[ad_1]
أمرت شركة التطوير العقاري الأكثر مديونية في العالم بالخضوع للتصفية. لكن أصولهم لا تغطي التزاماتهم.
إعلان
تراجعت أسهم Evergrande المتداولة في هونج كونج بأكثر من 20٪ في وقت مبكر من يوم الاثنين قبل أن يتم تعليقها من التداول بعد أن أمرت محكمة في هونج كونج بتصفية شركة التطوير العقاري الأكثر مثقلة بالديون في العالم.
وتعد الشركة ثاني أكبر شركة في سوق العقارات الهائل في الصين، حيث تبلغ قيمتها 300 مليار دولار (277 مليار يورو) مستحقة للبنوك وحاملي السندات.
ويعني أمر المحكمة بإجراء التصفية أنه سيتم الاستيلاء على أصول الشركة وبيعها لسداد ديونها.
لكن في حالة إيفرجراند، قد لا يتمكن بعض المستثمرين من رؤية أموالهم. وفقًا لبلومبرج، تبلغ قيمة أصول الشركة لتغطية التزاماتها ما يزيد قليلاً عن 242 مليار دولار، ويظل معظمها في الصين القارية.
ومع ذلك، فإن قرار المحكمة ليس سوى بداية لعملية معقدة يراقبها المستثمرون عن كثب، مع التركيز بشكل أساسي على ما إذا كانت المحاكم الصينية ستعترف بالحكم الصادر في هونج كونج أم لا.
كيف وصل إيفرغراند إلى هنا؟
تخلفت شركة Evergrande لأول مرة عن الوفاء بالتزاماتها المالية في عام 2021، بعد ما يزيد قليلاً عن عام من قيام بكين بتضييق الخناق على إقراض مطوري العقارات لتهدئة الفقاعة العقارية.
وأثارت أنباء التخلف عن السداد هزات في الأسواق المالية العالمية، ولكن تم الإعلان عن خطة إعادة الهيكلة في وقت لاحق.
وقد باءت المحاولة بالفشل، وفقا لمحكمة هونغ كونغ، التي قررت الآن احترام الالتماس الذي قدمه المستثمرون في وقت سابق لتصفية شركة التطوير العقاري المحاصرة.
وقالت القاضية ليندا تشان “لقد حان الوقت للمحكمة أن تقول كفى”، مضيفة أنه كان من المناسب للمحكمة أن تأمر إيفرجراند بإنهاء أعمالها نظرا “لعدم إحراز تقدم من جانب الشركة في طرح حل قابل للتطبيق”. اقتراح إعادة الهيكلة” بالإضافة إلى إفلاس إيفرجراند.
وقال تشان بعد القرار إن إيفرجراند “لم يثبت أن هناك أي غرض مفيد للمحكمة لتأجيل الالتماس – لا يوجد اقتراح لإعادة الهيكلة، ناهيك عن اقتراح قابل للتطبيق يحظى بدعم الأغلبية المطلوبة من الدائنين”.
وانتقدت الشركة لأنها طرحت “أفكارًا عامة” فقط حول ما قد تكون أو لا تستطيع طرحه في شكل اقتراح إعادة الهيكلة. وقالت إن مصالح الدائنين ستكون محمية بشكل أفضل إذا أنهت المحكمة قضية إيفرجراند.
وقال فيرغوس سورين، المحامي الذي يمثل مجموعة مخصصة من الدائنين، يوم الاثنين إنه لم يتفاجأ بالنتيجة.
“لقد فشلت الشركة في التعامل معنا. وقال: “كان هناك تاريخ من الاشتباكات في اللحظة الأخيرة والتي لم تصل إلى أي مكان”.
وقال سورين إن فريقه عمل بحسن نية خلال المفاوضات. وقال إن إيفرجراند “لا يتحمل إلا اللوم على أنه انتهى”.
ومن الممكن أن يستأنف إيفرجراند الحكم.
ماذا يعني قرار المحكمة بالنسبة لـ Evergrande؟
لا يعني أمر التصفية الذي أصدرته محكمة هونج كونج بالضرورة أن إيفرجراند سوف تفلس وتنهار.
صرح الرئيس التنفيذي لشركة Evergrande Shawn Siu لمنفذ الأخبار الصيني 21Jingji أن الشركة تشعر “بالأسف الشديد” بشأن أمر التصفية. وأكد أن الأمر يؤثر فقط على وحدة تشاينا إيفرجراند المدرجة في هونج كونج.
وأضاف أن الوحدات المحلية والخارجية للمجموعة هي كيانات قانونية مستقلة. وقال سيو إن Evergrande ستسعى جاهدة لمواصلة العمليات بسلاسة وتسليم العقارات للمشترين.
إعلان
وأضاف: “إذا تأثرت هذه الإجراءات، سنظل نبذل قصارى جهدنا لضمان التقدم السلس لحل المخاطر والتخلص من الأصول، وسنظل نبذل كل جهد لدفع جميع الأعمال بشكل عادل ووفقًا للقانون”.
يبدو أن مقالة 21Jingji قد تم حذفها لفترة وجيزة بعد ظهر يوم الاثنين ولكن أعيد نشرها بعد ذلك بوقت قصير.
ومن غير الواضح كيف سيؤثر أمر التصفية على النظام المالي في الصين.
ومن غير الواضح أيضًا كيف سيؤثر أمر التصفية على عمليات Evergrande الواسعة في البر الرئيسي الصيني. وباعتبارها مستعمرة بريطانية سابقة، تعمل هونغ كونغ في ظل نظام قانوني منفصل عن النظام الصيني الذي يحكمه الشيوعيون، على الرغم من تأثره المتزايد به.
وفي بعض الحالات، اعترفت محاكم البر الرئيسي بأحكام الإفلاس في هونج كونج، لكن المحللين يقولون إن قضية إيفرجراند هي بمثابة حالة اختبار.
كيف يمكن أن يؤثر هذا الانهيار على الشركات الأوروبية؟
وسبق أن صرح الخبراء ليورونيوز بيزنس أن سوق العقارات الصيني كان بمثابة المحرك للاقتصاد العالمي، مؤكدين أنه إلى جانب جميع القطاعات الداعمة له، تبلغ قيمة سوق العقارات في ثاني أكبر اقتصاد في العالم 100 تريليون دولار، وهو رقم مذهل. ستة أضعاف اقتصاد الصين البالغ 18 تريليون دولار.
واهتزت الأسواق المالية العالمية في وقت سابق بسبب المخاوف من أن تؤدي تصفية إيفرجراند إلى حدوث صدمة عالمية. ومع ذلك، قال المنظمون الصينيون إنه يمكن احتواء المخاطر. فقط بضعة مليارات من الدولارات من ديون إيفرجراند كانت مستحقة لدائنين أجانب.
مجموعة Evergrande هي واحدة من أكبر شركات التطوير العقاري الصينية التي انهارت منذ عام 2020 تحت ضغط رسمي لكبح جماح الديون المتزايدة التي يعتقد الحزب الشيوعي الحاكم أنها ستؤدي إلى تفاقم تباطؤ النمو الاقتصادي في الصين.
وكانت العقارات هي التي قادت الازدهار الاقتصادي في الصين، لكن المطورين اقترضوا بكثافة عندما حولوا المدن إلى غابات من الأبراج السكنية والمكاتب. وقد ساعد ذلك في دفع إجمالي ديون الشركات والحكومات والأسر إلى ما يعادل أكثر من 300% من الناتج الاقتصادي السنوي، وهو مستوى مرتفع بشكل غير عادي بالنسبة لدولة متوسطة الدخل.
وإذا انغمست سوق العقارات الصينية في حالة من الاضطراب بسبب الصعوبات التي يواجهها إيفرجراند، فمن الممكن أن يكون هناك تأثير غير مباشر، وهو ما قد يعرض المشاريع العقارية حتى لندن للخطر، حيث أن العديد منها يقوم مستثمرون صينيون بتمويلها.
إعلان
من ناحية أخرى، قال البنك المركزي الأوروبي في وقت سابق إن البنوك الأوروبية ليس لديها انكشاف كبير على إيفرجراند وأي انهيار سيكون له تأثير محدود على الأسواق الأوروبية.
ومع ذلك، قال البنك المركزي الأوروبي أيضًا في تقرير إن التوترات في قطاعات الشركات الكبيرة، مثل قطاع العقارات، يمكن أن تنتقل إلى بقية الاقتصاد الصيني، على سبيل المثال، من خلال الأسر، التي تتعرض ثرواتها بشكل كبير إلى العقارات. سوق.
وبالتالي فإن الانهيار المحتمل يمكن أن يسحب استهلاك الأسر في الدولة حيث شهدت العلامات التجارية العالمية الكبرى ارتفاعًا كبيرًا في أرباحها المستقبلية من Apple إلى LVMH بعد أن استثمرت بكثافة في السوق في العقد الماضي.
وتتعرض العديد من الشركات الأوروبية بشكل مباشر لأي صدمة أو تخلف عن السداد في سوق العقارات الصينية، بما في ذلك مجموعة أشمور، وهي شركة إدارة استثمار بريطانية متخصصة في الأسواق الناشئة، وتمتلك ما يصل إلى 500 مليون دولار من سندات إيفرجراند.
[ad_2]
المصدر