[ad_1]
لقد قدم قادة الصين أقوى إشارة حتى الآن إلى اهتمامهم بالنمو في العام المقبل، معطيين الأولوية للمستهلكين المنهكين في البلاد على الأهداف الاقتصادية الاستراتيجية للرئيس شي جين بينج.
بعد خروجهم من مؤتمرهم الاقتصادي السنوي، تحدث قادة الحزب الشيوعي عن الحاجة إلى جهود “نشطة” لتعزيز الاستهلاك والطلب المحلي “في جميع الاتجاهات”، ووعدوا بتمويل ذلك من خلال توسيع العجز في الميزانية.
ويظل هدف شي في الأمد الأبعد يتلخص في ضمان “تجديد شباب الصين الوطني” من خلال الاستثمار الضخم في مجالات التكنولوجيا الفائقة مثل الرقائق والطاقة الجديدة.
لكن الرسالة هذا الأسبوع هي أنه لا يمكن تجاهل الحاجة إلى تعزيز الإنفاق الاستهلاكي، خاصة وأن الصادرات التي تغذي الاقتصاد تواجه تهديد المزيد من الرسوم الجمركية من الرئيس الأمريكي المقبل دونالد ترامب.
وقال نيل توماس، زميل مركز تحليل الصين التابع لمعهد سياسات المجتمع الآسيوي، إن التركيز على الاستهلاك هو “السيناريو الأفضل لكيفية سير المؤتمر من حيث الإشارات الكلية التي يرسلها”. اجتماع اليوم المعروف باسم مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي.
“إن شي لا يتخلى عن أهدافه الاقتصادية والسياسية الأخرى، ولكن أعتقد أنه يدرك أنه يحتاج إلى الحفاظ على خط الأساس للنمو الاقتصادي لضمان أن أجندته الأوسع لتجديد الشباب الوطني قادرة على الاستمرار في المضي قدما”.
ويواجه الاقتصاد الصيني انخفاض الطلب المحلي والضغوط الانكماشية العميقة في أعقاب تراجع سوق العقارات المستمر منذ ثلاث سنوات والذي أضر بثروات الأسر.
وكان هذا مصحوباً باستثمارات ضخمة تقودها الدولة في الصناعة والتصنيع، في حين يسعى شي إلى مواجهة الجهود التي تبذلها الولايات المتحدة لاحتواء صناعات التكنولوجيا الفائقة في الصين، وخاصة أشباه الموصلات، من خلال ضوابط التصدير.
لقد غيّر زعماء الصين لهجتهم تدريجياً لصالح تحفيز الاستهلاك. وفي سبتمبر/أيلول، أعلن المنظمون الماليون عن تحفيز نقدي يستهدف الأسهم والعقارات.
وأعقبت وزارة المالية ذلك بمبادلة ديون بقيمة 10 تريليونات رنمينبي (1.4 مليار دولار) للحكومات المحلية ذات الاستدانة العالية في الصين. لكن ما يثير خيبة أمل الأسواق هو أن بكين لم تعلن بعد عن أي حوافز مالية منسقة.
وانخفض مؤشر سي إس آي 300 للأسهم القيادية في الصين بنسبة 12 في المائة تقريباً منذ أن بلغ ذروته في 8 تشرين الأول (أكتوبر) عقب إعلان بكين الأولي عن خطط التحفيز. وفي الوقت نفسه، يستمر الارتفاع القوي في سنداتها السيادية، مما أدى إلى انخفاض العائد القياسي لأجل 10 سنوات إلى 1.77 في المائة، وهو مستوى قياسي منخفض.
وكان البعض يعلقون آمالهم على مؤتمر العمل الاقتصادي المركزي للحصول على مزيد من التفاصيل حول البازوكا المالية. لكن هذه التفاصيل ربما لن يتم نشرها إلا في الاجتماع السنوي الصيني لبرلمانها الرسمي في مارس من العام المقبل، كما كتب تينج لو، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك نومورا.
ومع ذلك، فقد أدرجت قراءات الاجتماع تحفيز الاستهلاك كأولوية من بين تسع أولويات لعام 2025، مع احتلال “القوى الإنتاجية الجديدة” للرئيس شي – الاستثمار في التكنولوجيا والصناعة – المرتبة الثانية. وهذا بالمقارنة مع كون العلوم والتكنولوجيا الأولوية الأولى في العام الماضي.
ومع ذلك فإن الافتقار إلى التفاصيل جعل الأسواق تتساءل عما قد يعنيه تشجيع الاستهلاك “بقوة”، نظراً لنفور زعماء الحزب الشيوعي من الرعاية الاجتماعية على النمط الغربي وإجراءات التحفيز المالي.
وقال أحد مستشاري السياسات الحكومية لصحيفة فايننشال تايمز إن المسؤولين ربما كانوا يتطلعون إلى توجيه الأموال إلى الأسر من خلال تعزيز شبكة الأمان الاجتماعي. تتمتع الأسر الصينية ببعض من أعلى معدلات الادخار في العالم، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الحاجة إلى الادخار لحالات الطوارئ الصحية وعدم وجود معاشات تقاعدية كافية، وفقًا للخبراء الاقتصاديين.
وقال المستشار إن الإجراءات يمكن أن تشمل توسيع تغطية خطط التأمين الصحي ومستويات سدادها. وفي الوقت الحاضر، يتعين على الأسر أن تدفع مبالغ كبيرة من جيوبها مقابل مشاكل صحية مزمنة.
وقال المستشار إن الحكومة يمكنها أيضًا توسيع تمويل التعليم وعدد سنوات التعليم المجاني.
وحددت القراءة هذه المجالات كأولويات، قائلة إن السلطات يجب أن “ترفع المعاش الأساسي للمتقاعدين بشكل مناسب، وتزيد المعاش الأساسي لسكان الحضر والريف، وترفع معايير الدعم المالي للتأمين الطبي لسكان الحضر والريف”.
وبشكل عام، قال الاقتصاديون إنهم يتوقعون المزيد من الدعم لتطوير سلع مثل الإلكترونيات والمركبات. كما لم يقدم الاجتماع شيئاً جديداً يذكر فيما يتصل بقضية الإسكان، والتي ينظر إليها العديد من خبراء الاقتصاد باعتبارها المصدر النهائي لأزمة الثقة التي تبتلي الأسر الصينية.
وأشار تاو وانغ، كبير الاقتصاديين الصينيين في بنك UBS، إلى أن صناع السياسات حددوا تحقيق “انتعاش معقول” للتضخم كهدف، مما يشير إلى احتمال حدوث المزيد من تخفيضات أسعار الفائدة والتيسير النقدي. ويواجه المنتجون الصينيون ضغوطاً انكماشية منذ عامين، حيث أدت المنافسة العالية وانخفاض الطلب إلى انخفاض الأسعار.
مُستَحسَن
وتوقع الاقتصاديون في بنك جولدمان ساكس في مذكرة أن “العجز المالي المتزايد” في البلاد – تقديرهم لإجمالي عجز الميزانية بما في ذلك الحكومات المركزية والمحلية – سوف يتسع بنسبة 1.8 نقطة مئوية إلى 13 في المائة من الناتج المحلي الإجمالي العام المقبل، “مما يعني أن السياسة المالية ستفي بالغرض”. معظم الأعباء الثقيلة لتحقيق استقرار النمو”.
وقال الاقتصاديون في مورجان ستانلي إنهم يتوقعون “زيادة هامشية في الإنفاق على الرعاية الاجتماعية” وحذروا من أنه في ظل الرياح التجارية المعاكسة – من المتوقع أن تواجه الصين تعريفات جمركية أعلى بشكل حاد العام المقبل من ترامب – فإن نمو الناتج المحلي الإجمالي الصيني سوف يتباطأ.
وقالوا إنهم سيحتفظون بتوقعات “أقل من الإجماع” لنمو الناتج المحلي الإجمالي الاسمي للصين بنسبة 3 في المائة على أساس سنوي، “نظراً لحجم التخفيف المتواضع والرياح المعاكسة الناجمة عن الإسكان والرسوم الجمركية”.
تقارير إضافية من وينجي دينغ في بكين
[ad_2]
المصدر