في بلجيكا غير موجود على الإطلاق. ويقول إنه لا يوجد حافز ضريبي لاستخدام المنتج في ألمانيا أو السويد أو النمسا، في حين أن سعره في موطنه سلوفاكيا لا يتجاوز 34 يورو.
لا تتوفر لدى الهيئات التنظيمية دائمًا النماذج الإحصائية للتحقق من الامتثال لقانون الاتحاد الأوروبي، وفي بعض الحالات لا يتفقون حتى على ما يعنيه القانون.
يقول هرباتي إنه كان ينتظر منذ أشهر للحصول على إجابة مباشرة حول ما إذا كان بإمكان الشركة الاشتراك نيابة عن الموظفين، وأنه حتى البنوك الكبرى تبدو غير مدركة لوجود المنتج.
اختلاف الاتحاد الأوروبي
وحتى مهندسو القانون يعترفون بأن نتائجه مخيبة للآمال.
“النتيجة النهائية غير مثالية بالتأكيد… بالطبع كنا نأمل في ما هو أكثر” من مجرد توفير برنامج شراء طوارئ PEPP واحد، كما قال يوريك فان زاندن، الذي كان له يد رئيسية بصفته موظفًا في Sophie in 't Veld (هولندا/تجديد أوروبا). في صياغة القانون .
إعلان
وقال فان زاندن، وهو الآن مرشح لدرجة الدكتوراه في جامعة أوتريخت، إن مشروع الاتحاد الأوروبي في قانون المعاشات التقاعدية كان “بالفعل خطوة في الاتجاه الصحيح”، وأنه كان على علم بمقدمي الخدمات الآخرين الذين ما زالوا يفكرون في إطلاق عمليات شراء PEPPs في البلدان التي لديها سوق أكثر تطورا.
ولكن بوسعك أن ترى لماذا تعتبر خطة توحيد معاشات التقاعد في الاتحاد الأوروبي بمثابة صراع شاق. تختلف الدول الأعضاء بشكل كبير في هياكل الصناعة، وتوقعات المستهلكين، والإعفاءات الضريبية. تتراوح مدخرات التقاعد الخاصة بين 1% من الناتج المحلي الإجمالي في بعض البلدان إلى أكثر من 200% في بلدان أخرى.
وفي الأسواق الأكثر تقدمًا مثل هولندا، يقل الطلب على بدائل الاتحاد الأوروبي، بينما يتوقع البعض الآخر الاعتماد على توفير الدولة.
ومن ناحية أخرى، فإن قِلة من الحكومات مهتمة بإصلاح الهياكل المالية لتلبية أهواء بروكسل. وقال نيكولا جينمارت، رئيس التأمين الشخصي والعام في مجموعة الضغط “تأمين أوروبا”، ليورونيوز: “على حد علمي، لا توجد دولة غيرت معاملتها الضريبية لتطبيقها على منتجات PEPP”. وأضاف جانمارت: “لا أتوقع في المستقبل القريب أن يتم تقديم أي برنامج شراء PEPP من قبل شركة تأمين”، مشيرًا إلى القيود التنظيمية التي تستبعد أي نموذج عمل قابل للتطبيق. “هناك عدد من القضايا التي يجب التغلب عليها حتى يتغير الوضع جذريًا.”
ويأمل البعض أن يأتي الخلاص من خلال مراجعة تشريعية من المقرر أن تجريها اللجنة قريبا، بعد خمس سنوات من دخول القانون حيز التنفيذ.
إعلانالسوق المكسورة؟
لكن بالنسبة للآخرين، فإن الصناعة هي التي تحتاج إلى الإصلاح، وليس التشريع.
قال سيباستيان كومين، مسؤول الأبحاث والسياسات في Better Finance، ليورونيوز: “المشكلة ليست في برنامج شراء الطوارئ الوبائية”، مشيراً إلى الحوافز المالية التي يمكن أن يتلقاها المستشارون الوسطاء للتوصية بمنتجات أقل ملاءمة، مضيفاً: “برنامج شراء الطوارئ الوبائية هو منتج تنافسي في بيئة غير عادلة”. سوق.”
ويرى كومين، الذي تمثل مجموعة الضغط التابعة له مستخدمي الخدمات المالية، آفاقا جيدة من الداخلين الجدد إلى السوق مثل فيناكس. وقال إن خطة معاشات التقاعد في الاتحاد الأوروبي هي “غلاف جيد للغاية لنوع الاستثمار الذي يمكنك القيام به مع مستشار آلي أو وسيط جديد”، كونها بسيطة ورخيصة وشفافة.
وأضاف: “أتصور أن هذا النوع من العروض سيتطور في السنوات المقبلة”، مع توسع محلات السوبر ماركت التابعة للصناديق عبر الإنترنت لتغطية مدخرات التقاعد.
اشترك هنا لتبقى على اطلاع بآخر تطورات سياسة الاتحاد الأوروبي من خلال نشرتنا الإخبارية الأسبوعية، “موجز السياسة”. رؤيتك الأسبوعية حول وضع القواعد الأوروبية وقضايا السياسة والأحداث الرئيسية واتجاهات البيانات.
التصحيح (7 مارس، الساعة 12:14 بتوقيت وسط أوروبا): يصحح تهجئة Jorik van Zanden.
إعلان
[ad_2]
المصدر