ديون الصين تضر باقتصادها

[ad_1]

ابق على اطلاع بالتحديثات المجانية

في عام 1975، وفي الخطاب الذي تبين أنه كان بمثابة الخطاب الوداعي لمسيرته المهنية الطويلة المضطربة، أعلن تشو إن لاي، أول رئيس وزراء لجمهورية الصين الشعبية، بفخر أن حكومته خالية من كل الديون. وقال أمام المؤتمر الشعبي الوطني: “على النقيض من الاضطرابات الاقتصادية والتضخم في العالم الرأسمالي، فقد حافظنا على التوازن بين إيراداتنا الوطنية ونفقاتنا ولم نتعاقد على أي ديون خارجية أو داخلية”.

وبعد مرور ما يقرب من نصف قرن من الزمان، لا يزال هذا الموقف محفوراً في قلوب البيروقراطيين بوزارة المالية في بكين. فقد زحفت ديون الحكومة المركزية في الصين إلى نحو 24% من الناتج المحلي الإجمالي، وهو مستوى ضئيل وفقاً للمعايير العالمية، والقيادة مترددة بشدة في السماح لهذه الديون بالارتفاع إلى مستويات أعلى. ولكن على النقيض من ذلك، فإن ديون الحكومات المحلية في الصين هائلة ــ 93% من الناتج المحلي الإجمالي وفقاً لأرقام صندوق النقد الدولي، والتي ربما تكون أقل من التقديرات الحقيقية ــ وتتزايد. وهذا الانقسام بين الحكومة المركزية والحكومات المحلية، ورغبة إحداهما في السيطرة ولكن ليس تحمل المسؤولية فيما يتصل بالأخرى، يشكل عنصراً أساسياً في التحديات الاقتصادية التي تواجه الصين اليوم.

إن الحقيقة الأساسية في النظام المالي في الصين هي أن الحكومات المحلية تتولى كل الإنفاق تقريباً، ولكنها تعتمد على المركز في تحصيل الإيرادات إلى حد نادر في أي مكان آخر من العالم. وتتحمل المحليات أغلب المسؤولية عن التعليم والصحة والضمان الاجتماعي والإسكان، فضلاً عن الواجبات المحلية الواضحة مثل الطرق والمتنزهات وجمع القمامة، وتنفق نحو 85% من إجمالي إيرادات الحكومة. وهي لا تجمع بشكل مباشر سوى نحو 55% من إيرادات الحكومة. ويتوازن هذا النظام من خلال التحويلات من المركز إلى المناطق.

في بلد كبير مثل الصين، هناك مزايا لتفويض القرارات إلى الناس، ولكن عدم التوافق بين الإيرادات والنفقات يخلق العديد من المشاكل. على سبيل المثال، كلما انخفض مستوى الحكم، كلما أصبح النظام محروماً من الموارد، لأن كل مستوى ــ المقاطعة، والمحافظة، والمقاطعة ــ يميل إلى حجب ما يحتاج إليه قبل تمرير النقود إلى أسفل السلسلة. وتنفيذ خطط الإنفاق الحكومية المركزية عشوائي. وفي الوقت نفسه، يبذل المسؤولون الحكوميون المحليون، الذين يتعين عليهم تحقيق النمو من أجل الصعود في الرتب البيروقراطية، كل ما في وسعهم لإيجاد المال.

كان ازدهار العقارات في الصين مدفوعاً جزئياً باعتماد الحكومات المحلية على مبيعات الأراضي لتحقيق الإيرادات. وكان الاقتراض خارج السجلات الرسمية من خلال ما يسمى بآليات تمويل الحكومات المحلية وسيلة للالتفاف على قيود الإيرادات وتمويل البنية الأساسية. ومع تراجع مبيعات الأراضي بسبب تباطؤ سوق الإسكان، وشن الحكومة المركزية حملة صارمة على الاقتراض المحلي، هناك العديد من التقارير التي تتحدث عن لجوء البلديات إلى الغرامات والعقوبات، وإطلاق تحقيقات ضريبية بأثر رجعي أو ببساطة عدم دفع رواتب الموظفين في الوقت المحدد في حين تكافح من أجل تحقيق التوازن في دفاترها. وكل هذا ليس بالأمر الجيد بالنسبة للقطاع الخاص المتعثر.

إن بكين تعلم كل شيء عن هذه المشاكل البنيوية، وكانت تطمح منذ فترة طويلة إلى إصلاحها. والواقع أن الإصلاح المالي كان يشكل جزءاً كبيراً من أجندة سياسته المحلية عندما تولى شي جين بينج السلطة لأول مرة في عام 2012، وقد نجح في تنفيذ بعض عناصر هذه الأجندة. ومن بين الأسباب التي تجعل الحكومات المحلية تعاني، على سبيل المثال، نجاح الإصلاحات في إدارة الميزانية والإدارة المالية، الأمر الذي جعل من الصعب التستر على المشاكل من خلال إبعادها عن الدفاتر.

ولكن ما لم تكن الحكومة المركزية مستعدة للقيام به، كما هو الحال عادة مع شي، هو التنازل عن السيطرة. فهي غالبا ما تحدد الخدمات التي يتعين على الحكومات المحلية تقديمها، ولكنها ترفض تسليم مصادر الإيرادات التي تمولها. وهي مترددة في تحمل مسؤوليات الإنفاق الجديدة الكبيرة على الدفاتر المركزية. وقد اتخذت إجراءات صارمة ضد ديون الحكومات المحلية، ومع ذلك، ووفاء لتفضيلات تشو، فهي غير راغبة في السماح بديون الحكومة المركزية بالارتفاع بدلا من ذلك. وكانت النتيجة تشديدا ماليا بحكم الأمر الواقع خلال السنوات القليلة الماضية حتى مع كفاح الاقتصاد للتعافي بعد كوفيد.

وفي “الجلسة الكاملة الثالثة” الأخيرة، وهو اجتماع مهم للسياسة الاقتصادية يعقد مرة كل خمس سنوات، وعدت بكين بتغيير هذا. وقالت إنها ستمنح الحكومات المحلية مزيداً من السيطرة على الضرائب وتزيد التحويلات المالية من المركز. وستدرس دمج مختلف الرسوم المحلية في ضريبة محلية واحدة. وستنقل المسؤولية عن ضريبة الاستهلاك من المصنعين إلى تجار التجزئة وتسمح للحكومات المحلية بتحصيلها، وهو ما سيكون إصلاحاً مهماً. وفي الحالات التي تتمتع فيها الحكومة المركزية بسلطة مالية أكبر، فإنها ستزيد “نسبة الإنفاق الحكومي المركزي وفقاً لذلك”.

وهذا هو المطلوب على وجه التحديد. ولكن الصين حددت اتجاهاً مماثلاً في الماضي، وخاصة أثناء المناقشات المطولة حول ما إذا كان ينبغي لها أن تفرض ضرائب على الممتلكات، وهي الطريقة الطبيعية التي تستخدمها الحكومات المحلية لتمويل الإنفاق المحلي. وإذا كانت بكين عازمة على تنفيذ هذه الخطط بالفعل، فسوف يتعين عليها أن تتنازل عن بعض السيطرة، وإذا كان لها أن تفعل ذلك في حين تعمل على إنعاش الاقتصاد الراكد، فسوف يتعين عليها أيضاً أن تقبل ارتفاع ديون الحكومة المركزية.

في خطابه الذي ألقاه عام 1975، أدلى تشو بتصريحات أخرى عديدة. فقال: “يتعين علينا أن ندعم القيادة المركزية للحزب بكل عزم وحزم. ويتعين علينا أن نعمل بجد، وأن نبني البلاد، وأن ندير كافة المشاريع باجتهاد واقتصاد”. إن المركزية والاقتصاد ليسا عادة سهلة الاستسلام، وفي هذا يكمن التحدي.

روبن هاردينج@ft.com

[ad_2]

المصدر