هل سوق الأوراق المالية في لندن في أزمة؟

[ad_1]

أفضل الأصوات التي يتم تسليمها إلى صندوق الوارد الخاص بك كل أسبوع – من الأعمدة المثيرة للجدل إلى الخبراء analysissign في النشرة الإخبارية المجانية لـ Voices للحصول على رأي الخبراء وعملية النشرة الإخبارية الأسبوعية المجانية لدينا

سوف أتهم “ClickBait” لتطرح هذا السؤال. لكن انظر إلى الأرقام.

كان هناك خمس قوائم جديدة فقط – أو عروض عامة أولية – في النصف الأول من العام ، حيث جمعت 160 مليون جنيه إسترليني من المستثمرين. وكذلك ، هذا رقم بائس.

وفقًا لشركة Data Company Dealogic ، فإن هذا هو الأدنى منذ 30 عامًا وانخفاض بنسبة 98 في المائة بالمقارنة مع بداية عام 2021 (عندما كانت المملكة المتحدة لا تزال تعاني من آثار الوباء). إنه أقل من المستوى المسجل في الجزء الأول من عام 2009 ، عندما كانت أجزاء كبيرة من المدينة لا تزال تتعامل مع الآثار اللاحقة للأزمة المالية.

بمجرد أن تحصل عملاق عالمي – من شأنه أن يحصل على اهتمام من أي شركة دولية تتطلع إلى القائمة – تتقلص بورصة لندن ، وسريعة. يُظهر Statista أنها استضافت أكثر من 2400 شركة في بداية عام 2015. الآن ، يكون العدد أقل من 1700 شركة وهذا الرقم ينخفض. إنها الآن أخبار كبيرة اليوم إذا اختارت شركة النمو البريطانية الشابة الشابة البقاء في المنزل بدلاً من التوجه إلى وول ستريت.

الحيوانات المفترسة من الخارج – سواء كانت شركات أخرى أو أسهم خاصة – ترى لندن المكان المثالي للذهاب للتسوق للمساومات. حصلت KKR ، وهي شركة أسهم خاصة أمريكية ، على عرض بقيمة 4.7 مليار جنيه إسترليني لـ Spectris ، وهو صانع معدات الاختبار ومقره المملكة المتحدة وأدوات وبرامج عالية التقنية. هذا العرض بنسبة 98 في المائة إلى حيث كانت أسهم الشركة تتداول قبل أن تصبح مصلحة الاستحواذ معروفة.

شركات الأسهم الخاصة هي كل شيء عن الرياضيات. لديهم أهداف صارمة للعائدات من أصولهم وسيتصرفون فقط حيث يشعرون بأنها يمكن الوفاء بها. هذا يعتقد KKR أنه لا يزال بإمكانهم ضربهم أثناء دفع 98 في المائة من المجلدات حول التقييم المنخفض الذي كانت لدى هذه الشركة قبل ظهور السابق كخاطب.

والأكثر أهمية هو الشائعات بأن العمالقة في الجزء العلوي من السوق يفكرون أيضًا في حجز الرحلات الجوية عبر الأطلسي من الدرجة الأولى. كان يشاع أن شل للنظر في هذا العام الماضي. تكهنات أكثر حداثة حول Astrazeneca ، عملاق الأدوية. ستكون خسارتها بمثابة ضربة وحشية لكل من المدينة والحكومة – علوم الحياة هي جزء أساسي من استراتيجيتها الصناعية.

كل هذا يجب أن يقلق الوزراء الذين يقولون إنهم ملتزمون باقتصاد ديناميكي وحديث ومتنامي بشكل حاسم. توفر المدينة الكثير من الوظائف المرتفعة الأجر ، ويدفع الكثير من الضرائب. إن تراجع سوق الاكتتاب العام سيؤدي حتماً إلى التكرار وتخفيض الإيرادات.

ما يجب القيام به؟ لقد تم بالفعل تخفيف قواعد الإدراج الصارمة في لندن ، وليس لها تأثير كبير. تم فتح الباب أمام الممارسات المثيرة للجدل ، مثل السماح لشركات التكنولوجيا بتقديم أسهم مزدوجة من الدرجة الأولى ، والتي تركز الطاقة في أيدي مؤسسيها. مرة أخرى ، أثبتت النتائج أنها غير مؤثرة بشكل فريد.

المشكلة الحقيقية هي تلك التقييمات. تم الإشادة في لندن لمجموعتها العميقة من رأس المال الاستثماري ، مما ساعد على إبقائهم بصحة جيدة. المشكلة هي ، لقد جفت. نتج عن اللوائح مؤسسات استثمارية كبيرة مثل صناديق المعاشات التقاعدية وشركات التأمين التي تسقط الأسهم لصالح الأصول ذات المخاطر المنخفضة ، مثل السندات. وحد Brexit أيضا رحلة مليارات الجنيهات من رأس المال الأجنبي. في هذه الأثناء ، قام مستثمرو التجزئة بتجنيد الأسهم لصالح ISAs النقدية – على الرغم من أنها غالباً ما تفشل في التغلب على التضخم.

أنفقت الحكومة البريطانية ، في السنوات الأخيرة ، قدرًا كبيرًا من الجهد والطاقة على تشجيع الشركات الناشئة. بعض هذه الفاكهة ، خاصة في التكنولوجيا ، والتكنولوجيا المالية – التي أصبحت لندن مركزًا لها.

يحتاج إلى إيلاء المزيد من الاهتمام للمرحلة التالية من تطورها ، وإلا ، كما قد لا يبدو ، سوف ينضمون إلى موكب عبر الأطلسي. لديهم واجب ائتماني تجاه مستثمريهم ، وكما يقف الأمور ، سيكون من السهل الوفاء بهذا الواجب في الأسلحة الترحيبية في نيويورك. المقر الرئيسي سوف يتبع حتما.

يجب أن يسير الإصلاح التنظيمي إلى أبعد من ذلك وأسرع ، إلى جانب المزيد من العمل الراديكالي – أطلق عليه اسمًا كبيرًا ثانيًا. يجب أن تواجه ريفز منتقديها – بما في ذلك أمثال مارتن لويس – وتقليل حدود ISA النقدية. شخصيا ، كنت ألغى المنتج. صارِم؟ نعم. ولكن ضروري لتشجيع الادخار من خلال الأسهم. سوف يشكرها المستثمرون في النهاية عندما يرون كيف يتم مكافأتهم.

تتقاضى المملكة المتحدة حاليًا ضريبة بنسبة 0.5 في المائة على صفقات الأسهم التي تتجاوز 1000 جنيه إسترليني. قد لا يبدو هذا كثيرًا ، لكنه يضيف قريبًا ويعمل بمثابة عدوى للتجار. إنها أعلى بكثير من الرسوم التي تفرضها المراكز المالية المنافسة.

لا بد أن يثبت إعطاء الضرائب الضريبي بقيمة 3.3 مليار جنيه إسترليني إثباتًا في بعض الأوساط – خاصةً عندما تكون الحكومة مربوطة بشكل سيء مقابل المال ومن المحتمل أن يكون المستفيدون أثرياء للغاية – لكن الأمر يستحق ذلك ، في رأيي.

ولكن هذا هو الشيء: العائدات التي تنتجها هذه الضريبة في انخفاض ، تمامًا مثل مكان مركز لندن كمركز مالي. إذا ساعدت التخلص منه في تحفيز إحياء ، فسيدفع ثمن نفسه ، وربما عدة مرات.

يقول الوسيط Peel Hunt أن التقييمات المرتفعة ستترجم إلى مكاسب رأسمالية أعلى وإيصالات ضريبة الميراث. هذه ليست حجة جديدة. أتذكر الإحباط الذي عبر عنه أحد جماعات الضغط عن الشك عندما وصلوا إلى وزير حزب المحافظين في التسعينيات. لقد حان الوقت لوزير العمل ليكون جريئًا ويظهر الطريق.

لم يفت الأوان بعد لإخراج لندن من دوامة اليأس. إذا كان على ريفز أن يكشفوا عن مجموعة من التدابير العدوانية ، فستكون بمثابة بيان نوايا يمكن أن يغير السرقة بسرعة كبيرة ، وإقناع المتسابقين المحتملين بالبقاء في وضع الوافدين الجدد على اختبار المياه الترحيبية الجديدة. من شأن تحسين إيرادات الضرائب والنمو متابعة بسرعة.

[ad_2]

المصدر