[ad_1]
انخفض معدل التضخم الإجمالي في المملكة المتحدة إلى 2% على أساس سنوي في مايو، متجاوزًا هدف بنك إنجلترا لأول مرة منذ يوليو 2021، وذلك قبيل اجتماع البنك في يونيو.
إعلان
ويمثل هذا أدنى تغيير سنوي في مؤشر أسعار المستهلك منذ يوليو 2021، وهو ما يتماشى مع توقعات المحللين. وعلى أساس شهري، ارتفع التضخم بنسبة 0.3% في مايو 2024، وهو ما يتفق مع أبريل 2024 ولكنه أقل قليلاً من توقعات الاقتصاديين.
كان معدل التضخم في مؤشر أسعار المستهلك في المملكة المتحدة أقل من فرنسا (2.6%)، وألمانيا (2.8%)، ومتوسط الاتحاد الأوروبي (2.7%)، وعادل نظيره في الولايات المتحدة (2.0%) في الأشهر الـ12 حتى مايو 2024.
وكان انخفاض معدلات التضخم السنوية في مايو 2024 مدفوعًا بتخفيضات الأغذية والمشروبات غير الكحولية والترفيه والثقافة والأثاث والسلع المنزلية. ومع ذلك، كان النقل والاتصالات يمثل أكبر الضغوط الصعودية.
باستثناء الطاقة والأغذية والكحول والتبغ، ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 3.5% في الاثني عشر شهرًا حتى مايو 2024، بانخفاض عن 3.9% في أبريل، بما يتوافق مع التوقعات. ويمثل هذا أدنى معدل تضخم أساسي منذ أكتوبر 2021. وعلى أساس شهري، ارتفع التضخم الأساسي بنسبة 0.5%، متباطئًا من 0.8% في أبريل.
سجل تضخم الخدمات ارتفاعًا بنسبة 5.7% على أساس سنوي وزيادة بنسبة 0.6% على أساس شهري، بانخفاض طفيف عن القراءة السابقة البالغة 5.9% و0.8% على التوالي، ولكن بشكل عام أعلى قليلاً من المتوقع.
وفي الوقت نفسه، أعلن مكتب الإحصاء الوطني عن زيادة بنسبة 1.7% على أساس سنوي في أسعار المنتجين السنوية في مايو 2024، وهو أعلى معدل في عام.
هل تلوح تخفيضات أسعار الفائدة في الأفق بالنسبة للمملكة المتحدة؟
قدم تقرير التضخم لشهر مايو في المملكة المتحدة صورة مختلطة ولم يثير ردود فعل كبيرة في السوق مما يشير إلى احتمال أكبر لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا.
وشهد الجنيه البريطاني ارتفاعًا طفيفًا بعد صدور التقرير، حيث ارتفع إلى 1.2720 مقابل الدولار الأمريكي، في حين انخفض اليورو قليلاً إلى 0.8440 مقابل الجنيه الاسترليني.
ظلت العائدات على السندات الحكومية دون تغيير إلى حد كبير، مع استقرار العائد على السندات الحكومية لأجل عامين عند 4.16% والعائد على السندات الحكومية لأجل 10 سنوات عند 4.04% على التوالي.
من المتوقع أن يبقي بنك إنجلترا سعر الفائدة دون تغيير يوم الخميس، على الأرجح بتقسيم 7-2 أصوات، ويحافظ على توجيهات ثابتة.
في الوقت الحالي، تتوقع الأسواق فرصة ضئيلة لأي إجراء سياسي في يونيو، مع توقعات بخفض بمقدار 10 نقاط أساس بحلول أغسطس، و18 نقطة أساس تراكمية بحلول سبتمبر، و31 نقطة أساس بحلول نوفمبر، و41 نقطة أساس بحلول نهاية العام.
توقعات المحللين بشأن تخفيضات بنك إنجلترا لأسعار الفائدة
أبقى دويتشه بنك على توقعاته بخفض أسعار الفائدة في أغسطس/آب، لكنه أشار إلى أن هناك حاجة إلى تغييرات جوهرية حتى تتمكن لجنة السياسة النقدية من خفض سعر الفائدة البنكي خلال الصيف.
وهي تشير ضمنًا إلى أن لجنة السياسة النقدية قد تؤجل الإجراء حتى سبتمبر، مما يتيح الوقت لتعديل التوقعات الاقتصادية في تقرير السياسة النقدية لشهر أغسطس (MPR) والنظر في تقريرين إضافيين عن التضخم وسوق العمل قبل اتخاذ أي خطوات لتخفيف السياسة التقييدية.
يبدو أن Unicredit يتخذ موقفًا أكثر تشاؤمًا قليلاً من الإجماع العام، ويتوقع انقسام الأصوات بنسبة 6-3 مع عضو واحد آخر لصالح الخفض مقارنة باجتماع مايو، على الرغم من أن مستوى عدم اليقين لا يزال كبيرًا.
ومن المتوقع أن يكرر محضر لجنة السياسة النقدية التوجيهات المقدمة في مايو. لا يزال من المتوقع أن يتم التخفيض الأول لسعر الفائدة في أغسطس، مع توقع إجمالي 75 نقطة أساس من التخفيضات على مدار العام، حيث لا يزال النمو الاقتصادي بطيئًا ويحوم التضخم بالقرب من 2٪.
وبحسب بنك ING، من المتوقع حدوث تغييرات في التوجيهات المستقبلية، ومن المعتقد أن البنك قد يرغب في تخفيف لغة “الفترة الممتدة” قبل خفض أسعار الفائدة الأولي. ومن المرجح أن يشير تنفيذ مثل هذه التغييرات الأسبوع المقبل إلى أن خفض أسعار الفائدة في أغسطس/آب أكثر احتمالاً مما تتوقعه الأسواق حالياً.
ويخطط البنك الهولندي أيضًا لمراقبة البيانات التي يتم الإدلاء بها بعد الانتخابات العامة في المملكة المتحدة في 4 يوليو، حيث سيتمكن المسؤولون مرة أخرى من الإدلاء بتعليقات عامة. إذا كان من المحتمل خفض سعر الفائدة في أغسطس، فمن المتوقع صدور إشارات من المحافظ أندرو بيلي وآخرين. قد تشير أي تعديلات في التوجيهات المستقبلية إلى أن خفض سعر الفائدة في أغسطس سيكون أكثر احتمالا مما يتوقعه السوق حاليا.
[ad_2]
المصدر