[ad_1]
وقالت فايننش ووتش إن إحياء التوريق، وهي الآلية المصرفية المثيرة للجدل والمرتبطة بالأزمة المالية لعام 2008، سيعرض دافعي الضرائب للخطر دون تعزيز الإقراض.
إعلان
آمال الاتحاد الأوروبي في تعزيز التمويل من خلال ممارسة التوريق المثيرة للجدل قد تكون عديمة الجدوى، وفقًا لتقرير نشره يوم الثلاثاء مركز الأبحاث Finance Watch.
وجادلت البنوك بضرورة السماح لها مرة أخرى بجمع القروض وبيعها لتحرير ميزانياتها العمومية.
لكن منظمة مراقبة التمويل، وهي مجموعة ضغط مقرها بروكسل، تقول إن هذا لن يساعد الاتحاد الأوروبي على تعزيز أسواق رأس المال، ويمكن أن يعرض دافعي الضرائب مرة أخرى لعمليات إنقاذ مصرفية ضخمة.
وقال كريستيان ستيفمولر، كبير مستشاري الأبحاث والمناصرة في مركز الأبحاث، في بيان: “لقد تم تضخيم المناقشة حول إحياء التوريق في الاتحاد الأوروبي إلى ما هو أبعد من أهميته العملية”، مضيفًا أنه “من الصعب رؤية” كيف يمكن أن يساعد ذلك. الاتحاد الأوروبي يؤمن أشكالاً بديلة للتمويل.
وفي الواقع، يتم طرح 30% فقط من منتجات القروض المهيكلة في أسواق رأس المال، وأي إصلاح قد يعني أن البنوك تعزز أرباحها بدلاً من الإقراض، حسبما ذكر المركز البحثي.
منذ أكثر من عقد من الزمان، كان الاستخدام الواسع النطاق للأوراق المالية سبباً في حالة من الذعر في الأسواق المالية، الأمر الذي دفع العديد من المقرضين إلى طلب المساعدة الحكومية ــ بعد انهيار سوق الإسكان في الولايات المتحدة الذي كان يعني أن العديد من منتجات القروض المنظمة التي كان يفترض أنها آمنة أصبحت سامة.
وتعتقد البنوك وبعض صناع السياسات الآن أن البندول قد تأرجح بعيداً في الاتجاه الآخر، وأن القيود على رأس المال المصممة لتجنب تكرار ذلك تعمل الآن على تقييد السوق على نحو غير مبرر.
قالت كريستين لاجارد، رئيسة البنك المركزي الأوروبي، إن السماح للبنوك بنقل المخاطر إلى المستثمرين قد يسمح للاتحاد الأوروبي بتقليد الولايات المتحدة، حيث يبلغ حجم أسواق التوريق ثلاثة أضعاف حجمها.
وفي بحث صدر في وقت سابق من هذا العام، اختار وزراء المالية هذه القضية باعتبارها الموضوع الأول لتعزيز أسواق رأس المال في الاتحاد الأوروبي ــ ربما لأن قضايا أخرى أكثر أهمية مثل الإشراف المركزي أو السياسات الضريبية المشتركة معقدة سياسياً.
كما كلفت رئيسة المفوضية الأوروبية أورسولا فون دير لاين ماريا لويس ألبوكيرك بـ”إحياء” الآلية، في رسالة عينت الوزير البرتغالي السابق كأعلى مسؤول عن الخدمات المالية في الكتلة.
لكن هذه ليست المرة الأولى التي تتهم فيها المفوضية بتخفيف القواعد المصرفية في مرحلة ما بعد الأزمة.
وفي يوم الخميس الماضي، وافق الاتحاد الأوروبي فعلياً على تأجيل إصلاحات قواعد مخاطر السوق لمدة عام واحد، بعد انقضاء فترة اعتراض دامت ثلاثة أشهر ــ في محاولة لتجنب عدم التوافق مع الولايات المتحدة، وهو ما قد يضع بنوك الاتحاد الأوروبي في وضع غير عادل.
وتتجه كل الأنظار الآن نحو ما إذا كانت الولايات المتحدة تماطل في وضع اللمسات الأخيرة على الإصلاحات المصرفية الدولية المعروفة باسم قواعد بازل ــ لأن فوز المرشح الجمهوري دونالد ترامب قد ينذر باشتعال النيران التنظيمية.
[ad_2]
المصدر