[ad_1]
حذر تقرير جديد من أن تطبيق ضريبة الأرباح غير المتوقعة وسط عملية إعادة الرسملة التي أقرها البنك المركزي النيجيري قد “يكسر ظهر البعير” بالنسبة للبنوك.
وكشف التقرير الذي أصدرته شركة “إيميرجينج آند فرونتر كابيتال” ومقرها الولايات المتحدة، أن القطاع المصرفي يخضع حاليا لتكاليف تنظيمية عالية بسبب نسبة الاحتياطي النقدي (CRR)، وضريبة أمكون، علاوة التأمين على الودائع.
وكشفت أن أكبر ستة بنوك تكبدت تكاليف تنظيمية بقيمة 1.8 مليار دولار في عام 2023، وإجمالي 7.6 مليار دولار على مدى السنوات الخمس الماضية (2018-2023).
وذكر تقرير مؤسسة رأس المال الناشئ والحدودي، الذي حمل عنوان “مزيد من الألم لفترة أطول”، أنه في حين أن المستثمرين في البنوك النيجيرية يدركون حاجة الحكومة إلى الإيرادات، فإن الضريبة قد تؤثر سلباً على القطاع المصرفي.
وفي حين تساءل التقرير أيضا عن المنطق وراء فرض ضريبة الأرباح المفاجئة، ذكر أن نسب توزيع أرباح البنوك كانت في انخفاض، في حين كانت أرباحها في ارتفاع.
ومع ذلك، قالت إن نسبة الدفع الإجمالية لأكبر ستة بنوك قد انخفضت، من 38% في عام 2018 إلى 16% في عام 2023.
وأشار التقرير أيضا إلى أن الضريبة المقترحة تتعارض بشكل مباشر مع برنامج التوحيد الحالي في القطاع المصرفي.
وأشارت هيئة أسواق المال الأوروبية إلى أنه منذ الأزمة المالية العالمية لم يعرف المساهمون في البنوك سوى الألم، حيث أصبحت تقييمات البنوك الآن عُشر ما كانت عليه.
“فلماذا نفرض عليهم الضرائب عندما يُطلب منهم ضخ المزيد من الأموال والحصول على أرباح أقل؟”، تساءل التقرير.
وأشارت الدراسة أيضًا إلى أنه مع هذا التطور، فقد حان الوقت لكي يشعر البنك المركزي بالقلق.
وأشار التقرير المؤرخ في 5 أغسطس/آب 2024 إلى أنه خلال إحاطة لجنة السياسة النقدية في 23 يوليو/تموز، قال محافظ البنك المركزي النيجيري، أولايمي كاردوسو، إنه سيشعر بالقلق إذا قال المشاركون في السوق إن “البنك المركزي النيجيري والحكومة النيجيرية ليسا على المسار الصحيح”.
وجاء في البيان: “نظرًا لأن هذا الإيجاز جاء بعد تقديم تعديل مشروع قانون المالية لعام 2023 إلى الجمعية الوطنية في 17 يوليو، فإننا مندهشون من إصرار المحافظ على توجيه سياسي منسق جيدًا من الجانبين النقدي والمالي.
“نقول هذا لأن الضريبة غير المتوقعة المقترحة بنسبة 70 في المائة على الأرباح المحققة للبنوك النيجيرية من جميع معاملات النقد الأجنبي من يونيو 2023 إلى ديسمبر 2025 تتعارض بشكل مباشر مع زيادة رأس المال الإلزامية من قبل البنك المركزي النيجيري من قبل البنوك.
“والسبب في ذلك هو أن المساهمين مطالبون بتمويل البنوك (والتي لا يحتاج بعضها إلى رأس المال) حتى يتسنى دفع الأرباح المحققة من معاملات النقد الأجنبي، والتي من المتوقع أن تظل مرتفعة نظراً لتقلب سعر الصرف، إلى الحكومة في نهاية المطاف في شكل ضرائب، بدلاً من توزيع الأرباح التي طال انتظارها على المساهمين.
“وهذا يفسر لماذا أصبحت أسعار أسهم البنوك الآن أقل من أسعار طرحها العام، ولماذا يشتري المستثمرون المحليون سندات فنزويلا الفيدرالية عالية العائد وغير الخاضعة للضريبة.”
وشدد التقرير على ضرورة وضع مكاسب العملات الأجنبية في السياق المناسب، مضيفا أن “الألم قصير الأمد ليس مكسبا طويل الأمد”.
وقالت: “في حين أنه من الصحيح أن أكبر ستة بنوك نيجيرية سجلت مجتمعة 3.1 مليار دولار من مكاسب تداول العملات الأجنبية وإعادة التقييم في عام 2023، فإننا نقدر أن 2.9 مليار دولار من هذه المكاسب لم تتحقق (مكاسب غير نقدية).
“وعلاوة على ذلك، فإن هذه الأرقام فادحة ولا تأخذ في الاعتبار التكلفة العالية لجمع التمويل بالدولار الأمريكي.
“وعلاوة على ذلك، لماذا يبدو أن البنك المركزي النيجيري يتجاهل التكاليف التنظيمية المرتفعة (رسوم CRR، وضريبة AMCON، وقسط التأمين على الودائع) للخدمات المصرفية في نيجيريا؟”
وأشارت إلى أنه في عام 2023، “نقدر أن هذه التكاليف التنظيمية ستكون 1.8 مليار دولار للبنوك الستة الكبرى، ونعتقد أنها بلغت 7.6 مليار دولار على مدى السنوات الخمس الماضية (2018-2023).
اشترك مجانًا في النشرة الإخبارية AllAfrica
احصل على آخر الأخبار الأفريقية مباشرة إلى صندوق بريدك الإلكتروني
نجاح!
تقريبا انتهيت…
نحن نحتاج إلى تأكيد عنوان بريدك الإلكتروني.
لإكمال العملية، يرجى اتباع التعليمات الموجودة في البريد الإلكتروني الذي أرسلناه إليك للتو.
خطأ!
حدثت مشكلة أثناء معالجة طلبك. يرجى المحاولة مرة أخرى لاحقًا.
“وعلاوة على ذلك، لماذا يبدو أن البنك المركزي النيجيري يتجاهل التكاليف التنظيمية المرتفعة (رسوم CRR، وضريبة AMCON، وقسط التأمين على الودائع) للخدمات المصرفية في نيجيريا؟”
وقالت هيئة أسواق المال: “إلى أي مدى ينبغي أن تنخفض تقييمات البنوك؟
“في يونيو/حزيران 2008، بلغ إجمالي القيمة السوقية لأكبر ستة بنوك 36.8 مليار دولار، وبلغت أرباحها في العام المالي السابق (2007) 786 مليون دولار.
“اليوم، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية لهذه البنوك 3.1 مليار دولار، وتبلغ أرباحها في العام الماضي 4.3 مليار دولار. وقد تم تخفيض تصنيف هذه البنوك من نسبة السعر إلى العائد إلى الأرباح إلى 0.7x من 47x، وما زال المساهمون ملزمين بتمويلها؟
“ولإضافة إلى معاناتهم، كانت نسب توزيع أرباح البنوك في انخفاض، في حين كانت أرباحهم في ارتفاع.
“انخفضت نسبة الدفع الإجمالية لأكبر ستة بنوك من 38 في المائة في عام 2018 إلى 16 في المائة في عام 2023.
“وأخيرًا، فإن الغالبية العظمى من مساهمي البنوك هم من النيجيريين (+90 في المائة)، وبالتالي فإن هذه القرارات السياسية السيئة تؤدي إلى انكماش صافي ثرواتهم.
“كيف يمكن أن يكون هذا مفيدًا لنيجيريا على المدى الطويل؟”
[ad_2]
المصدر