[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
كان التمويل يحكمه المعرفة والشبكات والعقل. أما الآن، فإن السلعة الأكثر أهمية في هذا المجال هي البيانات – وهي متاحة بشكل متزايد وتحظى بتقدير متزايد من قبل مجتمع الاستثمار. وقد أثار ذلك سباق تسلح بين مقدمي البيانات، الذين يسارعون لاقتناص بعضهم البعض.
كل هذا يساعد في تفسير السبب الذي دفع شركة Preqin، المزودة لبيانات الأسواق الخاصة ومقرها المملكة المتحدة، إلى وضع نفسها في موقف حرج عند تقييم يزيد على مليار جنيه استرليني. هذا مجرد مثال أحدث لموجة من عمليات الدمج التي تضمنت صفقات ضخمة مثل استحواذ ستاندرد آند بورز على شركة IHS Markit بقيمة 44 مليار دولار في عام 2020 وشراء شركة LSEG لشركة Refinitiv بقيمة 27 مليار دولار، بالإضافة إلى عدد كبير من عمليات الاستحواذ الصغيرة الإضافية.
كانت البيانات المتعلقة بالأسواق الخاصة – التي يصعب الحصول عليها وذات قيمة بالنسبة للعملاء الأثرياء – نقطة ساخنة خاصة، حيث تقوم الشركات العملاقة مثل Morningstar، وBlackRock، وMSCI، بإحضار مقدمي خدمات متخصصين داخل الشركة.
ليس من الصعب معرفة سبب وجود مجموعات البيانات الضخمة في مسار الاستحواذ. عملائهم يريدون المزيد من المنتجات. إن شراء منافس لديه مجموعة مختلفة وقاعدة عملاء مختلفة يخلق فرصًا للبيع المتبادل. والأفضل من ذلك هو أنهم يستطيعون جمع مجموعات البيانات والتخصصات المختلفة معًا لإنشاء خطوط عمل جديدة. لن يكون من غير المتصور بالنسبة لشركة إس آند بي جلوبال، التي يقال إنها تنظر إلى شركة PitchBook، أن تضع في ذهنها نوعاً ما من مؤشر الأسهم الخاصة.
هناك بعض الإلحاح في هذا التدافع: فمن المتوقع أن تصبح البيانات أكثر قيمة. ومع انطلاق النماذج اللغوية الكبيرة (LLMs)، سيكون الاختلاف الرئيسي هو القدرة على إطعامهم وتدريبهم على بيانات خاصة عالية الجودة. وهذا يعطي مقدمي الخدمات الكبار، الذين لديهم الأموال اللازمة للاستثمار في LLMs، حافزًا للتخزين.
فضلا عن الاستفادة من طفرة البيانات، تستفيد شركة بريكين من السوق التي شهدت نموا استثنائيا، مع ارتفاع الأصول الخاصة إلى أكثر من 14 تريليون دولار. نمت إيراداتها بنسبة سنوية مركبة بلغت 24 في المائة في السنوات الثلاث حتى عام 2022. وهذا يجعل سعرها البالغ مليار جنيه استرليني – 7.5 أضعاف حجم مبيعاتها في عام 2022 – يبدو معقولا على نطاق واسع. قامت شركة MSCI بتقييم شركة Burgiss بعشرة أضعاف إيرادات العام السابق، كما يعتقد Russell Quelch من Redburn، في حين اشترت Morningstar شاشات LCD التي تركز على الائتمان بـ 11.6 مرة.
كل هذا قد يكون سببًا كافيًا للمؤسس مارك أوهير لمتابعة عملية البيع. مع ذلك، من اللافت للنظر أن أولئك الأقرب إلى عالم الأسهم الخاصة يصرفون أموالهم الآن، مع دخول القطاع مرحلة أكثر صعوبة في وجوده. وقد يأخذ المستثمرون الذين يفكرون في تخصيصاتهم علماً بذلك.
camilla.palladino@ft.com
[ad_2]
المصدر