[ad_1]
يحاول رئيس الاحتياطي الفيدرالي جيروم باول دفع الاقتصاد الأمريكي إلى الهبوط الناعم النادر على مدرج مليء بالحفر الحزبية.
ويبدو من المرجح أن يتجنب البنك المركزي الركود ويحقق إنجازًا رائعًا في صنع السياسات الاقتصادية. أشار بنك الاحتياطي الفيدرالي الشهر الماضي إلى نهاية موجة تاريخية من رفع أسعار الفائدة التي ساهمت في الحد من التضخم إلى 3.1 بالمائة سنويًا في نوفمبر 2023 من ذروته البالغة 9.1 بالمائة في يونيو 2022.
لكن المهمة لم تنته بعد، ويواجه باول العديد من العقبات السياسية، بما في ذلك الرئيس السابق ترامب.
ستكون الانتخابات الرئاسية لعام 2024 على قدم وساق حيث يقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي ما إذا كان سيخفض أسعار الفائدة وإلى أي مدى. وهذا سيضع باول وبنك الاحتياطي الفيدرالي في خضم المعركة الحزبية حول تعامل الرئيس بايدن مع الاقتصاد.
قال الخبير الاستراتيجي الجمهوري تشارلي كولين، كبير الاستراتيجيين في RED PAC، لصحيفة The Hill: “إن منصب جيروم باول كرئيس للاحتياطي الفيدرالي يضعه عند منعطف استراتيجي بين السياسة الاقتصادية وتداعياتها السياسية”.
“إن قراراته بشأن أسعار الفائدة ليست مجرد أدوات اقتصادية ولكنها تحمل أيضًا وزنًا سياسيًا كبيرًا، خاصة في عام الانتخابات. ونظراً لتاريخه كهدف للانتقادات السياسية، فإن قراراته ستتم مراقبتها عن كثب بسبب تداعياتها الاقتصادية والسياسية.
ومن غير المرجح أن يتسامح ترامب، المرشح الرئاسي عن الحزب الجمهوري، مع سلسلة من تخفيضات أسعار الفائدة الفيدرالية التي تحفز الاقتصاد الأمريكي في الوقت الذي يحاول فيه استعادة البيت الأبيض. وبخ الرئيس السابق باول طوال فترة رئاسته لرفضه خفض أسعار الفائدة بما يتماشى مع أهدافه السياسية وتعهد بالفعل بعدم إعادة تعيين رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي.
يمكن أن يتعرض بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا لانتقادات من الديمقراطيين إذا أحجم عن تخفيض أسعار الفائدة، ويلقي بعض المشرعين التقدميين بالفعل اللوم على رئاسة ترامب الأخرى على قدمي باول.
قال النائب رو خانا (ديمقراطي من كاليفورنيا) الشهر الماضي إن بنك الاحتياطي الفيدرالي “يجب أن يخفض أسعار الفائدة” أو أن يكون “المسؤول الأكبر” عن إعادة انتخاب ترامب.
ومع ذلك، فقد أحبط باول بالفعل أي محاولة للتأثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي.
«نحن لا نفكر في الأحداث السياسية؛ نحن لا نفكر في السياسة. قال باول في ديسمبر: “نحن نفكر في ما هو الشيء الصحيح الذي يجب فعله للاقتصاد”.
وواجه باول، وهو جمهوري، ضغوطا سياسية عامة غير مسبوقة منذ أن أصبح رئيسا لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2018.
وانضم باول، وهو مصرفي استثماري سابق ومسؤول في وزارة الخزانة، إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي في عام 2012 بعد أن رشحه الرئيس السابق أوباما لكسر الجمود الحزبي.
وبعد خمس سنوات، عين ترامب باول ليحل محل رئيسة بنك الاحتياطي الفيدرالي السابقة ووزيرة الخزانة الحالية جانيت يلين، مروجًا لخبرته المتنوعة في وول ستريت وواشنطن.
لكن ترامب انقلب على باول بعد وقت قصير من تعيينه. وبينما تجاهل بنك الاحتياطي الفيدرالي مطالب الرئيس بتعزيز سوق الأسهم ونفوذه في محادثات التجارة، هدد ترامب بإقالة باول وتساءل عما إذا كان الرئيس الصيني شي جين بينغ أكثر لطفًا مع الولايات المتحدة.
تجاهل باول تصريحات ترامب حتى أجبر جائحة كوفيد-19 بنك الاحتياطي الفيدرالي على الدخول في وضع الأزمة وخسر الرئيس السابق محاولة إعادة انتخابه في عام 2020. وقد دفعت قيادته لبنك الاحتياطي الفيدرالي وسط الأزمة ومصداقيته بين الحزبين بايدن إلى إعادة ترشيح باول رغم اعتراضات التقدميين. .
وقالت مارثا جيمبل، الباحثة في كلية الحقوق بجامعة ييل والمستشارة الأولى السابقة لمجلس المستشارين الاقتصاديين لبايدن، لصحيفة The Hill، إن استقلال البنك المركزي أمر بالغ الأهمية لصحة الاقتصاد الأمريكي.
وقال جيمبل: “من الواضح أن الناس يتحدثون عن السياسة النقدية في سياق سياسي، وأعتقد أن الشيء الوحيد المهم حقًا في الولايات المتحدة هو أن لدينا بنكًا مركزيًا مستقلاً”.
أعتقد أنه من المهم للغاية أن تحترم الإدارات ذلك. أعتقد أنكم رأيتم ذلك بوضوح من إدارة بايدن، وأعتقد أنه من المهم حقًا أن يستمر ذلك”.
تتوقع الأسواق المتفائلة ما يقرب من ستة تخفيضات في أسعار الفائدة تبدأ في وقت مبكر من اجتماع مارس للجنة الاحتياطي الفيدرالي المكلفة بوضع السياسة النقدية. لكن بنك الاحتياطي الفيدرالي سيكون حذراً من التحرك بسرعة كبيرة بشأن تخفيضات أسعار الفائدة إذا ظل التضخم مرتفعاً.
“يريد بنك الاحتياطي الفيدرالي أيضًا في قلبه أن يظل ذا مصداقية كمؤسسة مستقلة. حسنًا، هذا أيضًا يجعلك أكثر نفورًا من المخاطرة عند التخفيض في وقت مبكر جدًا،” كما قالت كلوديا سهام، مؤسسة شركة Sahm Consulting والباحثة السابقة في بنك الاحتياطي الفيدرالي والتي طورت مؤشر الركود “قاعدة Sahm”، لصحيفة The Hill.
إن تأجيل خفض أسعار الفائدة في مارس من شأنه أن يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي ثلاثة اجتماعات أخرى لخفضها أو عدم خفضها قبل يوم الانتخابات. وأي من الخيارين يمكن أن يؤدي إلى ردود فعل سياسية عكسية.
قال سهم: “تحدث عن المشي على حبل مشدود في عام انتخابي مثير للجدل”. “(باول) في أكثر المواقف المستحيلة تمامًا، وكان هذا صحيحًا منذ لحظة ظهور الوباء”.
تعرض المسؤولون الحكوميون الأمريكيون، بما في ذلك بنك الاحتياطي الفيدرالي، لانتقادات لأنهم وصفوا التضخم في البداية بأنه “مؤقت” في عام 2021، مع تراجع الوباء ولكن الأسعار المرتفعة لم تهدأ.
وفي الفترة من مارس 2022 إلى يوليو 2023، رفع البنك المركزي أسعار الفائدة من قرب الصفر إلى نطاق يتراوح بين 5.25% إلى 5.5%، وهو أعلى مستوى لها منذ عقود، في محاولة لتهدئة الطلب المدعم بالتحفيز مما يساهم في ارتفاع الأسعار.
كانت وول ستريت تتوقع حدوث ركود في هذا الوقت من العام الماضي بسبب حملة رفع أسعار الفائدة، وفي جلسة استماع للجنة المصرفية بمجلس الشيوخ في مارس الماضي، وجهت السيناتور إليزابيث وارن (ديمقراطية من ماساشوستس) طلبًا إلى باول لرفع أسعار الفائدة وقالت إنها “مصممة”. لإبطاء الاقتصاد وطرد الناس من العمل”.
ولكن مع تباطؤ التضخم، أثبت الاقتصاد مرونته بشكل ملحوظ، مع نمو قوي في الناتج المحلي الإجمالي وأطول فترة لمعدل البطالة أقل من 4 في المائة منذ الستينيات.
وبعد تقرير الوظائف القوي المفاجئ يوم الجمعة، قالت يلين أن الاقتصاد الأمريكي يشهد هبوطًا سلسًا.
“على الرغم من الجنون الذي كان عليه العام الماضي، كان الأمر كله يتعلق ببنك الاحتياطي الفيدرالي. كان لدينا كل هذه التطورات الجيوسياسية، كما تعلمون، أوكرانيا وحماس، ولم يحركوا البوصلة إلى حد كبير، على الأقل في العام الماضي. قالت كلية داردن للأعمال في فيرجينيا لصحيفة The Hill.
في حين قال سارجن “لا أحد متأكد حقًا” من مقدار الفضل الذي ينبغي أن يحصل عليه البنك المركزي من خلال رفع أسعار الفائدة في تخفيف الأسعار المرتفعة، إلا أنه يمنح بنك الاحتياطي الفيدرالي الفضل لأنه “بذل قصارى جهده للتأكد من أن الناس لا يعتقدون أن ارتفاع التضخم كان سببًا”. ستكون إعادة مصغرة لأحداث السبعينيات.”
وفي ظل انتخابات ساخنة مقبلة بكل تأكيد، سوف يرغب البنك المركزي أيضاً في تجنب قصة تحذيرية أخرى من السبعينيات: إرث رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي آنذاك آرثر بيرنز.
“أتوقع أن يكون (الاحتياطي الفيدرالي) أكثر حذرًا من المعتاد ولا أعتقد أن الأمر يتعلق بترامب مقابل بايدن أو البيئة الحالية. قال سهم: “التاريخ هو المكان الذي يمكن أن يأتي منه الحذر الإضافي”.
على الرغم من ارتفاع التضخم، خفض بيرنز أسعار الفائدة في عام 1971 بعد أن ضغط عليه الرئيس نيكسون سرًا لمساعدته على الفوز بإعادة انتخابه. فاز نيكسون بولاية ثانية، ولكن التضخم ارتفع إلى رقمين بحلول عام 1974.
وشبه جيمبل المساس باستقلال البنك المركزي بتناول “طن من السكر”.
قالت: “إنه شعور رائع، ثم في اليوم التالي، تشعر وكأنك في الجحيم”. “إن الاستقلال السياسي للاحتياطي الفيدرالي يسمح لهم بالابتعاد عن الإفراط في تناول السكر.”
ساهم سيلفان لين.
حقوق الطبع والنشر لعام 2023 لشركة Nexstar Media Inc. جميع الحقوق محفوظة. لا يجوز نشر هذه المادة أو بثها أو إعادة كتابتها أو إعادة توزيعها.
[ad_2]
المصدر