[ad_1]
رئيس التجمع الوطني، جوردان بارديلا، في باريس، 9 يونيو 2024. LEWIS JOLY / AP
ومن خلال قلب الطاولة، لم يكتف إيمانويل ماكرون بتوزيع أوراق الحياة السياسية الفرنسية “بأسلوب الصور المقطوعة”، بل تسبب أيضاً في إحداث حالة من الفوضى في الأسواق وعالم الأعمال. وبعد أقل من أسبوعين من قيام وكالة ستاندرد آند بورز للتصنيفات الائتمانية بتخفيض تصنيف ديون فرنسا في 31 مايو/أيار، أعاد القضية إلى دائرة الضوء مرة أخرى.
اقرأ المزيد المشتركون فقط تخفيض ستاندرد آند بورز للتصنيف الائتماني لفرنسا، نداء استيقاظ للحكومة
وفي يوم الثلاثاء الموافق الحادي عشر من يونيو/حزيران، ارتفع الفارق بين سعر الفائدة لعشر سنوات على الديون الفرنسية وسعر الفائدة على جارتها الألمانية، المشهورة بأنها الأكثر أمانا، إلى أكثر من 60 نقطة أساس (0.6 نقطة مئوية). لم يكن الفارق بهذه الضخامة منذ أربع سنوات.
لا شك أن عدم الاستقرار السياسي هو السبب وراء ذلك، ولكن أيضاً احتمال وصول حزب التجمع الوطني (حزب التجمع الوطني، أقصى اليمين) إلى السلطة، بإسرافه المالي الشديد. في مذكرته يوم الثلاثاء، قدر الخبير الاقتصادي سيلفان بيرسينجر – استنادًا إلى البرنامج السياسي لمارين لوبان من الانتخابات الرئاسية لعام 2022 وتكلفتها، التي حسبها معهد مونتين للأبحاث – أن أجندة حزب الجبهة الوطنية ستزيد العجز العام بنسبة 3.9٪ من الناتج المحلي الإجمالي. كل سنة. ضعف الرقم الذي طرحته رئيسة الوزراء البريطانية السابقة ليز تروس في أكتوبر 2022، مما أدى إلى انهيار الجنيه الاسترليني وانهيار حكومتها.
اقرأ المزيد انخفاض سوق الأسهم في باريس بعد نتائج انتخابات الاتحاد الأوروبي. اليورو لا يوفر حصانة كاملة
وعلى الأقل فإن فرنسا، رغم أنها تخاطر بالدخول في أزمة ديون حقيقية، تظل في مأمن من كارثة نقدية. وهي تدين بهذا لليورو، الذي استخف به اليمين المتطرف الفرنسي. وفي حين يمنع اليورو فرنسا من خفض قيمة عملتها، فإنه يمنعها أيضاً من إفقار نفسها من خلال رفع أسعار الواردات ومعاقبة المدخرات.
وفقًا لدراسة أجراها بنك فرنسا في عام 2019، خلال 20 عامًا، تم تقسيم تقلبات العملة على 2.7 في حالة فرنسا. فضلاً عن ذلك فقد تم القضاء على مخاطر أسعار الصرف فيما يتصل بالتجارة البينية الأوروبية، أي ما يعادل 50% من تجارة فرنسا. وأخيرا، أصبح اليورو العملة الاحتياطية الثانية في العالم بعد الدولار، الأمر الذي أدى إلى استقرار تقلباته مقابل العملات المقابلة له.
عمود المشتركون فقط “أوروبا تعاني من اتحادها غير المكتمل بين الدول التي تشترك في اليورو ولكن ليس ميزانيتها أو الضرائب”
ولكن اليورو لا يوفر الحصانة الكاملة ضد الديون الجامحة. وحتى لو نجحت العملة الموحدة في خفض الفارق في أسعار الفائدة مع ألمانيا بشكل كبير. وفي الفترة من عام 1986 إلى عام 1992، كان الفارق 1.9 نقطة مئوية (190 نقطة أساس)، أي ثلاثة أضعاف ما هو عليه اليوم. وإذا لم يتم القيام بأي شيء، فإن عبء الديون، الذي يقترب بالفعل من 50 مليار يورو – أكثر من ميزانية الدفاع لعام 2023 – سوف يصل إلى 80 مليار يورو في عام 2027، وهو نفس القدر الذي تصل إليه ميزانية التعليم. إن لحظة الحساب المالي تقترب، ولن يتمكن أي حزب سياسي من تجاهل ذلك.
[ad_2]
المصدر