[ad_1]
هناك دلائل تشير إلى أن الحكومة الفيدرالية قد تضطر إلى مراجعة قانون الاعتمادات لعام 2024 حيث أن التطورات الأخيرة في سوق الصرف الأجنبي ربما وضعت الافتراضات المالية في حالة من الفوضى الكاملة.
وقالت مصادر قريبة من وزارة المالية لفانجارد إن جميع المكونات الرئيسية للميزانية تأثرت بشكل أساسي بالتغيير الجذري في معايير الميزانية الناجم عن حقائق سوق الصرف الأجنبي الحالية.
وأشار إلى أنه منذ إقرار الميزانية لتصبح قانونًا، ارتفع مؤشر سعر الصرف الرسمي الذي كان N800/USD1 بنسبة 50 في المائة تقريبًا، وهو تطور أدى إلى مضاعفة الإيرادات والنفقات القائمة على الدولار الأمريكي.
ونتيجة لذلك، ارتفعت قيمة النايرا بنحو 100 في المائة. وافق مجلس الشيوخ على مشروع قانون المخصصات لعام 2024 بقيمة 28.7 تريليون نيرة، مقابل تقديرات بقيمة 27.5 تريليون نيرة قدمها الرئيس بولا تينوبو.
تتضمن الميزانية المعتمدة 1.7 تريليون نيرة للتحويلات القانونية، و8.7 تريليون نيرة للنفقات المتكررة، و9.9 تريليون نيرة للنفقات الرأسمالية. لقد تم الآن تغيير جميع هذه الأرقام بشكل كبير بسبب التطور في سعر الصرف القياسي الذي انتقله مجلس الشيوخ من N750/USD1 الذي قدمه الرئيس تينوبو، إلى N800/USD1. وعلى الرغم من أن المسؤول رفيع المستوى بوزارة المالية قال إنه ليس لديه تفاصيل عما يجري، إلا أنه ألمح إلى أن جميع الوزارات والهيئات الحكومية ذات الصلة تعمل بالفعل على ما قد يصبح تعديلاً للقانون.
اختلال كبير في الميزانية
وأشار الخبراء الماليون الذين تحدثوا إلى فانجارد أيضًا إلى أن الميزانية التي لم يتجاوز عمرها ستة أسابيع قد عانت من اضطراب كبير بعد الانخفاض الهائل في قيمة النايرا في جميع قطاعات سوق الصرف الأجنبي. ووفقاً لحساباتهم، فإن التأثير على موازنة 2024 يتضاعف مع ارتفاع الإيرادات والنفقات في الوقت نفسه. ومع ذلك، حذروا من أن هناك حاجة إلى اتخاذ تدابير مالية أكثر حكمة لمنع تفاقم الوضع الاقتصادي الحالي.
ارتفاع الإيرادات والنفقات
ووفقًا لهم، سيكون التأثير الإيجابي الرئيسي لارتفاع سعر الصرف هو زيادة إيرادات النايرا من قطاع النفط والإيرادات الأخرى المقومة بالدولار الأمريكي، مع توقعات بأكثر من 15 تريليون نيرة، أي أعلى بحوالي 88 في المائة من 7.9 نيرا. تريليون المبلغ الفعلي في الميزانية. وأشاروا أيضًا إلى أن هذا التطور قد يقلل بشكل كبير من عجز الميزانية إلى حوالي 2.2 تريليون نيرة من 9.2 تريليون نيرة، إذا تمت إدارته بشكل صحيح. لكن هذا مجرد جانب واحد من التطور.
ويرون أيضًا إمكانية محو هذه المكاسب في إيرادات سعر الصرف من خلال زيادة مقابلة في النفقات نتيجة للالتزامات المقومة بالدولار الأمريكي مثل خدمة الديون والنفقات العامة المقومة بالعملة الأجنبية في الميزانية. في ميزانية نفقات خدمة الدين البالغة 8.25 تريليون نيرة، يتوقعون ارتفاعًا محتملاً إلى أكثر من 16 تريليون نيرة بسعر الصرف الحالي البالغ حوالي 1650 نيرة لكل 1.2 تريليون نيرة. وأشاروا أيضًا إلى أن القفزة النوعية في إيرادات نيرا يمكن أن تؤدي إلى الإسراف وعدم الانضباط المالي، مما سيؤدي إلى تآكل مكاسب الصرف. إن تأثير هذا السلوك المالي السيئ، وفقًا للمحللين، سيزيد من تفاقم الضغوط التضخمية في الاقتصاد، الأمر الذي سيؤدي أيضًا إلى ارتفاع تكلفة تنفيذ ميزانية الإنفاق الرأسمالي بشكل كبير.
ووفقا لهم، فإن هذا التطور سوف يتفاقم بسبب الضغوط النقابية من أجل زيادة الحد الأدنى للأجور والذي من المتوقع أن يؤدي إلى زيادة عنصر تكلفة الموظفين في النفقات المتكررة. بشكل عام، فإن تعدد زيادة رأس المال والنفقات المتكررة سوف يمحو مكاسب إيرادات سعر الصرف المتوقعة بل ويؤدي إلى زيادة أخرى في عجز الموازنة بأكثر من 100 في المائة إلى حوالي 20 تريليون نيرة.
رؤية الخبراء
من خلال إلقاء نظرة ثاقبة على تأثير تطور سعر الصرف على ميزانية الحكومة الفيدرالية لعام 2024، أشار أيوريندي أكينلوي، محلل الاستثمار، إلى أن الارتفاع في سعر الصرف بعد الميزانية سيكون إيجابيًا لأداء إيرادات FG من حيث النايرا في عام 2024. وأوضح أن أ ويضمن ضعف النايرا أن تكون إيرادات الدولار الأمريكي الناتجة عن مبيعات النفط والضرائب أعلى عند تحويلها إلى النايرا. وأضاف “لكن ذلك سيتطلب تعديل سعر الصرف في الميزانية لتحديد الإيرادات ليتوافق مع الواقع الحالي”.
وذكر كذلك: “في حين أنه من المرجح أن تكون الإيرادات أعلى، فإن الإنفاق القائم على الدولار مثل خدمة الديون الخارجية سيزداد أيضًا من حيث قيمة النايرا. بالإضافة إلى ذلك، من المهم ملاحظة أن سعر الصرف والضغوط التضخمية قد تجبر الإنفاق الفعلي على تجاوز المعدل المتوقع”. المبالغ المخصصة في الميزانية للمشاريع الرأسمالية المختلفة. “كما أن ضعف النايرا بشكل مستمر سيجبر على تعديل الحد الأدنى للأجور بشكل تصاعدي، مما سيساهم في زيادة النفقات المتكررة لحكومة المستقبل. وبالتالي، من المرجح أن يكون التأثير مختلطًا مع تأثيرات إيجابية هامشية على عجز الميزانية”. وقال أكينلوي: “إن خدمة الديون الفعلية ستنتهي في نهاية المطاف أعلى من المبلغ المدرج في الميزانية. وسيكون هذا مدفوعًا إلى حد كبير بارتفاع قيمة النايرا لتكاليف خدمة الديون بالدولار الأمريكي.”
وفي حديثه أيضًا عن الآثار المحتملة لانخفاض قيمة النايرا على تقديرات الإيرادات لعام 2024، قال جعفر باشيرو، كبير المساعدين في شركة بارثيان بارتنرز، وهي شركة استثمار واستشارات مالية: “نايرا أضعف، أعلى من مؤشر ميزانية سعر الصرف N800، يمكن أن يعزز إيرادات الحكومة من الصادرات المقومة بالدولار، مثل النفط والغاز. “ويرجع ذلك إلى تلقي المزيد من النايرا مقابل كل دولار من عائدات التصدير. ومع ذلك، فإن ضعف النايرا يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة تكلفة السلع والخدمات المستوردة، والتي تعتمد عليها الحكومة في بعض عملياتها ومشاريعها. وأضاف: “يمكن أن يؤدي ذلك إلى زيادة الإنفاق وربما تقليل التأثير الصافي على الإيرادات. أتوقع أن تبذل حكومة مسؤولة ماليا جهدا للضغط من أجل تحقيق تأثير إيجابي صافي”.حول تأثير سعر الصرف الجديد على عجز ميزانية 2024. وقال بشيرو: “إن زيادة إيرادات النايرا من مبيعات النفط من قبل NNPCL يمكن أن تقلل من عجز الميزانية، طالما ظل الإنفاق في حدود الميزانية. “ومع ذلك، فإن هذا يعتمد على مدى فعالية الحكومة في إدارة الإيرادات الإضافية. وإذا استخدمت الحكومة الإيرادات الإضافية لزيادة الإنفاق، فقد يؤدي ذلك إلى عجز أوسع نطاقا. وبالإضافة إلى ذلك، فإن ارتفاع سعر الصرف يمكن أن يؤدي إلى زيادة تكلفة خدمة الدين الخارجي. نظرا لأن 38% من ديون نيجيريا مقوم بالعملات الأجنبية اعتبارا من يونيو 2023.
ومن المتوقع أن تنمو هذه النسبة بشكل كبير، نظرا لانخفاض قيمة العملة. وتابع: “من المرجح أن يؤدي ارتفاع سعر الصرف إلى زيادة تكلفة النايرا لخدمة الديون الخارجية. وذلك لأن كل دولار من الديون يترجم إلى المزيد من النايرا لسداده”. وقد يشكل هذا ضغطًا على الميزانية، خاصة إذا لم تزد إيرادات الحكومة بالنايرا بشكل متناسب. “إذا اعتمدت الحكومة بشكل أكبر على اقتراض نيرا، فقد تكون قادرة على التخفيف من تأثير ارتفاع سعر الصرف على تكاليف خدمة الديون”. وتعليقًا أيضًا على سعر الصرف بعد الميزانية لتقديرات إيرادات عام 2024، قال تاج الدين علينكا، المحلل / الرئيس التنفيذي لشركة Wyoming Capital and Partners: “سيؤدي ذلك إلى تحسين إيرادات النايرا القابلة للتحصيل ويمكن أيضًا أن يزيد مكون النايرا في الميزانية مع وجود العديد من رؤوس نفقات النايرا التكيف مع واقع النايرا/الدولار.” وحول انعكاسات سعر الصرف الجديد على عجز موازنة 2024؛ وقال: “سيؤدي ذلك، على أساس ميزان الاحتمالات، إلى تقليل حجم العجز، حيث تتنازل الحكومة عن تمويل اقتصادي معين للاعبين في القطاع الخاص الملزمين باسترداد التكاليف بالكامل.
قم بالتسجيل للحصول على النشرات الإخبارية المجانية AllAfrica
احصل على آخر الأخبار الإفريقية التي يتم تسليمها مباشرة إلى صندوق الوارد الخاص بك
نجاح!
تقريبا انتهيت…
نحن نحتاج إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية، يرجى اتباع التعليمات الواردة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه إليك للتو.
خطأ!
حدثت مشكلة أثناء معالجة إرسالك. الرجاء معاودة المحاولة في وقت لاحق.
“سيكون المزيد من النايرا متاحًا لخدمة الديون المرتبطة بالنايرا، وخاصة الديون المحلية. وبالتأكيد أيضًا، سيتم تداول المزيد من النايرا، مما يزيد من احتمال حدوث دوامة تضخمية”. وفي تعليقه الخاص، قال المحلل ونائب الرئيس التنفيذي، ديفيد أدونري، شركة Highcap Securities Limited: “الحساب الأخير لسعر الصرف الأجنبي الرسمي يعني أن FGN ستحول دخلها بالدولار بالسعر الجديد الذي سيضاعف إيراداتها في عام 2024.” وحول تأثير سعر الصرف الجديد على العجز في ميزانية 2024، قال: “إن الزيادة في الإيرادات إلى FGN التي يمكن أن تنشأ من سعر الصرف الجديد يجب أن تقلل من عجز ميزانية 2024 ولكن تأثير خدمة الدين الخارجي قد يحيد مكاسب العملات الأجنبية.
“بسعر الصرف الجديد، ستحتاج FGN إلى المزيد من Naira بما يتجاوز تقديرات الميزانية لخدمة الديون الخارجية. “ما فعلته FGN هو التنبؤ بسعر صرف آجل بناءً على المسار الحالي لأغراض التخطيط. “ومع ذلك، إذا تم تحرير السوق حقًا، فإن قوى السوق ستحدد في النهاية سعر الصرف.”
[ad_2]
المصدر