[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
من المتوقع على نطاق واسع أن يحافظ بنك اليابان على أسعار الفائدة دون الصفر الأسبوع المقبل، لكن المستثمرين سيبحثون عن تلميحات مهمة حول تحركه السياسي التالي.
ويواجه محافظ بنك اليابان كازو أويدا مهمة صعبة تتمثل في توصيل السياسة المستقبلية بشكل واضح إلى الأسواق المالية بعد انتهاء اجتماعه الذي يستمر يومين يوم الثلاثاء، خاصة وأن أي تغيير في توقعاته للتضخم من المرجح أن يؤدي إلى تحرك حاد في الين.
وفي وقت سابق من هذا الشهر، حذر أويدا من “عام أكثر صعوبة” في المستقبل بالنسبة لإدارة السياسة، مما دفع الين إلى أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر عند 141.6 ين لكل دولار.
وأثارت تعليقاته توقعات بأن بنك اليابان سيتخلى قريبًا عن سياسته المتمثلة في إبقاء أسعار الفائدة أقل من الصفر، على الرغم من أن معظم شركات الوساطة الكبرى لا تتوقع مراجعة السياسة حتى أوائل العام المقبل أو الربيع.
ويقول الاقتصاديون إنه من المتوقع أن يتحرك بنك اليابان بحذر، حيث لم يرفع أسعار الفائدة قصيرة الأجل منذ صيف عام 2006. وقبل إنهاء سياسة سعر الفائدة السلبية، من المرجح أن يغير بنك اليابان توجيهاته المستقبلية بشأن أسعار الفائدة أو يقدم إشارات بشأن السياسة. يتغير.
قال كازو موما، الرئيس السابق للسياسة النقدية في بنك اليابان والذي يشغل الآن منصب خبير اقتصادي تنفيذي في معهد ميزوهو للأبحاث: “لن تكون هناك نهاية مفاجئة لأسعار الفائدة السلبية”، مضيفًا أنه يتوقع نهاية لأسعار الفائدة السلبية في أبريل. كانا إنجاكي
متى ستسمح بيانات التضخم في المملكة المتحدة لبنك إنجلترا بخفض أسعار الفائدة؟
سيركز المستثمرون على بيانات التضخم في المملكة المتحدة يوم الأربعاء بحثًا عن علامات على مدى قدرة بنك إنجلترا على خفض أسعار الفائدة العام المقبل.
وتوقع اقتصاديون استطلعت رويترز آراءهم أن يتراجع المعدل الرئيسي لنمو الأسعار إلى 4.4 في المائة في نوفمبر من 4.6 في المائة في الشهر السابق.
ومن المتوقع أن يتباطأ التضخم الأساسي، الذي يستبعد أسعار المواد الغذائية والطاقة الأكثر تقلباً، إلى 5.5 في المائة من 5.7 في المائة في الشهر السابق.
قد يؤدي الانخفاض الحاد أو الأكثر انتشارًا في التضخم إلى دفع الأسواق إلى تسعير المزيد من التخفيضات في أسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا. اعتبارًا من يوم الجمعة، كانت الأسواق تتوقع انخفاضًا بمقدار 107 نقطة أساس في أسعار الفائدة بحلول نهاية ديسمبر من العام المقبل لبنك إنجلترا، و111 نقطة أساس للبنك المركزي الأوروبي، و148 نقطة أساس للاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.
يشعر بنك إنجلترا بالقلق بشكل خاص بشأن التضخم في قطاع الخدمات، الذي انخفض في المملكة المتحدة إلى 6.6 في المائة في تشرين الأول (أكتوبر)، ولا يزال أعلى بكثير من 4 في المائة في منطقة اليورو و5.2 في المائة في الولايات المتحدة. وفي محضر قرار السياسة النقدية لبنك إنجلترا يوم الخميس، والذي أبقى فيه البنك أسعار الفائدة دون تغيير عند أعلى مستوى لها منذ 15 عامًا بنسبة 5.25 في المائة، أشار إلى أن تضخم أسعار الخدمات “ظل مرتفعًا”، على الرغم من انخفاض المعدل الرئيسي. .
وتتوقع ساندرا هورسفيلد، الخبيرة الاقتصادية في بنك الاستثمار إنفيستيك، أن يتباطأ معدل التضخم الرئيسي إلى 4.3 في المائة في تشرين الثاني (نوفمبر)، مدعوماً بانخفاض تضخم أسعار الطاقة والغذاء.
وتتوقع أيضًا بعض التراجع في التضخم الأساسي إلى 5.5 في المائة، لكنها أشارت إلى أنه بالنسبة لبنك إنجلترا “من المرجح أن يُنظر إلى الاتجاه الهبوطي في التضخم على أنه تدريجي للغاية بحيث لا يسمح بتخفيض أسعار الفائدة على المدى القريب جدًا، خاصة بالنظر إلى أن سوق الوظائف لا يزال يبدو كما لو كان قد بدأ بالفعل”. قوية إلى حد معقول.
وقالت: “ما زلنا نتوقع انخفاضًا أوليًا في أسعار الفائدة فقط في أغسطس 2024”. فالنتينا رومي
هل سيظهر مقياس التضخم المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي أن نمو الأسعار يتباطأ؟
ومن المتوقع أن يُظهر مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي، وهو المقياس المفضل لدى بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي للتضخم، أن ارتفاعات الأسعار تباطأت في الشهر الماضي.
ومن المتوقع أن يصل معدل نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسي على أساس سنوي – والذي يستثني قطاعي الغذاء والطاقة المتقلبين والذي يراقبه بنك الاحتياطي الفيدرالي عن كثب – إلى 3.4 في المائة، وفقًا لخبراء اقتصاديين استطلعت بلومبرج آراءهم، بانخفاض عن 3.5 في المائة في عام 2018. اكتوبر. وانخفضت نفقات الاستهلاك الشخصي الأساسية بشكل كبير من ذروتها البالغة 5.6 في المائة في فبراير الماضي، لكنها لا تزال أعلى من هدف بنك الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2 في المائة.
قد تؤدي الأدلة على تباطؤ التضخم الأساسي إلى دفع المستثمرين إلى زيادة الرهانات على أن بنك الاحتياطي الفيدرالي سوف يخفض أسعار الفائدة العام المقبل. وفي اجتماع البنك هذا الأسبوع، أشار رئيس البنك جاي باول إلى أن بنك الاحتياطي الفيدرالي قد انتهى من رفع أسعار الفائدة هذه الدورة. ويشير هذا إلى أن المسؤولين أصبحوا الآن أكثر اهتماما بالمخاطر المترتبة على تشديد السياسة ــ ودفع الاقتصاد إلى الركود ــ أكثر من اهتمامهم بالمخاطر المتمثلة في تسارع التضخم مرة أخرى.
في أعقاب اجتماع هذا الأسبوع – والذي رافقه “مخطط نقطي” من بنك الاحتياطي الفيدرالي يظهر أن المسؤولين يعتقدون حاليًا أنه قد يتم تخفيض أسعار الفائدة ثلاث مرات في العام المقبل – أضاف المتداولون إلى رهاناتهم على التخفيضات في العام المقبل، حيث قاموا بتسعير ما يصل إلى ست مرات بحلول نهاية العام. سنة.
كما سيتم إصدار بيانات الدخل الشخصي والإنفاق يوم الجمعة. وعلى الرغم من أن التسوق في العطلات يعزز عادة الإنفاق الشخصي في نوفمبر وديسمبر، إلا أن توقعات بلومبرج تظهر أنه من المتوقع أن يكون الإنفاق الشخصي ثابتًا عن الشهر السابق عند 0.2 في المائة.
[ad_2]
المصدر