[ad_1]
من المرجح أن يبقي بنك إنجلترا أسعار الفائدة دون تغيير عند أعلى مستوياتها منذ ما قبل الأزمة المالية هذا الأسبوع، مما يشير إلى أن المعركة ضد التضخم العنيد لم تنته بعد على الرغم من الأدلة على ضعف النمو.
وستختار لجنة السياسة النقدية بالبنك الإبقاء على سعر الفائدة القياسي عند 5.25 في المائة، وفقا للتسعير في الأسواق المالية. يعتقد أربعة أخماس الاقتصاديين الذين استطلعت رويترز آراءهم أن أسعار الفائدة ستبقى ثابتة يوم الخميس، بينما توقع البقية زيادة حيث يزن بنك إنجلترا علامات تباطؤ النشاط مقابل الأدلة المستمرة على الزيادات السريعة في أسعار المستهلكين والأجور.
سيأتي اجتماع لجنة السياسة النقدية، والذي سيعرض بعده محافظ بنك إنجلترا أندرو بيلي أحدث توقعات البنك المركزي لاقتصاد المملكة المتحدة، بعد أن أبقى البنك المركزي الأوروبي وبنك كندا أسعار الفائدة دون تغيير في الأيام الأخيرة. من المقرر أن يعلن مجلس الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن قراره الأخير يوم الأربعاء، ويتوقع غالبية الاقتصاديين أن يظل متشددًا أيضًا.
تسير البنوك المركزية في مختلف أنحاء العالم على خط رفيع في محاولتها قمع أسوأ موجة تضخمية منذ جيل كامل من دون دفع اقتصاداتها إلى الركود العميق. أبقى بنك إنجلترا سعر الفائدة القياسي عند 5.25 في المائة في اجتماعه في سبتمبر/أيلول بعد قراءة ضعيفة غير متوقعة للتضخم في اليوم السابق.
وحذر أندرو جودوين، كبير الاقتصاديين البريطانيين في شركة أكسفورد إيكونوميكس الاستشارية، من أنه على الرغم من عدم وجود حاجة فورية لرفع أسعار الفائدة في المملكة المتحدة، إلا أن التضخم لا يزال “قويًا بشكل غير مريح”. وتوقع أن تكون الرسالة الحاسمة للبنك هي أن “أسعار الفائدة سوف تظل معلقة لفترة طويلة”.
ويرجع ذلك جزئيا إلى أن أحدث لقطة لتضخم أسعار المستهلكين على أساس سنوي، والتي صدرت هذا الشهر، كانت أقوى مما توقعه العديد من المحللين عند 6.7 في المائة. وتسارع تضخم الخدمات، الذي يراقبه واضعو الأسعار عن كثب كدليل لضغوط الأسعار الأساسية في الاقتصاد المحلي، إلى 6.9 في المائة من 6.8 في المائة.
ومن المتوقع أن يظل التضخم الرئيسي في المملكة المتحدة أعلى هذا العام والعام المقبل مقارنة بالعديد من أكبر الشركاء التجاريين للبلاد، بما في ذلك الولايات المتحدة وألمانيا وفرنسا، وفقًا لتوقعات صندوق النقد الدولي. لا تزال الضغوط التضخمية أكثر انتشارا في المملكة المتحدة، وفقا لبنك جولدمان ساكس، حيث تجاوزت 67 في المائة من الفئات التي تشكل سلة أسعار المستهلك وتيرة سنوية بلغت 4 في المائة في الأشهر الستة الماضية.
وقال صناع القرار في بنك إنجلترا، بما في ذلك هوو بيل، كبير الاقتصاديين في البنك، إن السياسة النقدية يجب أن تظل متشددة ردًا على ذلك. وقال البنك بعد اجتماعه في سبتمبر/أيلول، عندما أبقى أسعار الفائدة بعد 14 ارتفاعاً متتالياً، إن هذه السياسة يجب أن تكون “مقيدة بما فيه الكفاية لفترة طويلة بما فيه الكفاية” لإعادة التضخم إلى هدف 2 في المائة بشكل مستدام.
وضع بيل استراتيجية أطلق عليها اسم “جبل الطاولة”، والتي سميت على اسم المعلم ذو القمة المسطحة في جنوب أفريقيا، حيث ستكون هناك فترة طويلة من المعدلات المرتفعة نسبيا ولكن الثابتة.
ويعكس ذلك جزئيًا الاعتراف بأن تأثير ارتفاع سعر الفائدة منذ عام 2021 لم يغذي الاقتصاد الأوسع إلا جزئيًا. تختلف التقديرات، لكن سواتي دينجرا، أحد أكثر الأعضاء حذرين في لجنة السياسة النقدية، عارض المزيد من الزيادات، قائلاً إن 20 إلى 25 في المائة فقط من التشديد قد حقق نتائج إيجابية.
وأشار واضعو أسعار الفائدة أيضًا إلى أنهم يراقبون نمو الأجور عن كثب حيث يقومون بقياس ضغوط الأسعار الأساسية. بلغ نمو الأجور باستثناء المكافآت 7.8 في المائة في الفترة من يونيو إلى أغسطس، وهو قريب من أعلى مستوى له منذ بدء السجلات في عام 2001. وعلى النقيض من ذلك، تشير دراسة استقصائية أجرتها شركات كيه بي إم جي وستاندرد آند بورز واتحاد التوظيف والتوظيف إلى أضعف تضخم في الرواتب المبدئية. في عامين ونصف.
وفي الوقت نفسه، ارتفعت معدلات البطالة، حيث وصلت إلى 4.2 في المائة في الأشهر الثلاثة حتى أغسطس، مقارنة بـ 4 في المائة في السابق. ومع ذلك، فإن العيوب في المسح الذي تدعمه بيانات الوظائف الرسمية – والتي أجبرت مكتب الإحصاءات الوطنية على نشر أرقام “تجريبية” بدلا من ذلك – ستقلل من وزن تلك القراءة الحذرة في مناقشة لجنة السياسة النقدية، وفقا لجورج باكلي، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة. في نومورا.
وقال: “لقد ارتفع معدل البطالة كثيرًا، لكن بنك إنجلترا لم يعد قادرًا على وضع وزن كبير على هذا الدليل الحذر كما فعل من قبل، بسبب علامات الاستفهام حول جودة البيانات”.
تشير مؤشرات أخرى أيضًا إلى بعض التباطؤ في نشاط المملكة المتحدة، بما في ذلك مؤشر S&P Global/Cips المركب لإنتاج مديري المشتريات، وهو مقياس للنشاط في التصنيع والخدمات الذي أشار إلى الانكماش لمدة ثلاثة أشهر. ومن الممكن أن تكون المملكة المتحدة، وفقاً لبعض الاقتصاديين، في المراحل الأولى من الركود الضحل.
وفي سبتمبر، صوتت لجنة السياسة النقدية بخمسة أصوات مقابل أربعة لصالح ترك أسعار الفائدة دون تغيير، ومن الممكن أيضًا تقسيم التصويت هذا الأسبوع. وبينما سيترك نائب المحافظ جون كونليف، أحد الصقور في اللجنة، بنك إنجلترا، سيظل هناك ثلاثة أعضاء – ميغان جرين، وجوناثان هاسكل، وكاثرين مان – الذين دعوا إلى رفع أسعار الفائدة إلى 5.5 في المائة في آخر اجتماع. مقابلة.
وكان مان متشدداً بشكل خاص، حيث جادل بأنه من الأفضل أن نخطئ في جانب التشديد المفرط، قائلاً إنه كلما استمر التجاوز الحالي لهدف 2 في المائة، كلما زاد خطر “الابتعاد عن معدل التضخم المنخفض القديم”. ، حالة مستقرة منخفضة التقلب “.
وحتى لو اختارت غالبية لجنة السياسة النقدية ترك أسعار الفائدة دون تغيير يوم الخميس، فإن بنك إنجلترا لم يستبعد خيار رفع آخر إذا كان هناك دليل على المزيد من الضغوط التضخمية المستمرة.
مُستَحسَن
وينبع الخطر الصعودي الأبرز من احتمال أن يؤدي الصراع بين إسرائيل وحماس إلى زيادة تأجيج أسعار الطاقة وبالتالي التضخم ــ ومن المرجح أن يكرر بنك إنجلترا هذه المخاوف.
وبالنظر إلى الفجر الكاذب السابق في محاولات البنك المركزي لسحب التضخم إلى هدفه البالغ 2 في المائة، يتوقع الاقتصاديون على نطاق واسع أن يظل البنك ثابتًا على السياسة النقدية حتى عام 2024.
وقال بول ديلز، كبير الاقتصاديين البريطانيين في كابيتال إيكونوميكس: “يعلم البنك أن التضخم المرتفع قد أضعف مصداقيته، لذا فهو يريد أن يكون متأكداً تماماً من أن الضغوط التضخمية تتفق مع هدف التضخم البالغ 2 في المائة قبل خفض أسعار الفائدة”.
[ad_2]
المصدر