[ad_1]
تواجه واشنطن العاصمة حقل ألغام من المواعيد النهائية ذات العواقب السياسية والاقتصادية الخطيرة مع دخولها عام 2025.
لكن وول ستريت لا تبدو قلقة للغاية.
أنهت سوق الأسهم عام 2024 بمكاسب كبيرة في مختلف القطاعات على الرغم من الانزلاق الطفيف في ديسمبر، ويرى الخبراء الكثير من المستقبل الأخضر على الرغم من احتمالية حدوث اضطرابات سياسية كبيرة.
وأنهى مؤشر ستاندرد آند بورز 500 العام مرتفعا بأكثر من 23 في المائة، محققا مكسبه السنوي الثاني على التوالي بأكثر من 20 في المائة. وأغلق مؤشر ناسداك المركب مرتفعا بنحو 29 بالمئة، في حين أنهى مؤشر داو جونز الصناعي عام 2024 مرتفعا بنحو 13 بالمئة.
في حين أن شهر ديسمبر/كانون الأول البطيء أدى إلى إبعاد بعض الرياح عن أشرعة السوق، إلا أن وول ستريت لا تزال تتوقع أن تتحرك الأسهم عبر المياه السياسية العاصفة.
“نحن نتطلع إلى تحقيق أرباح وهوامش ربح قياسية في عام 2025، إلى جانب ميزانيات الأسر في حالة استثنائية. وقال رايان ديتريك، كبير استراتيجيي السوق في مجموعة كارسون، في رسالة بالبريد الإلكتروني يوم الثلاثاء: “هناك القليل من القلق بشأن الركود”.
وأشار ديتريك إلى أن جزءًا من عمليات البيع في ديسمبر كان ردًا على توقعات بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيضات أقل في أسعار الفائدة في عام 2025 استجابةً للبيانات الاقتصادية القوية.
وأضاف أن زيادة إنتاجية القوى العاملة يجب أن تساعد في دفع الاقتصاد عبر مجموعة واسعة من بؤر التوتر السياسية في عام 2025.
وقال ديتريك: “لن نقلق كثيراً بشأن الدراما التي تحدث في واشنطن”.
سيعتمد الرئيس المنتخب ترامب على مرونة سوق الأوراق المالية طوال بداية ولايته الثانية.
وينتهي تعليق سقف الدين الأمريكي يوم الخميس، مما يطلق العد التنازلي لترامب ومجلسي النواب والشيوخ اللذين يسيطر عليهما الحزب الجمهوري لتجنب التخلف عن السداد. وفي حين دعا الرئيس المنتخب إلى التخلص من سقف الدين، فمن المتوقع أن يواجه تحدياً خطيراً حتى في تعليقه من الصقور الماليين في حزبه.
وسينتهي تمويل الحكومة الفيدرالية أيضًا في 15 مارس، مما يزيد من التهديد بإغلاق الحكومة بعد أقل من 100 يوم من ولاية ترامب الأولى.
وقال ديتريك إن وول ستريت معتادة على التنازل عن معارك الإغلاق وحتى الهفوات الكاملة في التمويل الحكومي، والتي أصبحت شائعة بشكل متزايد خلال العقد الماضي. وأضاف أن أطول إغلاق على الإطلاق حدث في عام 2018 وارتفعت الأسهم بنسبة 10 بالمائة.
وقال ديتريك: “من المحتمل حدوث إغلاق حكومي محتمل في وقت ما في عام 2025، ولكن مرة أخرى، شهدنا العديد من عمليات الإغلاق على مر السنين والتأثير على المدى الطويل صغير جدًا على الاقتصاد”.
ومن غير المرجح أيضًا أن يسمح المشرعون الجمهوريون لترامب بتحمل المسؤولية بسبب التخلف الكارثي عن سداد الدين الوطني على الرغم من مخاوفهم بشأن ارتفاع العجز الفيدرالي.
وبدلاً من ذلك، فإن أكبر خطر متعلق بالسوق يمكن أن يشكله الإغلاق أو مواجهة حدود الديون هو عرقلة خطط الحزب الجمهوري لخفض الضرائب واللوائح التنظيمية.
ويحرص ترامب والمشرعون الجمهوريون على تمديد الأحكام الرئيسية لقانون التخفيضات الضريبية والوظائف لعام 2017 المقرر أن ينتهي في نهاية عام 2025، بما في ذلك التخفيضات في معدلات ضريبة الدخل الفردي. كما اقترح الرئيس المنتخب خفض معدل الضريبة على الشركات بشكل أكبر، الأمر الذي من شأنه أن يعطي هزة للأسواق تحت أي ظرف من الظروف.
ويعمل الرئيس المنتخب ومستشاروه أيضًا على صياغة طرق لتقويض لوائح إدارة بايدن التي تكرهها الشركات، والتي يمكن أن تكون بمثابة دفعة أخرى للأسواق في عام 2025.
“إن الاتجاه الصعودي المحتمل من الخلفية التنظيمية الصديقة للأعمال واضح. نعتقد أن الأسواق على حق في توقع أن يؤدي إلغاء القيود التنظيمية إلى دعم بعض الصناعات، بما في ذلك الخدمات المالية والنفط والغاز، وللمساعدة في تعزيز المزيد من أنشطة الاندماج والاستحواذ. كتب محللون في LPL Financial في مذكرة بحثية يوم الاثنين: “قد تؤدي علاقات Elon Musk ونائب الرئيس المنتخب JD Vance بوادي السيليكون إلى تنظيم أخف في قطاع التكنولوجيا”.
ومع ذلك، حذر محللو LPL من أن أجندة ترامب تتضمن أيضًا العديد من البنود التي يمكن أن تستنزف الحماس الناجم عن التخفيضات الضريبية وإلغاء القيود التنظيمية.
ووعد ترامب بفرض رسوم جمركية جديدة باهظة على الواردات من كندا والمكسيك والصين عند توليه منصبه في يناير. ومن الممكن أن تؤدي هذه الرسوم الجديدة، التي يمكن أن يفرضها دون الكونجرس، إلى زيادة التكاليف على الأمريكيين وفرض رسوم جمركية انتقامية من الشركاء التجاريين.
كما أعرب الاقتصاديون عن قلقهم البالغ بشأن التأثير المحتمل لعمليات الترحيل الجماعي التي وعد بها ترامب للمهاجرين غير الشرعيين.
“لقد أدت السياسة التجارية الحمائية إلى وضع “العظمى” في فترة الكساد الكبير. وكتب المحللون أن ارتفاع تكاليف الاستيراد يضر بهوامش الربح للمستوردين ويمكن أن يؤدي الانتقام إلى إضعاف النمو. “خلاصة القول، لكي تتمتع الأسهم بعام جيد في عام 2025، يجب أن تحقق سياسة إدارة ترامب فوائد أكثر من التكاليف”.
ويؤكد ترامب أن الاقتصاديين والمحللين السائدين لا يفهمون الطبيعة الحقيقية للتعريفات الجمركية أو الأهداف الاقتصادية الأوسع التي يمكنهم تحقيقها عند فرضها.
“سيكون لها تأثير هائل، تأثير إيجابي. قال ترامب في أكتوبر: “سيكون له تأثير إيجابي”.
[ad_2]
المصدر