[ad_1]
رياده: أظهر تحليل جديد أن المملكة العربية السعودية قادت سوق الديون الأولية في منطقة الخليج في النصف الأول من عام 2025 ، حيث جمعت 47.93 مليار دولار إلى 71 بوند وسوكوك.
وفقًا لتقرير صادر عن مركز الكويت المالي ، والمعروف أيضًا باسم ماركاز ، شكلت المملكة 52.1 في المائة من إجمالي إصدار مجلس التعاون في الخليج خلال هذه الفترة ، مما يعزز موقعها كسوق الدخل الثابت المهيمن في المنطقة.
ومع ذلك ، فإن الحجم يمثل انخفاضًا بنسبة 19.8 في المائة على أساس سنوي من 59.73 مليار دولار في النصف الأول من عام 2024.
بشكل عام ، بلغ إجمالي إصدار ديون مجلس التعاون الخليجي 92.04 مليار دولار خلال هذه الفترة ، بانخفاض 5.5 في المائة عن العام السابق.
أكد Fitch Ratings في ديسمبر أن التوسع في توسيع سوق الديون في المنطقة في ديسمبر أن إجمالي الديون المعلقة في مجلس التعاون الخليجي تجاوزت علامة تريليون دولار.
وتعليقًا على أحدث أرقام النصف الأول ، صرح ماركاز: “أما بالنسبة لتفضيلات الإصدار ، فقد شهد النصف الأول شهية متزايدة للإصدار التقليدي في مجلس التعاون الخليجي ، وهو ما يمثل 56.1 في المائة من إجمالي الإصدارات لهذا العام.”
وأضاف: “هذا تغيير في تفضيلات الإصدار من النصف الأول من عام 2024 ، حيث تم إصدار المزيد من Sukuk من السندات التقليدية.”
التوقعات الإقليمية
توسع سوق الديون في المملكة العربية السعودية بسرعة في السنوات الأخيرة ، حيث يسعى المستثمرون المحليون والدوليون إلى التنويع والعوائد المستقرة.
في يوليو ، جمع المركز الوطني لإدارة الديون بقيمة 5.02 مليار ريال (1.34 مليار دولار) من خلال إصدار Sukuk المق قدارث في Riyal ، مما يمثل زيادة بنسبة 113.6 في المائة عن الشهر السابق.
في وقت سابق من فبراير ، أصدرت المملكة 2.25 مليار يورو (2.36 مليار دولار) في سندات مقدمة من اليورو ، بما في ذلك الشريحة الخضراء الافتتاحية ، بموجب برنامج إصدار الملاحظات المتوسط العالمي.
في ديسمبر / كانون الأول ، توقعت Kamco Invest أن تقود المملكة العربية السعودية المنطقة في استحقاق السندات على مدار السنوات الخمس المقبلة ، حيث يتوقع أن تنضج حوالي 168 مليار دولار في سندات السعودية بين عامي 2025 و 2029 – وهو انعكاس لبروز المملكة المتزايد في أسواق الديون الإقليمية.
بعد المملكة العربية السعودية ، احتلت الإمارات العربية المتحدة المرتبة الثانية مع 24.03 مليار دولار تم جمعها من 69 إصدارًا ، وهو ما يمثل 26.1 في المائة من إجمالي حصة السوق. وهذا يمثل أيضًا زيادة بنسبة 22.2 في المائة عن نفس الفترة من العام الماضي.
اتبعت قطر بمبلغ 10 مليارات دولار من 58 عرضًا ، حيث حصلت على 10.9 في المائة من إجمالي إصدار دول مجلس التعاون الخليجي في الشوط الأول.
شهدت البحرين 5.62 مليار دولار تم جمعها من خلال سبعة إصدارات – بزيادة قدرها 49.7 في المائة على أساس سنوي. ارتفعت الإصدارات الكويتية بنسبة 48 في المائة إلى 3.39 مليار دولار من أربعة صفقات ، بينما
سجل عمان أدنى إجمالي في المنطقة ، بمبلغ 1.08 مليار دولار من ستة صدر.
النضج وملف تعريف حجم العدد
وفقًا لماركاز ، شكلت Bonds و Sukuk مع Tenors أقل من خمس سنوات 46.9 في المائة من إجمالي إصدار مجلس التعاون الخليجي ، والتي بلغت 43.2 مليار دولار في 154 صفقة.
تشكلت الإصدار مع المدين من خمس إلى عشر سنوات 33.8 في المائة من السوق ، حيث بلغ مجموعها 31.1 مليار دولار من 43 صفقة. تتألف السندات ذات الاستحقاق بين 10 و 30 عامًا من 9.6 في المائة ، حيث جمعت 8.8 مليار دولار من خمسة معاملات.
وأضاف ماركاز: “جاءت إحدى الإصدارات مع استحقاق تزيد عن 30 عامًا بقيمة مليار دولار ، في حين شهدت الإصدارات الدائمة زيادة في حجم وعدد الإصدارات عند مقارنتها بالنصف الأول من عام 2024 ، بقيمة إجمالية قدرها 8 مليارات دولار إلى 12 إصدارًا”.
تراوحت أحجام الإصدار بين 2 مليون دولار إلى 5 مليارات دولار. أكبر حصة – 54.5 مليار دولار ، أو 59.2 في المائة من المجموع – جاءت من 32 صفقة بقيمة 1 مليار دولار أو أكثر.
هؤلاء الذين تتراوح أعمارهم بين 500 مليون دولار و 1 مليار دولار جمعوا 27 مليار دولار عبر 44 عرضًا.
انخفض أكبر عدد من الصفقات في فئة Sub-100 مليون دولار ، حيث جمعت 105 معاملات جماعية 3.2 مليار دولار.
ملف تعريف العملة
سيطرت الأدوات المقدمة من الدولار الأمريكي على السوق الأولية ، حيث جمعت 73.1 مليار دولار من خلال 146 إصدارًا-تمثل 79.4 في المائة من إجمالي القيمة.
كان ريال السعودي ثاني أكثر العملة المستخدمة ، حيث تم جمع 7 مليارات دولار عبر ثمانية صفقات.
“أما بالنسبة للعملات التي تم دلوها بموجب” الآخر “والتي بلغ مجموعها ملياري دولار ، فإن الدولار في هونغ كونغ يمثل 0.74 في المائة من إجمالي الإصدارات بقيمة إجمالية قدرها 682 مليون دولار إلى 20 إصدارًا” ، أضاف ماركاز.
قال تقرير منفصل صادر عن Fitch في أبريل إن دول مجلس التعاون الخليجي يمثل أكثر من 35 في المائة من جميع ديون الدولار الأمريكي الناشئة الصادرة في الربع الأول من عام 2025-باستثناء الصين-بزيادة من حوالي 25 في المائة في عام 2024.
الإصدارات حسب النوع
ارتفعت إصدار الشركات في دول مجلس التعاون الخليجي بشكل حاد بنسبة 67.7 في المائة على أساس سنوي لتصل إلى 60.20 مليار دولار في النصف الأول من عام 2025 ، وهو ما يمثل 65.4 في المائة من إجمالي الإصدار.
ساهمت الكيانات المتعلقة بالحكومة 11.2 مليار دولار في 11 إصدارًا.
في تقريرها الأخير ، أشار ماركاز إلى أن الإصدارات التقليدية ارتفعت بنسبة 7.8 في المائة على أساس سنوي إلى 51.61 مليار دولار في الشوط الأول.
في المقابل ، انخفضت إصدار Sukuk بنسبة 18.2 في المائة خلال نفس الفترة ، حيث بلغ مجموعها 40.43 مليار دولار.
قاد القطاع المالي نشاط إصداره ، حيث جمع 40.1 مليار دولار من 167 صفقة – 43.6 في المئة من المجموع. جاء المصدرون الحكوميون بعد ذلك ، حيث ساهموا في 31.9 مليار دولار من 25 عرضًا.
وأضاف ماركاز: “يتبع قطاع الطاقة ، مع 8.6 مليار دولار من خلال 9 صدر ، يمثل 9.4 في المائة من إجمالي الإصدارات ، حيث تمثل القطاعات المتبقية معًا جزءًا صغيرًا من إجمالي الإصدار عند 12.5 في المائة”.
[ad_2]
المصدر