[ad_1]
مرحبًا بكم في FT Asset Management ، النشرة الإخبارية الأسبوعية الخاصة بنا حول المحركين والهزازات خلف صناعة عالمية بمليارات الدولارات. هذه المقالة هي نسخة في الموقع من النشرة الإخبارية. يمكن للمشتركين الاشتراك هنا للحصول عليها كل يوم اثنين. استكشف جميع النشرات الإخبارية هنا.
هل يعمل التنسيق والمحتوى والنغمة من أجلك؟ اسمحوا لي أن أعرف: harriet.agnew@ft.com
حذر Elliott Management ، مدير صناديق التحوط ، حذر Elliott Management ، أن أحد سكوب واحد للبدء: إن احتضان إدارة ترامب للعملات المشفرة تساعد على تأجيج الهوس المضاربة الذي يمكن أن يسبب “الخراب” عندما تنهار الأسعار ، وقد حذر مدير صناديق التحوط Elliott Management.
في النشرة الإخبارية اليوم:
“دعوة الاستيقاظ” لـ Deepseek لمستثمري الذكاء الاصطناعي
البائعين على المكشوف الذين يبقون بعد خروج هيندنبورغ
الأسهم الأوروبية على المسار الصحيح إلى Outpace Global Rivals في يناير
يحذر كبار المستثمرين من مكالمة إيقاظ الذكاء الاصطناعى
تزامنت بداية مؤتمر Global ALTS في ميامي الأسبوع الماضي مع بيع شرسة في أسهم التكنولوجيا الأمريكية.
أرسلت شركة صينية غير معروفة ، Deepseek ، موجات صدمة عبر عالم الذكاء الاصطناعي عندما كشفت عن نموذج التفكير المتطور قادر على التنافس مع تلك المصممة في الولايات المتحدة-ولكن على ما يبدو لجزء من التكلفة.
بحلول نهاية يوم الاثنين ، ألقى صانع الرقائق وسوق الأسهم دارلينج نفيديا حوالي 600 مليار دولار-أكبر خسارة ليوم واحد في تاريخ الولايات المتحدة. انتشار عمليات البيع إلى أسهم الطاقة والمرافق التي كان من المتوقع أن تستفيد من الطلب على الطاقة لتزويد مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي.
مع تجمع صناديق التحوط الثقيلة في فلوريدا صن شاين ، حاول بعض كبار المستثمرين في العالم فهم كل شيء.
صرح هوارد ماركس ، المؤسس المشارك لـ 205 مليار دولار للديون التي استثمرت ديون أوكتري كابيتال ، يوم الثلاثاء ، إن الضربة التي حققتها أسهم مديري الأصول والشركات الأخرى التي اشتعلت فيها هزيمة NVIDIA يوم الاثنين تُظهر “اللاعقلانية في الأسواق”.
كان من غير المعتاد أن يكون عملية البيع التي تحركها الذكاء الاصطناعى هي أيضًا مجموعة واسعة من الشركات الأخرى ، بما في ذلك مالك أغلبية أوكتري في بروكفيلد للأصول ، والمنافسين مثل أبولو جلوبال و KKR و Blackstone.
وقال ماركس: “إذا كانت مجرد مستثمرين موضوعيين ، سريريين ، لا ينظرون إلى Nvidia ، فلن يكون هناك سبب يمنع أخبار الأمس كل هذه الأشياء الأخرى”. “إنه يظهر فقط انتشار علم النفس وعقلانية الأسواق على المدى القصير.”
في هذه الأثناء ، كان راي داليو ، مؤسس صندوق التحوط بريدجووتر أسوشيتس ، من بين أولئك الذين يعبرون عن القلق من أن الأسهم في الولايات المتحدة في الولايات المتحدة قد ذهب بعيدًا.
وقال إن الوفرة المستثمر على الذكاء الاصطناعى قد غذت “فقاعة” في الأسهم الأمريكية التي تشبه التراكم إلى تمثال نصفي Dotcom في مطلع الألفية.
أخبر داليو صحيفة فاينانشال تايمز أن “الأسعار قد وصلت إلى مستويات عالية في نفس الوقت الذي يوجد فيه مخاطر سعر الفائدة ، وأن هذا المزيج يمكن أن يخبط الفقاعة”.
وقال داليو: “أين نحن في الدورة الآن يشبه إلى حد كبير المكان الذي كنا فيه بين عامي 1998 أو 1999”. “هناك تقنية جديدة رئيسية ستغير العالم بالتأكيد وستكون ناجحة. لكن بعض الناس يربكون ذلك مع نجاح الاستثمارات. “
ألقى ستيف كوهين ، مؤسس صندوق التحوط Point72 ، الذي أطلقت مؤخرًا استراتيجية جديدة تركز على تداول أصول الذكاء الاصطناعى ، باللوم على أسهم التكنولوجيا في المعلومات الخاطئة – وقال إن ظهور Deepseek السريع “متفائل” للقطاع.
لماذا؟ وقال لمؤتمر ميامي ، في إشارة إلى نماذج الذكاء الاصطناعي التي قد يكون لها ذات يوم تفكيرًا إدراكيًا أفضل من البشر “إنه يتقدم إلى الانتقال إلى الذكاء الفائق الاصطناعي ، وهذا سيأتي بسرعة”.
لا تفوت هذا المقال الذي نستكشف فيه سبب اعتقاد مستثمرو الأسهم أن التجمع الذي يعمل بمنظمة العفو الدولية في الأسهم الأمريكية لديه المزيد من الجري-ولكن لماذا من المحتمل أن يعيد “دعوة الاستيقاظ” من Deepseek أن يعيد ترتيب الفائزين والخاسرين.
آخر رجال يقفون
البيع على المكشوف ليس لضعف القلب.
في منشور حديث على X ، مازح البائع القصير ماثيو إيرل من Shadowfall بأن هذه الممارسة تتضمن “ألمًا ماسوشا مؤلمًا على أمل أن ينظر إلى الرجل تمامًا عن المدينة المالية في وقت لاحق”.
ربما لا عجب إذن أن نيت أندرسون ، مؤسس أفضل البائع الشيفر في وول ستريت ، أعلن الشهر الماضي أنه كان يعلق حذائه.
يعد أندرسون ، الذي اشتهر بالمراهنة ضد مصنّعة سيارات الكهرباء نيكولا وكارل إيكان ومجموعة أدواني في الهند ، فقط أحدث مستثمر رفيع المستوى يسميها.
وألقى باللوم على “شدة وتركيز” الوظيفة. لكن الناشطين على المكشوف ، حيث يراهن المستثمرون ضد الشركات وحملات جبل عالية للغاية ، أصبح أكثر صعوبة في سوق صعد قوي يقول الكثيرون في الأعمال إن من الصعب توليد عائدات.
حتى شورتات غير الناشطين قد ناضلت: أغلق جيم تشانوس صناديق التحوط الرئيسية التي تركز على قصيرة في عام 2023 بعد أكثر من ثلاثة عقود. وقال بيل أكمان ، مستثمر آخر رفيع المستوى اعتاد أن يشغل كل من المناصب الطويلة والقصيرة ، في عام 2022 إنه سيتوقف عن إدارة الحملات العامة.
وقال زميله قصير البائع كارسون بلوك من Muddy Waters: “عادةً عندما يخرج الناس من أعمال البيع على المكشوف ، فإنهم يعانون من إخفاقات أو عكس ثروة كبيرة”. “في حالة نيت ، يخرج في المقدمة.”
دعوى قضائية ضد المديرين التنفيذيين للشركة ، التي تجنبها البنوك التي تخشى من تعريض علاقات العملاء للخطر والتحقيق من قبل المنظمين ، يمكن للبيع على المكشوف الناشط أن يكون له تأثير على ممارسيها.
وقال غابرييل جريجو ، مؤسس صندوق التحوط: “اعتادت الشركات أن تكون خجولة للغاية ضد البائعين على المكشوف ، لكنها الآن أقل خجولًا”.
لا تفوت هذه القصة من قبل زميلي Costas Mourselas حيث ينظر إلى مجموعة المتقلبين من البائعين الذين لا يزالون يقفون. وانتقل إلى عالم صناديق التحوط السرية التي تمول البائعين على المكشوف من خلال قراءتنا الكبيرة من نوفمبر.
مخطط الأسبوع
تفوقت الأسهم الأوروبية على أسواق الأسهم العالمية الرئيسية الأخرى في الشهر الماضي ، حيث تراجعت المخاوف من تجميع التعريفة الجمركية الأمريكية وهرب المستثمرون من مخزونات تقنية وول ستريت.
اكتسب مؤشر Stoxx Europe 600 6.3 في المائة في يناير ، وهو أكبر نسبة مئوية لمدة شهر واحد منذ نوفمبر 2023 ، في حين ارتفع مؤشر S&P 500 للولايات المتحدة بنسبة 2.7 في المائة.
ارتفع مؤشر FTSE 100 في لندن إلى مستوى قياسي جديد يوم الجمعة لإنهاء شهر يناير بنسبة 6.3 في المائة ، وهو أفضل أداء شهري منذ نوفمبر 2022 ، عندما انتعشت الأسواق في آنذاك ميزانية “Mini Mini” الخاصة برئيس الوزراء ليز تروس قبل شهرين.
أثارت المكاسب آمالًا متجددة في إحياء مستمر في أسواق الأسهم في أوروبا. بينما كان أداء البعض في بعض الأحيان بقوة-ارتفعت داكس في ألمانيا بحوالي خمسة العام الماضي-ككل ، تخلفت القارة عن الولايات المتحدة خلال العقد الماضي.
“بعد سنوات عديدة من الأداء ، لا يحتاج الكثير قبل أن يصبح الجميع متحمسين. . . قال رولاند كالويان ، الخبير الاستراتيجي في Société Générale ، إن الجميع يزداد الدفء عن أوروبا.
تراكم المستثمرون في الأسهم الأمريكية العام الماضي وسط الإثارة حول نمو الذكاء الاصطناعي ، مع مجموعة صغيرة من الأسهم التقنية التي تدفع مرة أخرى.
في الوقت نفسه ، كانت تهديدات تعريفة الرئيس الأمريكية دونالد ترامب تزن أوروبا ، والتي ترسل ما يقرب من خمس صادراتها كل عام إلى الولايات المتحدة ، في حين أن الأزمات السياسية المحلية في بلدان مثل فرنسا تقلص شهية المستثمرين للسندات والأسهم على حد سواء.
لكن يناير شهد أكبر دوران من الأسهم الأمريكية في أسهم في منطقة اليورو منذ ما يقرب من عقد من الزمان ، وفقًا لبنك أوف أمريكا ، حيث فر المستثمرون أسهم تقنية ذات قيمة غنية لصالح أسهم الدفاع والنمو الأوروبية ، بما في ذلك البنوك والمستحضرات الصيدلانية وتجار التجزئة الفاخرة.
وقال المحللون إن عملية بيع التكنولوجيا العالمية التي تسببت في الأسبوع الماضي التي أشعلتها تقدم شركة Deepseek الصينية في الذكاء الاصطناعي قد تسرع هذا التحول فقط.
بعد أن يتذبذب الذكاء الاصطناعي ، “لقد كان المستثمرون يتجهون نحو. . . قال موهيت كومار ، الاقتصادي في جيفريز ، إن أوروبا “، حيث أن المنطقة لديها تعرض أقل لمخزونات التكنولوجيا.
خمس قصص لا يمكن تفويتها هذا الأسبوع
تفكر McKinsey في الغزل من مدير الأصول الداخلي المثير للجدل Mio Partners ، وقد استأجر بنك الاستثمار البوتيك Ardea Partners لمراجعة استراتيجية.
اشتبك Elon Musk مع Nicolai Tangen ، الرئيس التنفيذي لصندوق النفط النرويجي ، بعد أن صوت الصندوق العام الماضي ضد حزمة الدفع الضخمة التابعة لشركة Tesla Boss.
عينت DWS ، مدير الأصول في Deutsche Bank ، EY كمراجع جديد للمجموعة على الرغم من نقل شركة المحاسبة إلى المحكمة لتورطها في فضيحة Wirecard.
إن مزيج الرافعة المالية والوقت هو أمر مهم للاعتراف به في أي مخطط محفظة ، يكتب المؤسس المشارك لـ PIMCO بيل جروس لأنه يحدد بعض الدروس من مسيرته الاستثمارية.
سجلت St James’s Place رقما قياسيا 190.2 مليار جنيه إسترليني في الأصول الخاضعة للإدارة على الرغم من انخفاض صافي التدفقات خلال العام الماضي ، حيث يحاول أكبر مدير ثروة في المملكة المتحدة خفض التكاليف وإصلاح صورتها.
وأخيراً ترتدي ستار حجابًا ، بقلم سوزي مورفي © 2024
غالبًا ما يكون الوقت الليلي للفنانين فترة من النشاط المكثف ، أو فرصة لتجربة تقنيات جديدة. يجمع معرض صديقي Lyndsey Ingram في Mayfair مجموعة من الفنانين الذين يدرسون تجربة وشخصية وموضوع الليل. يشمل المعرض الرسم والرسم وصناعة الطباعة والنحت ، ويضم فنانين من بينهم فرانك أويرباخ وديفيد هوكني وتوم هاميك.
حتى 21 مارس ، https://lyndseyingram.com/
شكرا للقراءة. إذا كان لديك أصدقاء أو زملاء قد يستمتعون بهذه النشرة الإخبارية ، فيرجى إعادة توجيهها إليهم. اشترك هنا
نود أن نسمع ملاحظاتك وتعليقاتك حول هذه النشرة الإخبارية. راسلني على harriet.agnew@ft.com
النشرات الإخبارية الموصى بها لك
العناية الواجبة – قصص أعلى من عالم تمويل الشركات. اشترك هنا
العمل عليه – كل ما تحتاجه للمضي قدماً في العمل ، في صندوق الوارد الخاص بك كل يوم أربعاء. اشترك هنا
[ad_2]
المصدر