[ad_1]
افتح ملخص المحرر مجانًا
رولا خلف، محررة الفايننشال تايمز، تختار قصصها المفضلة في هذه النشرة الأسبوعية.
قبل ثمانية عشر شهرًا، أعلنت شركة Elliott Management أن قيمة Western Digital يمكن أن تصل قيمتها إلى 100 دولار للسهم الواحد أو أكثر بحلول نهاية عام 2023. ولتحقيق هذا الهدف، يتعين على شركة التكنولوجيا مضاعفة سعر سهمها في الشهرين المقبلين.
هذا غير محتمل. لكن أعلنت ويسترن ديجيتال يوم الاثنين أنها ستتبع نصيحة إليوت وستفصل قطاعات محركات الأقراص الثابتة وشرائح الذاكرة المحمولة في الشركات المدرجة. ويأتي هذا القرار في الوقت الذي انهارت فيه شائعات منذ فترة طويلة عن الشراكة مع شركة Kioxia اليابانية لإنشاء شريحة ذاكرة عملاقة محصنة شرق-غرب NAND الأسبوع الماضي عندما انسحبت Western Digital من المناقشات.
أطروحة إليوت هي أن استحواذ شركة ويسترن على شركة سان ديسك في عام 2016 مقابل 19 مليار دولار كان مربكا للمستثمرين. واليوم، تبلغ القيمة الإجمالية لمشاريع ويسترن ما يقرب من 20 مليار دولار. ومع انتهاء علاقة Kioxia على ما يبدو، فإن السؤال هو ما إذا كانت هناك صفقة أخرى قيد التنفيذ. بخلاف ذلك، تحتاج ويسترن ديجيتال إلى وسائل أخرى لتحقيق تقييم مجموع الأجزاء الذي جمعه إليوت معًا.
تبدو الصعوبات التي تواجهها Western Digital صارخة عند مقارنتها مع شركة Seagate Technology الرائدة في مجال محركات الأقراص الصلبة. تقترب قيمة مؤسسة Seagate إلى نسبة الإيرادات السنوية المتأخرة من 3 أضعاف. يتم تداول Western Digital بأقل من مرتين. وفي السنوات الخمس الماضية، انخفضت أسهم ويسترن ديجيتال بأكثر من 15 في المائة، بينما ارتفعت أسهم سيجيت بأكثر من النصف.
وقد أشار إليوت إلى أنه بمجرد تطبيق مضاعف Seagate للسوق تقريبًا على أعمال الأقراص الصلبة الغربية، فإن القيمة الضمنية المتبقية لأعمال الفلاش لا تتجاوز بضعة مليارات من الدولارات، وهي نسبة منخفضة جدًا. مرة أخرى في عام 2022، قالت إنها على استعداد لاستثمار مليار دولار في قطاع الفلاش بتقييم يصل إلى 20 مليار دولار.
في النهاية، تعاونت إليوت وأبولو جلوبال مانجمنت في وقت سابق من هذا العام لشراء 900 مليون دولار من الأسهم المفضلة القابلة للتحويل في ويسترن ديجيتال. وهذا يدفع أرباحًا رائعة بنسبة 6.25 في المائة. كما أنه يتحول إلى أسهم الشركة بسعر يقل قليلاً عن 48 دولارًا.
لا تنسى 100 دولار، فهذه هي العتبة التي سيركز عليها إليوت.
يهتم فريق Lex بسماع المزيد من القراء. من فضلك أخبرنا عن رأيك في صناديق نمط الحياة في قسم التعليقات أدناه
[ad_2]
المصدر