[ad_1]
نيويورك (رويترز) – يدفع التقلب المتزايد في الأسهم الأمريكية إلى البحث عن الأصول الدفاعية، على الرغم من أن المستثمرين قد يكون لديهم أماكن أقل للاختباء هذه المرة.
سجل مؤشر وول ستريت للتقلب (.VIX)، وهو المقياس الأكثر مراقبة في وول ستريت عن كثب، أعلى مستوى له في ما يقرب من سبعة أشهر، حيث انخفض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الأسبوع. وانخفض مؤشر الأسهم القياسي بنسبة 8٪ منذ أواخر يوليو، عندما وصل إلى أعلى مستوى له خلال العام، على الرغم من أنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 10٪ منذ بداية العام حتى الآن.
قد تكون الأصول التي يمكن أن تساعد المستثمرين على الصمود في وجه العاصفة قليلة المعروض. وقطاعات الأسهم مثل المرافق والسلع الاستهلاكية، التي تحظى بشعبية لدى المستثمرين القلقين عندما تنمو الأسواق بشكل متقلب، تعرضت للانخفاض الأخير في مؤشر ستاندرد آند بورز 500.
ويقف الين الياباني عند أدنى مستوى له مقابل الدولار منذ نحو عام. وتسير السندات الحكومية الأمريكية على المسار الصحيح نحو الخسارة السنوية الثالثة على التوالي غير المسبوقة، مع وصول العائدات على سندات الخزانة القياسية لعشر سنوات – والتي تتحرك عكسيا مع أسعار السندات – إلى أعلى مستوياتها منذ عام 2007.
وقد أدى ذلك إلى تكدس المستثمرين في أصول الملاذ الآمن التقليدية الأخرى مثل الدولار والذهب، بالإضافة إلى الديون قصيرة الأجل.
ومع ذلك، قال أنجيلو كوركافاس، كبير استراتيجيي الاستثمار في إدوارد جونز: “إنها بلا شك بيئة مليئة بالتحديات بالنسبة للمحافظ الاستثمارية المتنوعة بشكل جيد”. وفيما يتعلق بسندات الخزانة، “لدينا فئة أصول الملاذ الآمن التي لا تحصل بالضرورة في الوقت الحالي على فرصة للاستثمار”. أي عرض أو توفير قدر كبير من الأمان من تقلب العناوين الرئيسية.
رسومات رويترز
لدى المستثمرين الكثير من الأسباب التي تجعلهم متوترين. وقد أدى ارتفاع عائدات السندات إلى إضعاف الرغبة في المخاطرة، مما أدى إلى رفع تكلفة رأس المال للشركات وتقديم منافسة استثمارية للأسهم. قال رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول يوم الخميس إن الاقتصاد الأمريكي الأقوى من المتوقع قد يتطلب سياسة أكثر صرامة.
أدت المخاوف من اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط إلى جعل المتداولين أكثر قلقًا، في حين أدى تقرير أرباح أضعف من المتوقع لشركة Tesla هذا الأسبوع إلى تفاقم الحالة المزاجية.
وقد صاحب التقلب في الأسهم زيادة في التقلبات في سوق سندات الخزانة. ويقف مؤشر MOVE (.MOVE)، الذي يقيس التقلبات المتوقعة في سندات الخزانة الأمريكية، بالقرب من أعلى مستوى له منذ أربعة أشهر.
وقال برنت كوتشوبا، مؤسس خدمة تحليلات الخيارات SpotGamma: “عندما ترتفع أسعار الفائدة بالمعدل الذي هي عليه ويكون الوضع الجيوسياسي على ما هو عليه، فإنك الآن تحصل على عرض للتقلبات”.
لافتة وول ستريت مصورة خارج بورصة نيويورك في نيويورك، 28 أكتوبر، 2013. رويترز/كارلو أليجري/ملف فوتو يحصل على حقوق الترخيص
سيكون الأسبوع المقبل مزدحمًا بالأسواق، مع الأرباح المستحقة من مايكروسوفت (MSFT.O)، وألفابت (GOOGL.O)، وأمازون (AMZN.O)، وميتا بلاتفورمز (META.O) – أربعة من الأسهم الأمريكية السبعة العملاقة التي وقد أدت المكاسب إلى ارتفاع مؤشر ستاندرد آند بورز 500 هذا العام بينما تأخرت بقية المؤشرات.
وتعرضت القطاعات الدفاعية للمؤشر لضربة هذا العام، مع انخفاض المرافق بنحو 18%، وانخفاض السلع الاستهلاكية الأساسية بنحو 9%، والرعاية الصحية بنسبة 6% تقريبًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى أن ارتفاع العائدات على سندات الخزانة قد أضعف جاذبيتها.
وكتب محللون في UBS Global Wealth Management يوم الجمعة: “لم يكن أداء أصول الملاذ الآمن كما هو متوقع استجابةً لبيانات النمو المتضاربة والتوترات الجيوسياسية المتزايدة”.
لا يزال لدى المستثمرين بعض تحوطات المحفظة. وارتفعت أسعار الذهب بنسبة 8% منذ اندلاع الصراع بين إسرائيل وحماس هذا الشهر.
وفي العملات، يقف الفرنك السويسري، وهو أصل ملاذ آمن منذ فترة طويلة، بالقرب من أعلى مستوى له مقابل اليورو منذ عام 2015. وارتفع الدولار بنسبة 5٪ في الأشهر الثلاثة الماضية.
وينتقل بعض المستثمرين إلى سندات الخزانة قصيرة الأجل أو صناديق أسواق المال، والتي توفر عوائد أكثر جاذبية منذ أن بدأت أسعار الفائدة في الارتفاع في أوائل العام الماضي.
وقال ريك ميكلر الشريك في Cherry Lane Investments: “هناك بالتأكيد الكثير من المستثمرين الذين… عند أسعار فائدة تزيد عن 5% على سندات الخزانة السائلة بالكامل، مستعدون للبقاء هناك بينما ينتظرون بعض الوضوح بشأن التضخم والاقتصاد”.
وشهدت صناديق سوق المال الأمريكية تدفقات بقيمة 640 مليار دولار هذا العام، وفقا لبيانات LSEG.
وللحماية من تقلبات سوق السندات، قال محللو UBS إنهم يفضلون مدة خمس سنوات مقارنة بـ 10 سنوات “لكسب العائد والتخفيف من مخاطر استمرار ارتفاع عائدات السندات لأجل 10 سنوات”.
كما أوصوا بالتحوط ضد اتساع نطاق الصراع في الشرق الأوسط من خلال اتخاذ مراكز آجلة طويلة الأجل على خام برنت.
وكتبوا أن حالة عدم اليقين الجيوسياسي وارتفاع عائدات السندات ومخاطر المزيد من الخسائر في الأسهم تعني أن “المستثمرين يواجهون حالة عدم يقين جديدة”.
تقرير لويس كراوسكوبف. شارك في التغطية ثاقب إقبال أحمد، تحرير إيرا إيوسيباشفيلي وديفيد جريجوريو
معاييرنا: مبادئ الثقة في طومسون رويترز.
الحصول على حقوق الترخيص، يفتح علامة تبويب جديدة
[ad_2]
المصدر